智能科技行业2月报：“龙虾”生态爆火推动行业格局重构，AI Agent产业链持续受益

请仔细阅读报告末页声明 行业研究 | 传媒 1 证券研究报告/行业研究 2026 年 03 月 13 日 “龙虾”生态爆火推动行业格局重构，AI Agent 产业链持续受益 智能科技行业 2 月报（20260201-0228） 研报摘要 行情回顾：TMT 板块整体回调明显。近一月，游戏 ETF（516010）、云计算 ETF（517390）、互联网龙头 ETF（159856）等品种跌幅靠前；而科创人工智能 ETF（588760）、大数据 ETF（516000）等细分品种逆势上涨，计算机、金融科技等核心科技赛道亦有部分品种实现正增长。 数据跟踪：1）2 月新游市场细分赛道亮点突出。心动网络端游 IP 新作《潜水员戴夫》精准触达核心玩家群体，以 10W+下载量斩获 113W+美元预估收入，大梦龙途《无限轮回》、莉莉丝《帕萌战斗日记》同样表现亮眼，下载量分别达 43W+、28W+，预估收入均超百万美元；2）AI 应用数据：春节竞争格局，豆包规模双第一，千问元宝差异化突围。从下载与日活规模来看，豆包以 8504.2 万次总下载量、7799.7 万平均日活稳居首位，在用户基数与活跃渗透上形成绝对领先。千问在下载与日活规模上位居第二，留存表现紧随豆包；元宝稍逊，但 30 天留存率与千问基本持平。 事件点评: 近期开源 AI Agent 框架 OpenClaw（俗称“龙虾”智能体）持续升温，成为 AI 领域现象级热点，产业布局与政策支持形成强烈共振，推动 AI Agent 行业向实际应用加速过渡。产业端，云厂商、大模型厂商及应用层厂商多方发力，腾讯、阿里等主流云厂商推出一键部署服务，优刻得布局海外节点；Minimax、Kimi 等大模型厂商推出集成产品，带动业务快速增长；应用层厂商聚焦功能模块开发，丰富生态场景。政策端，扶持力度持续升级且呈现快速扩散态势，深圳龙岗、无锡高新区率先出台专项政策后，杭州、南京、合肥等多地政府在 24 小时内密集跟进推出OpenClaw 相关补贴政策，地方政府扶持快速演变为区域间的全面竞争。 投资建议：OpenClaw 推动 AI 从“回答问题”向“执行任务”跨越，AI Agent产业链相关环节有望持续受益。建议重点关注三大主线：一是综合云厂商，阿里巴巴、腾讯控股等凭借算力、平台工具及场景优势，抢占 Agent 分发入口，实现价值重估；二是云服务及 AIDC 厂商，优刻得、网宿科技、青云科技等依托部署能力和边缘节点资源，受益于云端部署需求提升及算力去库存；三是大模型及 AI Agent 应用厂商，Minimax、Kimi 等深度适配 OpenClaw 生态，应用层厂商万兴科技、宏景科技等聚焦垂直场景，挖掘细分机会。 风险提示：政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF 流动性风险。 中性（维持) 行业指数与大盘走势对比 证券分析师 徐娜 13601244200 S0670524020001 xuna@jrjzq.com.cn 联系人 相关研究： -20%-10%0%10%20%传媒沪深300 请仔细阅读报告末页声明 行业研究 | 传媒 2 目录 一、行情回顾 ............................................................................................................ 4 （一）ETF 行情：TMT 板块整体回调，科技类 ETF 资金流向分化特征突出 .......... 4 （二）板块行情：电视广播与 IT 服务子板块超额收益突出 ......................................... 7 二、行业动态 ............................................................................................................ 9 （一）游戏数据：2 月新游市场，国内头部稳健发力，出海 IP 成增长新引擎 .......... 9 （二）AI 应用数据：春节竞争格局，豆包规模双第一，千问元宝差异化突围 ........ 11 （三）影视数据：2 月电影市场大盘倒退，春节档遇冷票房同比减半 ...................... 13 （四）行业要闻：OpenAI 发布 GPT-5.4 系列，千问将推出多款 AI 硬件 .................. 14 三、投资建议 .......................................................................................................... 15 四、风险提示 .......................................................................................................... 16 请仔细阅读报告末页声明 行业研究 | 传媒 3 图表目录 图表 1：2025 年 1 月以来智能科技主题代表性 ETF 净值走势 .............................................. 4 图表 2：2026 年 2 月智能科技主题代表性 ETF 资金净流入（亿元） ................................. 5 图表 3：智能科技主题 ETF 对应指数当前 PE 及 3 年以来分位数（%） ............................ 5 图表 4：2026 年 2 月智能科技主题 ETF 业绩表现 ................................................................. 6 图表 5：2026 年 2 月 A 股主要宽基指数市场情况 ................................................................. 7 图表 6：2026 年 2 月智能科技主题 ETF 跟踪指数市场情况 ................................................. 7 图表 7：2026 年 2 月传媒板块涨幅-4.95%，计算机板块涨幅 1.56% ................................... 8 图表 8：传媒子板块，电视广播相对超额收益最大 ............................................................... 8 图表 9：计算机子板块，IT 服务相对超额收益最大 .........................