机械行业月报：顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业蓬勃发展

第1页/共22页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业蓬勃发展 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：持续推荐人形机器人、AIDC配套设备，关注低位滞涨板块的轮动机遇》 2026-01-27 《机械行业月报：人形机器人有望成为美国科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备》 2025-12-29 《机械行业月报：十五五规划强调科技自立，未来产业引领，重点关注周期复苏和未来产业投资机遇》 2025-11-26 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2026 年 02 月 26 日 投资要点： ⚫ 2 月中信机械板块上涨 6.01%，跑赢沪深 300 指数（+0.63%）5.38个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 2 名：截至 2026 年 2月 25 日收盘，2 月中信机械板块上涨 6.01%，跑赢沪深 300 指数（+0.63%）5.38 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 2 名。2 月三级子行业中激光加工设备、其他运输设备、船舶制造、锅炉设备、油气设备、工程机械、3C 设备涨幅居前，涨幅普遍超过 10%；锂电设备、光伏设备、工业机器人板块涨幅靠后。 ⚫ 行业观点与投资建议 2 月市场稳步上行，AI、电网设备等相关主题继续大幅上涨，机械板块相关受益品种取得良好涨幅。2 月机械板块呈现顺周期品种和AI 等成长品种齐头并进的格局。 我们建议继续关注复苏持续、盈利稳定，分红和股息率较高的顺周期机械龙头，包括工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力等）、船舶制造龙头（中国船舶）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐步科股份、兆威机电、捷昌驱动等）、AIDC 配套设备重点标的英维克、应流股份、芯碁微装。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 -18%-10%-1%7%15%23%32%40%2025.022025.062025.102026.02机械沪深3009489第2页/共22页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 机械板块行情 ................................................................................................... 4 1.1. 2 月板块行情 ................................................................................................................ 4 1.2. 行业估值分位数处于较高位水平 ................................................................................... 5 2. 工程机械：1 月挖掘机销量增长 50%，2026 年实现开门红 ............................. 6 2.1. 重要资讯 ..................................................................................................................... 6 2.2. 重要数据：受春节季节扰动，1 月工程机械产品销量普遍大幅增长 ............................... 8 2.3. 投资策略：工程机械行业周期复苏持续，龙头业绩修复加速 ......................................... 9 3. 机器人：人形机器人连续两年成为春晚焦点，产业发展迅猛 ......................... 10 3.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 10 3.2. 重要数据：12 月工业机器人继续快速增长 ................................................................... 11 3.3. 投资策略：工业机器人周期上行叠加人形机器人量产共振........................................... 12 4. 船舶制造：船舶行业景气度持续，LNG 船等高端市场不断突破 .................... 13 4.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 13 4.2. 重要数据：造船三大指标持续领先，新接订单跌幅快速收窄 ....................................... 14 4.3. 投资策略：船舶行业景气度持续，LNG 船等高端市场不断突破，船舶企业业绩修复加速16 5. AIDC 配套设备：英伟达四季度业绩超预期，配套设备加速发展 .................... 16 6. 河南机械行业资讯.......................................................................................... 16 6.1. 河南机械上市公司行情回顾 ........................................................................................ 17 6.2. 河南机械上市公司新闻 ............................................................................................... 17 7. 行业可转债、ETF 行情回顾 ..........