家电行业研究：索尼True RGB技术发布，RGB-Mini LED加速扩容

敬请参阅最后一页特别声明 1 国金证券研究所 分析师：赵中平（执业 S1130524050003） zhaozhongping＠gjzq.com.cn 分析师：王刚（执业 S1130524080001） wang_g ＠gjzq.com.cn 分析师：蔡润泽（执业 S1130525090001） cairunze＠gjzq.com.cn 索尼 True RGB 技术发布，RGB -Mini LED 加速扩容 真彩背光引领技术升级，推动高端显示格局重塑 本周索尼正式发布 True RGB 三原色独立背光技术，从底层重构显示发光逻辑，有效解决传统单色背光存在的光效损耗、色纯度不足、色域偏移等痛点问题，依托真彩广色域、灰阶精控、广视角三大特性实现画质显著提升。该技术依托索尼二十余年 RGB 背光技术积淀，将专业监视器级背光控制算法下沉应用，实现背光精细化调控与光晕抑制，构筑起难以复制的技术壁垒。随着索尼入局并规划 2026 年春季量产，RGB-Mini LED 技术路线得到高端标杆品牌验证，行业由技术验证加速向规模化落地。2026 年以来，海信、TCL、LG、长虹等主流品牌密集布局，RGB-Mini LED 在 Mini LED 电视中渗透率近三成，高端显示赛道竞争持续升温。尽管当前仍面临串色、功耗控制、成本偏高等挑战，但在产业链协同推进下，技术瓶颈有望持续突破。RGB-Mini LED 以底层技术革新为 LCD 产业注入新动力，推动彩电行业回归画质与技术创新，高端市场份额进一步向具备技术与产业链优势的头部企业集中。 行业重点数据跟踪 1）市场与板块表现：本周沪深 300 指数+4.41%，中万家电指数+1.85%。个股中，本周涨幅前三名分别为康盛股份（+25.33%）、德业股份（+14.52%）、惠而浦（+13.52%）；本周跌幅前三名分别为宏昌科技（-17.16%）、华帝股份（-5.06%）、春光科技（-3.38%）。 2）原材料价格：本周（4/7-4/10）铜价指数+3.33%，铝价指数-2.06%，冷轧板卷指数-0.26%，中国塑料城价格指数-1.88%。本月铜价指数+3.18%，铝价指数-1.60%，冷轧板卷指数+1.30%，中国塑料城价格指数-0.25%。26 年以来，铜价指数+0.71%，铝价指数+18.08%，冷轧板卷-1.27%，中国塑料城价格指数+42.92%%。 3）汇率与海运：截至 2026 年 4 月 10 日，美元兑人民币汇率中间价报 6.87，周涨幅-0.29%，年初至今-2.24%。近期集装箱航运市场运价略有上涨，上周出口集装箱运价综合指数环比+2.12%。 4）房地产数据：2026 年 2 月住宅新开工、施工、竣工、销售全国累计面积同比增速分别为-23.3%、-11.9%、-26.9%、+0.9%，地产投资与销售仍处调整区间，对家电中长期需求形成一定压制，但边际下行斜率已有所收缓。 细分行业景气指标 板块景气判断：白色家电-持续承压、黑色家电-持续承压、厨卫电器-底部企稳、扫地机-持续承压。 投资建议 内销方面，龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健的增长。外销方面，美国进入降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，欧洲消费有望保持缓慢修复的态势，新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强，我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM 出海空间广阔，推荐 TCL 电子、海信视像、美的集团、海尔智家。 风险提示 内外需修复不及预期、原材料价格及汇率等外部因素波动、海运及关税环境变化以及行业竞争加剧，均可能对板块业绩表现带来不利影响。 家电行业研究 2026 年 04 月 11 日 买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、索尼 True RGB 技术重磅发布，RGB-Mini LED 赛道加速扩容 ....................................... 4 1.1、三原色独立背光破局，True RGB 重构显示底层技术逻辑 ..................................... 4 1.2、标杆品牌入局驱动进阶，技术积淀筑牢差异化壁垒 .......................................... 4 1.3、头部阵营扩容竞赛升温，技术迭代优化行业格局 ............................................ 4 2、行业重点数据跟踪 ............................................................................ 5 2.1、市场及板块行情回顾 .................................................................... 5 2.2、原材料价格跟踪 ........................................................................ 6 2.3、汇率及海运价格跟踪 .................................................................... 7 2.4、房地产数据跟踪 ........................................................................ 7 3、重点公司公告及行业动态 ...................................................................... 8 3.1、重点公司公告 .......................................................................... 8 3.2、行业动态 .............................................................................. 9 4、投资建议 .................................................................................... 9 5、风险提示 .................................................................................... 9 图表目录 图表 1： 索尼 True RGB 彩色背光与传统单色背光对比 .............................................. 4 图表 2： 索尼真彩 RGB 电视 AWE2026 现场展示 .................................................... 4 图表 3：