化工行业周报：原油维持上行，双氧水、尿素、硫磺价格涨幅居前

证券研究报告：基础化工|行业周报 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 4933.09 52 周最高 5235.06 52 周最低 3299.57 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:刘海荣 SAC 登记编号:S1340525120006 Email:liuhairong@cnpsec.com 分析师:费晨洪 SAC 登记编号:S1340525120003 Email:feichenhong@cnpsec.com 分析师:李家豪 SAC 登记编号:S1340525120005 Email:lijiahao@cnpsec.com 分析师:刘隆基 SAC 登记编号:S1340525120002 Email:liulongji@cnpsec.com 分析师:李金凤 SAC 登记编号:S1340525120004 Email: lijinfeng@cnpsec.com 近期研究报告 《政策定调绿色转型，节能降碳工作获新指引》 - 2026.04.24 化工行业报告 （2026.04.20-2026.04.26） 原油维持上行，双氧水、尿素、硫磺价格涨幅居前 ⚫ 本周化工行情概述 本周基础化工行业指数收 4933.09 点，较上周五上涨 1.22%；本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.36%。细分子行业看，截至本周五（4 月 24 日），申万化工三级分类中 15 个子行业收涨，10 个子行业收跌。其中，氮肥、煤化工、氟化工、纺织化学制品、复合肥行业领涨、周涨幅分别为 6.52%、6.16%、4.93%、4.46%、3.86%;食品及饲料添加剂、其他橡胶制品、合成树脂行业走跌，周跌幅分别为-3.63%、-3.51%、-2.96%。 ⚫ 欧盟正式公布碳边境调节机制(CBAM)首个征收期证书价格 欧盟 CBAM 自 2026 年 1 月 1 日起结束过渡期、进入全面征收期，首期定价锚定欧盟碳市场(EU ETS)一季度拍卖均价，为 75.36 欧元/吨 CO₂当量，2026 年按季度更新、2027 年起按周动态调整，首批清缴时间为 2027 年，覆盖行业包括钢铁、铝、水泥、化肥、电力、氢。值得关注的是，欧盟 CBAM 仅认可显性、可核查、真正传导至产品成本的碳定价机制，中国碳市场因两大结构性短板暂无缘抵扣资格：1）缺乏总量约束机制，全国碳市场仍处于“强度控制”向“总量控制”过渡阶段，未设明确排放上限；2）有偿配额比例偏低，国内以免费配额为主，四大高耗能行业有偿配额起步仅 10%-15%，远低于欧盟 90%以上拍卖比例，难以被认定为“实质碳负担”。 ⚫ “双碳”新要求下，化工央企纳入刚性管控 近日，国务院国资委正式印发《中央企业绿色低碳供应链建设指引(试行)》(以下简称“《指引》”)，明确将绿色低碳理念全面融入央企供应链全流程，设定 2030 年供应链碳达峰、2035 年全面进入绿色低碳轨道的阶段目标。《指引》对央企采购环节作出硬性规定，绿色低碳不再是鼓励方向，而是贯穿采购全过程的制度要求。优先采购节能、节水、节材、循环低碳、可回收的原材料、产品与服务，大幅提高再生材料、再制造产品采购比例；逐步制定并公开绿色低碳产品服务评价指标与采购清单，实现可考核、可追溯，化工基础原料、合成材料、专用化学品等品类将率先纳入清单管理；采信绿色产品认证、碳足迹核查、绿电消费认证、绿色工厂、零碳园区等第三方结果，推动评价结果与采购直接挂钩。 对化工行业而言，这意味着传统高碳原料、高污染助剂、低效化学品将逐步被挤出央企采购目录，低碳催化剂、绿色溶剂、可降解材料、再生塑料等产品迎来市场扩容机遇。 ⚫ 风险提示： 原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。 0%6%12%18%24%30%36%42%48%54%2025-042025-072025-092025-112026-022026-04基础化工沪深300发布时间：2026-04-27 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 本周化工板块行情回顾 .................................................................... 6 1.1 化工板块行情：本周基础化工行业指数收 4933.09 点，较上周+1.22%，跑赢沪深 300 指数 0.36% ... 6 1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜：双氧水、原油、尿素、维生素 VK3 等产品涨幅居前 ................ 8 2 重点化工子行业跟踪 ..................................................................... 10 2.1 涤纶长丝：本周市场价格震荡下跌 ..................................................... 10 2.2 轮胎：原材料价格总体下跌 ........................................................... 12 2.3 制冷剂：市场价格维持稳中向上 ....................................................... 14 2.4 MDI：本周 MDI 市场价格下滑 .......................................................... 16 2.5 PC：PC 市场震荡走低 ................................................................ 17 2.6 纯碱：市场货源充裕，纯碱现货市场淡稳运行 ............................................ 18 2.7 化肥：需求维持按需采购，成本支撑整体价格小幅探涨 .................................... 20 3 本周化工品价格走势（截至 2026/4/24） .................................................... 27 3.1 主要石化产品价格走势（截至 2026/4/24） .............................................. 27 3.2 主要化纤产品价格走势（截至 2026/4/24） .............................................. 29 3.3 主要农化产品价格走势（截至 2026/4/24） .............................................. 31 3.4 纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至 202