家电行业周报：开年彩电量额承压，结构优化+政策赋能共推行业升级

敬请参阅最后一页特别声明 1 2026 年开年前八周（W01-W08），中国彩电市场整体承压运行，但结构性亮点突出。奥维云网（AVC）数据显示，开年全渠道零售量 437 万台，同比下降 7.6%；零售额 178 亿元，同比下降 1.7%。市场呈现显著的渠道分化：线上市场以销量回调换取结构升级，销量 299 万台、同比下滑 15.1%；线下市场则凭借国补政策强力撬动需求，销量 138 万台、同比增长 14.3%，成为此轮增长的核心驱动力。价格层面，线上均价普遍上扬，以大尺寸产品拉升盈利空间；线下均价多数下探，以价换量配合政策补贴撬动终端需求。产品升级方面，大屏化、MiniLED 渗透、高刷普及、能效优化四大主线加速推进。线上平均尺寸增至 63.8 英寸，线下达 69.3 英寸，98、100 英寸超大屏份额稳步提升；MiniLED 确立高端市场核心技术地位，线上线下渗透率分别达 33.2%和 30.2%；高刷电视加速标配化，线上份额升至 73.9%。能效结构持续优化，一级能效产品线上线下销量份额分别跃升至 79.7%和 86.4%，绿色化转型远超预期。2026 开年中国彩电市场在量额承压中实现结构性优化，政策红利与产业升级同频共振，推动行业向高端化、绿色化纵深迈进。 行业重点数据跟踪 1）市场与板块表现：本周沪深 300 指数-1.07%，中万家电指数-3.00%。个股中，本周涨幅前三名分别为德业股份（+10.95%）、立达信（+8.27%）、莱克电气（+7.88%）；本周跌幅前三名分别为东方电热（-9.97%）、银河电子（-9.58%）、宏昌科技（-9.47%）。 2）原材料价格：本周（3/2-3/6）铜价指数-3.19%，铝价指数+4.93%，冷轧板卷指数持平，中国塑料城价格指数+16.42%。本月铜价指数-3.19%，铝价指数+4.93%，冷轧板卷指数持平，中国塑料城价格指数+16.42%。26年以来，铜价指数1.89%，铝价指数+13.36%，冷轧板卷-8.12%，中国塑料城价格指数+25.47%。 3）汇率与海运：截至 2026 年 3 月 6 日，美元兑人民币汇率中间价报 6.90，周涨幅-0.02%，年初至今-1.72%。近期集装箱航运市场运价略有下降，上周出口集装箱运价综合指数环比 0.93%。 4）房地产数据：2025 年 12 月住宅新开工、施工、竣工、销售全国累计面积同比增速分别为-19.9%、-10.4%、-20.3%、-10.0%，地产投资与销售仍处调整区间，对家电中长期需求形成一定压制，但边际下行斜率已有所收缓。 细分行业景气指标 板块景气判断：白色家电-持续承压、黑色家电-持续承压、厨卫电器-底部企稳、扫地机-持续承压。 投资建议 内销方面，龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健的增长。外销方面，美国进入降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，欧洲消费有望保持缓慢修复的态势，新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强，我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM 出海空间广阔，推荐 TCL 电子、海信视像、美的集团、海尔智家。 风险提示 内外需修复不及预期、原材料价格及汇率等外部因素波动、海运及关税环境变化以及行业竞争加剧，均可能对板块业绩表现带来不利影响。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、2026 开年中国彩电市场承压前行，政策赋能与产品升级同频发力 ................................... 4 1.1、2026 开年彩电市场渠道分化加剧，面板上行叠加均价差异 ................................... 4 1.2、产品升级多线并进，彩电行业高端化进程持续深化 .......................................... 4 2、行业重点数据跟踪 ............................................................................ 6 2.1、市场及板块行情回顾 .................................................................... 6 2.2、原材料价格跟踪 ........................................................................ 6 2.3、汇率及海运价格跟踪 .................................................................... 7 2.4、房地产数据跟踪 ........................................................................ 8 3、重点公司公告及行业动态 ...................................................................... 9 3.1、重点公司公告 .......................................................................... 9 3.2、行业动态 ............................................................................. 10 4、投资建议 ................................................................................... 10 5、风险提示 ................................................................................... 10 图表目录 图表 1： 26W01-26W08 中国彩电线上市场销售规模走势 ............................................... 4 图表 2： 26W01-26W08 中国彩电线下市场销售规模走势 ............................................... 4 图表 3： 面板价格分月度走势 .................................................................... 4 图表 4： 26W01-26W08 中国彩电市场分渠道尺寸均价变化 ............................................. 4 图表 5： 26W01-26W08 中国彩电分渠道尺寸销量份额 ................................................. 5 图表 6： 26W01-26W08 中国彩电市场新技术产品结构 .