计算机行业月报：中国AI超级周开启，算力呈现提价趋势

第1页 / 共50页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 计算机 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 中国 AI 超级周开启，算力呈现提价趋势 ——计算机行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 计算机相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《计算机行业分析报告：DeepSeek 近期成果分析及 V4 影响力预测》 2026-01-29 《计算机行业月报： AI 应用全面加速，DeepSeek V4 有望深刻改变全球 AI 的竞争格局》 2026-01-22 《计算机行业月报：手机端 AI 应用加速，DeepSeek 将加大预训练规模》 2025-12-08 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2026 年 02 月 13 日 投资要点： ⚫ AI：近期 Anthropic 的 Claude Opus 4.6，智谱的 GLM-5、MiniMax的 M2.5 等模型接连发布，2 月还有预期发布的模型包括了豆包大模型 2.0（初定 2 月 14 日）、DeepSeek-V4、Kimi-K3、Claude Sonnet 5、阿里的 Qwen3.5，这意味着春节期间，模型市场竞争格局有望呈现较大的变化。AI Agent 方面，Clawdbot 和 Cowork强大能力，让市场看到了未来软件和应用被 AI 取代的可能性。字节的 Seedance2.0 性能都远超过了之前的视频生成模型，也意味着影视、游戏等行业或将迎来深刻的生产模式变革。 ⚫ 国产化：英伟达 H200 仍受到了禁令的限制，利好国产厂商。昇腾将在 2026Q1 发布昇腾 950PR，实现低精度计算能力，同时加入了自研的 HBM 将从根本上解决禁令限制。以曙光 scaleX 640 为基础的国家超算互联网核心节点 3 万卡 AI 算力集群上线。 ⚫ 算力：2026 年 1 月 14 日，阿里云提出 2026 年发展目标是拿下全年中国 AI 云市场增量的 80%，同时阿里也判断 2026 年增量的10%都会大于 2025 年全量，这意味着在阿里看来 2026 年 AI 云市场将数倍于 Omdia 的预测值。国产算力方面，阿里平头哥有了独立上市计划，字节自研芯片计划 2026 年量产 10 万枚，百度昆仑芯递交了上市申请。海外科技厂商 2026 年资本开支计划大增，引起了市场担忧。 ⚫ 给予行业强于大市的投资评级。2026 年 AI 应用落地的进度远超市场预期，将对包括软件、影视、传媒等传统行业带来直接冲击。同时值得注意的是，国内大模型在近期迎来了产品的密集发布期，同时产品性能上形成了对海外模型较好的对标，在算力消耗和价格上优势极为明显。这意味着 2026 年国产 AI 大模型将形成对海外头部模型的替代，或将导致全球 AI 模型竞争格局重塑。同时，AI 推理需求的大幅提升，带来了算力的紧张，模型厂商、云厂商都出现涨价动作，对产业链企业形成利好。建议关注有大规模智算中 心 交 付 计 划 的 字 节 跳 动 数 据 中 心 核 心 供 应 商 润 泽 科 技（300442），有产业链一体化优势同时持股优质企业的服务器厂商中科曙光（603019），在低空经济和商业航空领域积极开拓的中科星图（688568），深度参与存储芯片国产化的 EDA 厂商华大九天（301269）。同时建议积极关注正在积极开展 IPO 的长鑫科技、芯和半导体、合见工软、超聚变、平头哥、智谱。 风险提示：国际局势的不确定性；海外 AI 产业竞争格局变化带来市场调整风险。 -20%-13%-6%1%8%15%22%29%2025.022025.062025.102026.02计算机沪深300第2页 / 共50页 计算机 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 一、 行业数据 ..................................................................................................... 5 1.1. 行业数据：2025 年软件行业收入增速整体呈现回升趋势 ............................................... 5 1.2. 2025 年高景气赛道为 IC 设计、云计算大数据 ................................................................ 6 1.3. AI：2026 年初大厂 AI 应用布局全面开启 ........................................................................ 9 1.3.1. 头部模型概况 ....................................................................................................... 9 1.3.2. 模型调用及原生应用 .......................................................................................... 12 1.3.3. 模型厂商业绩 ..................................................................................................... 15 1.3.4. AI Agent：Clawdbot 和 Cowork 迎来爆发式需求，将影响软件、互联网产业未来格局 .................................................................................................................................. 16 1.3.5. 科技企业裁员：年初已经呈现加快趋势 ............................................................. 18 1.4. 国产化：华为新一代芯片即将上市，曙光 scaleX 640 交付了 3 万卡集群.................... 19 1.4.1. 华为新一代芯片 Q1 上市 .................................................................................... 19 1.4.2. 超节点：华为 Atlas 900 销售