大消费行业2026年4月金股推荐

联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 大消费行业 2026 年 4 月金股推荐 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2/11 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]长江大消费九大优势行业（农业、零售、社服、汽车、纺服、轻工、食品、家电、医药）2026年 4 月重点推荐金股。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 李锦 赵刚 SAC：S0490513080003 SAC：S0490514080004 SAC：S0490517020001 SFC：BQT624 SFC：BUV258 SFC：BUX176 高伊楠 于旭辉 蔡方羿 SAC：S0490517060001 SAC：S0490518020002 SAC：S0490516060001 SFC：BUW101 SFC：BUU942 SFC：BUV463 董思远 陈亮 彭英骐 SAC：S0490517070016 SAC：S0490517070017 SAC：S0490524030005 SFC：BQK487 SFC：BUW408 SFC：BUZ392 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 cjzqdt11111 [Table_Title2] 大消费行业 2026 年 4 月金股推荐 联合研究丨组合推荐 [Table_Summary2] 事件描述 长江大消费九大优势行业（农业、零售、社服、汽车、纺服、轻工、食品、家电、医药）2026年 4 月重点推荐金股。 事件评论  农业：重点推荐：德康农牧  零售：重点推荐：毛戈平  社服：重点推荐：三峡旅游  汽车：重点推荐：星宇股份  纺服：重点推荐：海澜之家  轻工：重点推荐：泡泡玛特  食品：重点推荐：三元股份  家电：重点推荐：TCL 电子  医药：重点推荐：信达生物 风险提示 1、市场竞争过于激烈，公司业绩不及预期； 2、宏观经济波动； 3、消费行业相关政策发生变化。 2026-03-30%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4/11 联合研究|组合推荐 目录 风险提示 ....................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1：长江证券大消费行业金股推荐组合（等权重）累计绝对及相对收益 ................................................................... 8 表 1：长江证券大消费行业 2026 年 3 月金股推荐组合绝对及相对收益一览 ................................................................ 7 表 2：长江证券大消费行业 2026 年 4 月金股推荐组合及盈利预测一览 ....................................................................... 8 %%%%%%%%research.95579.com4 请阅读最后评级说明和重要声明 5/11 联合研究|组合推荐 德康农牧：在当前养殖行业成本方差仍然较大的背景下，我们认为产能去化是一个持续的过程，成本高的养殖主体会率先实现去化，周期下行阶段养殖成本的竞争力也将成为企业最核心的竞争力，其次是企业自身的现金流。本轮周期或将带来养殖行业竞争格局的持续优化，真正有成本优势以及现金流的企业未来也有望迎来更长的盈利周期。 德康农牧通过建立轻资产模式实现了从追赶到超越的创新式突围，一举成为中国农牧业引领养猪业从重资产向轻资产模式变革的典范。从练内功到带农户，从富农户到兴产业，德康农牧在生猪养殖行业探索了一条真正实现联农带农和富农强农的产业振兴之路。深耕育种打牢养殖根基，成功构建高壁垒的自主繁育体系；二号农场重构养殖环节的生产关系，最大程度激发农户养殖的潜力和动能；“百村百万”工程带动二号农场模式的快速落地，更好地赋能乡村振兴从而实现强农富农。在生猪养殖行业进入高质量发展新时代，德康农牧以“不难不做”的企业基因，将行业难题系统性地转化为自身强大的护城河，最终形成“低投入、高周转、高回报”的生猪养殖体系，持续重点推荐。预计 2026-2028年归母净利润分别为 11.24/54.70/72.46 亿元，维持“买入”评级。 毛戈平：2025 年公司营收及净利润录得较高增长，同时品牌资产保持良好，注册会员数持续扩张，复购率良性提升。当前公司在原有强势底妆品类的基础上，坚持彩妆、护肤、香水等多品类扩展，中短期增长逻辑明晰，包括较多的优质中型单品储备、线上渠道的弹性以及线下店效的提升；中长期成长空间可期，涵盖品类延拓以及出海渠道的探索。考虑公司当前会员增长，老客复购均处于良性上升通道，同时销售费率有所节余，均显现出品牌增长势能依旧向上。预计 2026-2028 年经调整净利润为 15.8、19.8、24.5亿元，给予“买入”评级。 三峡旅游：行业层面，从全球来看，邮轮服务是个好行业：客户需求穿越周期，供给侧，资金/资源和运营管理的壁垒高，市场份额易向头部集中。聚焦国内长江游轮，主要面向银发群体、青少年占比有所提升，供给端，产能约束严格，旺季供不应求，随着有限新游轮投产，竞争格局或迎来重塑。公司主业聚焦旅游和交通，领航中国游轮产业。公司国资背景深厚，实控人是宜昌市国资委，控股股东持股比例高，治理结构稳健。展望后市，随着 4 艘豪华省际游轮陆续投产(2026 年投产 2 艘)，公司业绩将显著增厚；此外，两坝一峡资源整合、外延式发展值得期待。预计 2025-2027 年归母净利为 0.72/1.60/2.27亿元，维持“买入”评级。 星宇股份：1、“量价利”共振助力星宇主业估值修复。ADB 大灯全球龙头助力公司开启“量价利”新周期，机器人开启新的成长曲线。量增价涨：高端市场全覆盖，当前 ADB大灯已全面渗透，20 万以上价格带自主品牌接近全覆盖，其中包括华为系、小米、理想、极氪、蔚来等，以奇瑞、吉利为基础，同步拓展高端系列，多元客户战略助力公司国内市占率持续提升。盈利能力迎来拐点：ADB 等智慧大灯持续放量，高毛利产品占比优化助力公司产品综合毛利率优化；核心零部件国产化优化产品毛利率。2、出海加速，长期具备成长空间。公司持续推进海外客户的拓展，持续推进海外客户全球尾灯项目落地，同时，公司持续拓展北美新能源业务。伴随着后续海外项目持续落地，海外市场将有望贡献公司长期成长增量。 %%%%%%%%research.95579.com5 请阅读最后评级说明和重要声明 6/11 联合研究|组合推荐 3、有序推进机器人布局，