机械设备行业跟踪周报：看好北美电力缺口带来的燃气轮机链出海大机会；看好工程机械内销中大挖超预期

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 东吴证券研究所 1 / 22 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 看好北美电力缺口带来的燃气轮机链出海大机会；看好工程机械内销中大挖超预期 2026 年 03 月 08 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 证券分析师 韦译捷 执业证书：S0600524080006 weiyj@dwzq.com.cn 证券分析师 钱尧天 执业证书：S0600524120015 qianyt@dwzq.com.cn 证券分析师 黄瑞 执业证书：S0600525070004 huangr@dwzq.com.cn 研究助理 陶泽 执业证书：S0600125080004 taoz@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《机械设备：2026 年机械设备出海三大机会——中国对外投资增速快+欧美本身敞口大+技术出海全球共赢》 2026-01-15 《光伏设备行业深度： 太空算力中心具备颠覆性优势，HJT 或为能源系统最优解》 2026-01-05 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【燃气轮机】特朗普鼓励大厂自建电源，重申国产燃机产业链投资机会 2026 年 3 月 5 日，微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI 和甲骨文这七家公司代表在美国白宫签署自主供电承诺，要求在保障 AIDC 持续发展的同时由企业自行解决电力供应问题，利好天然气发电设备需求，加快项目落地速度。严重的供需失衡环节，重申国产燃机产业链投资机会：1）GEV/西门子/三菱重工上游零部件扩产难度大，到2030 年板块合计产能约 90GW，仍小于总需求；2）产能不足限制美国链条未来利润上限；3）国产厂商已经出海到中东等地，验证过产品稳定性，且国产厂商产能想象空间大，成长性更优。推荐国内燃气轮机产业链 0-1 出海北美产业趋势，成撬环节推荐【杰瑞股份】，主机关注【东方电气】，铸件环节推荐【应流股份】、【联德股份】、【豪迈科技】。 【工程机械】出口周期正式开启，看好板块业绩估值双击 2026 年 2 月销售各类挖掘机 17226 台，同比下降 10.6%。其中：国内销量 6755 台，同比下降 42%；出口 10471 台，同比增长 37.2%。2026 年 1-2 月共销售挖掘机 35934 台，同比增长 13.1%。其中国内销量 15478 台，同比下降 9.19%；出口 20456 台，同比增长38.8%。1-2 月国内情况符合预期，出口大超市场预期，欧美复苏+非洲印尼依然强势，看好 26 年出口周期正式开启向上。出口市场占据当前板块利润的 80%以上，出口开启上行周期，预计板块 26 年迎来业绩估值双上修，重点推荐【三一重工】【徐工机械】【中联重科】【恒立液压】【柳工】。 【油服设备】中东局势升级、油气价格暴涨，全球能源安全重视度和配套设施需求将提升 2 月 28 日起美伊于中东爆发冲突，油气供应受阻价格暴涨。具体地，（1）霍尔木兹海峡封锁：是中东产油国原油出口必经之路，承担全球 38%原油贸易、20%LNG 贸易与29%LPG 贸易。冲突爆发以来，通过该海峡的船只数下降 90%以上。（2）海湾能源、海事基础设施受击停产：3 月 2 日，遭受无人机袭击后，卡塔尔拉斯拉凡 LNG 处理厂（约全球 LNG 贸易 20%）停产、沙特的拉斯塔努拉炼油厂（全球最大的石油加工设施之一）部分装置停产，且多个区域内港口运营中断。截至 3 月 6 日，布伦特原油价格回升至 90 美元/桶以上，欧洲 TTF 天然气期货价格升至 53.4 欧元/MWH，较月初暴涨67%，亚洲 JKM 液化天然气基准价则暴涨 45%。地缘政治冲突升级将进一步刺激油服设备需求： 虽然短期船运受阻影响交付，但能源价格上涨、战后重建、能源安全重视度提升、中东能源结构转型，将不断刺激油气产业资本开支上行，带动设备需求提升。2022 年俄乌冲突爆发后，全球油气价格高位震荡，油服公司现金流改善，资本开支增长，并向 LNG、深海倾斜。当前冲突再演，推荐油服设备领先标的杰瑞股份、纽威股份、迪威尔等。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 -19%-13%-7%-1%5%11%17%23%29%35%2025/3/72025/7/62025/11/42026/3/5机械设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 22 内容目录 1. 建议关注组合 ...................................................................................................................................... 4 2. 近期报告 .............................................................................................................................................. 4 3. 核心观点汇总 ...................................................................................................................................... 4 4. 行业重点新闻 .................................................................................................................................... 16 5. 公司新闻公告 .................................................................................................................................... 17 6. 重点高频数据跟踪 ...........................................................................