环保行业周报：节能降碳顶层再加码，环境监测迎新机

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 环保 节能降碳顶层再加码，环境监测迎新机 节能降碳顶层部署叠加监管标准优化落地，绿色升级与工业治理双主线迎来新机遇：1）中办、国办印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，围绕产业升级、能源转型、重点领域降碳、监管体系及政策保障作出系统部署，推动节能降碳贯穿经济社会发展全过程。持续利好节能设备、环保监测板块，建议关注双良节能、聚光科技、雪迪龙等。2）司法部、生态环境部、应急管理部联合印发《关于正确理解和适用“工厂开窗还是关窗生产”执法标准的意见》，统一环保监管与安全生产执法边界，明确禁止“一刀切”式执法，推动协同监管落地。政策有望释放工业废气治理、环境监测等改造需求，提升企业合规确定性，推荐关注聚光科技、雪迪龙等。 当周碳交易行情：本周（4.20-4.24）全国碳市场综合价格行情为：最高价79.50 元/吨，最低价 75.00 元/吨，收盘价较上周五下跌 2.48%。本周挂牌协议交易成交量 107.52 万吨，成交额 8269.73 万元；大宗协议交易成交量 334.19 万吨，成交额 24036.08 万元；本周无单向竞价；本周全国碳排放配额总成交量 441.71 万吨，总成交额 32305.81 万元。截至 2026 年4 月 24 日，全国碳市场碳排放配额累计成交量 8.92 亿吨，累计成交额596.98 亿元。 宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入““十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。 行业新闻：1）绿色发展｜杭州市生态环境保护“十五五”规划（征求意见稿）发布。2）节能减排｜湖南就推进工业锅窑炉淘汰和清洁能源改造公开征求意见。3）绿色发展｜《河北省先进制造业发展促进条例》5 月 1 日起施行。 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为 0.70%、创业板指跌幅为 0.29%，环保板块（申万）涨幅为1.62%，跑赢上证综指 0.92%，跑赢创业板指 1.91%；公用事业涨幅为2.40%，跑赢上证综指 1.70%，跑赢创业板指 2.69%。环保子板块涨跌幅分别为：监测（-3.31%）、水处理（-0.15%）、水务运营（1.85%）、节能（-0.52%）、大气（4.51%）、固废（-2.94%）。A 股环保股中，涨幅前三的个股为博世科（22.20%）、三达膜（6.66%）和先河环保（6.48%）；跌幅前三的个股为雪浪环境（-10.80%）、伟明环保（-10.60%）和华西能源（-9.82%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理 黄琛睿 执业证书编号：S0680125100005 邮箱：huangchenrui@gszq.com 相关研究 1、《环保：绿色设计指南落地，节能领域迎配置机遇》 2026-04-20 2、《环保：生态环境法典贯彻启动，环境监测望受益》 2026-04-13 3、《环保：锂电回收规范化，固废循环迎新机》 2026-04-08 重点标的 股票 股票 投资 EPS（元） PE 代码 名称 评级 2025A 2026E 2027E 2028E 2025A 2026E 2027E 2028E 603588.SH 高能环境 买入 0.55 1.25 1.97 3.09 30.20 12.24 7.75 4.95 600461.SH 洪城环境 买入 0.98 1.03 1.07 - 9.30 10.03 9.64 - 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -10%0%10%20%30%40%2025-042025-082025-122026-04环保沪深3002026 04 26年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1 当周投资观点 ......................................................................................................................................... 3 1.1 中办、国办印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》.................................................. 3 1.2 三部门联合出台《关于正确理解和适用“工厂开窗还是关窗生产”执法标准的意见》 ............................... 4 1.3 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续 ..................................................................................... 6 2 板块行情回顾 ......................................................................................................................................... 8 3 行业要闻回顾 ......................................................................................................................................... 9 4 重点公告汇总 ........................................................................................................................................ 10 风险提示 ................................................................................................................................................. 11 图表目录 图表 1： 环保板块及大盘指数涨跌幅 .............................................................................................