交通运输产业行业研究：春运人员流动量同比+5.1%，TD3C运价涨至15万美元以上

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 上周（2026/2/7-2026/2/13）交运指数下降 1.4%，沪深 300 指数上涨 0.4%，跑输大盘 1.8%，排名 24/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+1.5%)，航空板块跌幅最大(-5%)。 行业观点 春运：前 19 日累计人员流动量同比增长 5.1%。2026 年 2 月 2 日-2 月 20 日（春运前 19 天），全社会跨区域人员流动量累计 472046 万人次，同比增长 5.1%；其中公路人员流动量累计 441686 万人次，同比增长 5.1%；民航旅客运输量累计 4491 万人次，同比增长 5.3%；铁路旅客运输量累计 24052 万人次，同比增长 4.1%；水路旅客运输量累计 1818万人次，同比增长 21.3%。 快递：部分快递公司受益反内卷涨价影响。上周（2 月 9 日-2 月 15 日）邮政快递累计揽收量约 22.83 亿件，同比-34.2%,环比-51.3%,；累计投递量约 33.28 亿件，同比+24.7%,环比-28.3%。反内卷”背景下多个产粮区已提价，快递旺季来临，反内卷涨价已兑现。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。低价件减少，头部快递市场份额提升，看好中通快递。 物流：发力智慧物流推荐海晨股份。上周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4035 点，同比-7.9%，环比-0.4%。上上周液体化学品内贸海运价格为 168 元/吨，同比-5.63%，环比-0.12%。上周对二甲苯（PX）开工率为 91.79%，环比+1.9%，同比+1.8pct；甲醇开工率为 87.3%，环比-0.7pct，同比+8.6pct；乙二醇开工率为 64.3%，环比-1.6%，同比+4.2pct。航空机场：全国执飞航班量同比小幅下降。本周（2026/2/14-2026/2/20）全国日均执飞航班 16,949 班，同比增长7.35%；其中国内线日均 14589 班，同比增长+5.67%；国际地区线日均 2359 班，同比增长+10.38%，为 2019 年 90.30%。本周布伦特原油期货结算价为 67.75 美元/桶，环比-0.47%，同比-12.01%；2026 年 2 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 5334 元/吨，环比-4.3%，同比-12.7%；上周美元兑人民币中间价为 6.9398，环比-0.3%，同比-3.2%。2026Q1美元兑人民币汇率环比-1.1%。中期受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：伊朗军事演习推高油运运价至 15w 以上。上周中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1088.14 点，环比-3.0%，同比-21.6%。上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1251.46 点，环比-1.2%，同比-28.8%。上上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为 1185 点，环比-0.8%，同比 2.3%；PDCI 东北指数为 1273 点，环比-0.7%，同比 9.4%；油运：本周原油运输指数 BDTI 收于 1756.4 点，环比+2.2%，同比+91.5%；成品油运输指数 BCTI 收于 811.2 点，环比-7.8%，同比+12.0%。伊朗海军于 2 月 16-18 日在霍尔木兹海峡举行军事演习，期间部分海域临时关闭，美伊第二轮核谈判期间，双方持续展示军事威慑。地缘风险溢价推升油运运价，2 月 19 日 TD3C 航线运价达 15.12 万美金。 公路铁路港口：大秦线 1 月货运量同比增长。上周（2 月 9 日-2 月 15 日）全国高速公路累计货车通行 3373.7 万辆，环比-40.04%，同比-18.37%。全国主要公路运营主体 2026 年 2 月 14 日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为 1.7872%），板块配置比较有性价比。2 月 11 日，大秦铁路公告 1 月货运量数据，1 月核心经营资产大秦线完成货物运输量 3128 万吨，同比增长 5.00%。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾 ....................................................................... 4 二、行业基本面状况跟踪 ......................................................................... 5 2.1 航运港口 ............................................................................... 5 2.2 航空机场 ............................................................................... 8 2.3 铁路公路 .............................................................................. 11 2.4 快递物流 .............................................................................. 12 三、风险提示 .................................................................................. 15 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ...................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 .................................................................. 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................ 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 .......................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ..................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCFI 走势 ..................................................................... 5 图表 7： CCFI 美东航线运价指数 .