汽车行业周洞察：新技术创新驱动需求再向上

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 汽车周洞察：新技术创新驱动需求再向上 报告要点 [Table_Summary]3 月随着比亚迪第二代刀片电池+闪充重磅技术和小鹏第二代 VLA 发布，行业迎来电动化和智能化的再次重大革新，技术创先推动产品力提升，有望驱动新能源重回增长动能。同时，前期成本等不利因素市场也有较为明确预期。整车当下低持仓、低预期，具备较好的布局机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 张扬 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524030004 SFC：BUW101 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 汽车与汽车零部件 cjzqdt11111 [Table_Title2] 汽车周洞察：新技术创新驱动需求再向上 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 一周车市 周度行情： A 股汽车板块（长江一级行业）（-1.65%），表现弱于沪深 300（+0.19%），在 32个长江一级行业中排名第 23 位。细分板块中，卡车(长江)（+4.13%)，乘用车(长江)（+3.34%)，汽车制造(长江)（+1.90%)，摩托车及其他整车(长江)（-0.10%)，汽车销售及服务(长江)（-0.87%)，汽车经销及服务商(长江)（-1.34%)，综合汽车服务(长江)（-1.53%)，轻卡及商用载客车(长江)（-1.81%)，轮胎(长江)（-2.01%)，乘用车零部件(长江)（-2.11%)，汽车检测(长江)（-2.87%)，零部件(长江)（-3.62%)，商用车零部件(长江)（-9.86%)。 周度要点：新技术创新驱动整体需求再向上 比亚迪闪充、小鹏第二代 VLA 发布，新技术创新驱动整体需求再向上。3 月整车需求逐步回升，4 月预期车展等催化因素，成本等因素市场均有预期，3 月随着比亚迪第二代刀片电池+闪充重磅技术和小鹏第二代 VLA 发布，行业迎来电动化和智能化的再次重大革新，技术创先推动产品力提升，有望驱动整体需求再向上。 比亚迪技术为王，第二代刀片电池+闪充重磅技术组合发布，开启闪充新时代，有望带动份额提升。全新一代闪充技术实现“5 分钟充好、9 分钟充饱，零下 30 度只多 3 分钟”，技术革新带来产品力提升，复盘比亚迪历史重大三电技术革新，领先实力带来份额提升。本次闪充技术常温补能媲美加油，极寒温度也可快速补能，技术实力领先有望刺激北方地区新能源需求，同时巩固自身新能源龙头地位，带来国内新一轮份额提升。小鹏第二代 VLA 重磅发布，强调软硬件一体化全栈自研带来的 L4 级能力上限。从模型、自研芯片、自研领先 AI 基础设施等多方面联合优化，构建自身智驾架构优势，包括更强大推理能力、更强运算效率以及模型 Token 吞吐量。第二代 VLA 模型强调视觉推理能力，增强对于物理世界复杂问题的解决能力，量变带来质变，从安心丝滑、全场景能力、综合新车销量三大方面，迎来功能体验的全面升级。 投资建议：洞察周期脉络，把握智能主线 3 月整车需求逐步回升，全年总量有下滑压力但当前低预期已在定价中，新技术创新带来的份额提升、出海加速和高端化带来的阿尔法结构机会，支撑新能源增速再次开启，推荐整车左侧布局机会。商用车景气较好，燃气机产业前景明确，有望带来业绩和估值双升。2026 年全年持续聚焦 AI 科技、出海、高端化三大阿尔法赛道。 主线一：海外空间巨大，出海加速放量。整车推荐比亚迪、吉利汽车、零跑汽车、长城汽车、上汽集团等；零部件推荐敏实集团、福耀玻璃、沪光股份、隆鑫通用、春风动力、宇通客车。 主线二: 高端乘用车及汽零自主替代加速，重卡加速新能源。整车：江淮汽车、赛力斯等；零部件：伯特利、继峰股份、华域汽车等。 主线三：全面拥抱 AI，汽车转型正当时。机器人：拓普集团、模塑科技、星宇股份、均胜电子、旭升集团、福赛科技、凌云股份、长安汽车等；液冷：银轮股份等；智能驾驶：小鹏汽车、理想汽车；AI：潍柴动力等。 风险提示 1、汽车销量增速不及预期；2、原材料成本大幅上升挤压零部件企业盈利；3、经济复苏弱于预期；4、智能驾驶渗透率提升不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《智驾平权系列六：AI 智能涌现新阶段，智驾 VLA与世界模型之争》2026-02-26 •《重卡新视界系列之燃气发电机组：北美缺电持续演绎，燃气机组迎“主电”新机遇》2026-02-25 •《汽车周洞察：地方国补落地进展几何？》2026-02-09 -20%-7%7%20%2025/32025/72025/112026/3汽车与汽车零部件汽车与汽车零部件沪深3002026-03-17%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 14 行业研究 | 专题报告 比亚迪闪充、小鹏第二代 VLA 发布，新技术创新驱动整体需求再向上。3 月整车需求逐步回升，4 月预期车展等催化因素，成本等因素市场均有预期，3 月随着比亚迪第二代刀片电池+闪充重磅技术和小鹏第二代 VLA 发布，行业迎来电动化和智能化的再次重大革新，技术创先推动产品力提升，有望驱动整体需求再向上。 比亚迪技术为王，第二代刀片电池+闪充重磅技术组合发布，开启闪充新时代，有望带动份额提升。全新一代闪充技术充电更快、更安全。超充方面，10%-70%充电时间 5 分钟，10%-97%充电时间 9 分钟，零下 30 度冷冻 24 小时，20%-97%充电时间仅 12 分钟。2026 年计划建成 2 万座闪充桩，其中闪充站中站 1.8 万座，闪充高速站 2000 座，截至 2026 年 3 月 5 日，已建成 4239 座闪充站，五一前建设 1000 座闪充高速站，实现一线城市 3 公里、三四线城市 5 公里、五六线城市 6 公里的闪充桩布局网络。技术革新带来产品力提升，复盘比亚迪历史重大三电技术革新，领先实力带来份额提升。本次闪充技术常温补能媲美加油，极寒温度也可快速补能，技术实力领先有望刺激北方地区新能源需求，同时巩固自身新能源龙头地位，带来国内新一轮份额提升。 图 1：比亚迪重磅发布第二代刀片电池及闪充技术，电动化再迎重大变革 资料来源：比亚迪，长江证券研究所 图 2：比亚迪创新兆瓦闪充储能解决方案 图 3：比亚迪免费赠送 1 年闪充充电权益 资料来源：比亚迪，长江证券研究所 资料来源：比亚迪，长江证券研究所 小鹏第二代 VLA 重磅发布，强调软硬件一体化全栈自研带来的 L4 级能力上限。从模型、自研芯片、自研领先 AI 基础设施等多方面联合优化，构建自身智驾架构优势，包括更强大推理能力、更强运算效率以及模型 Token 吞吐量。第二代 VLA 模型强调视觉推理能力，增强对于物理世界复杂问题的解决能力，量变带来