机械行业专题报告：摩托车行业2026年1月数据更新

机械行业专题报告：摩托车行业2026年1月数据更新评级：推荐(维持)证券研究报告2026年02月12日机械设备张钰莹(证券分析师)S0350524100004zhangyy03@ghzq.com.cn 告附注中的风险提示和免责声明2相对沪深300表现表现1M3M12M机械设备2.8%18.7%44.7%沪深300-1.5%1.6%20.4%最近一年走势相关报告《太空光伏行业深度报告1：从技术底层逻辑展开（推荐）*机械设备*张钰莹》——2026-02-08《机械行业专题报告机器人板块及各环节复盘：交易的情绪与水位（推荐）*机械设备*张钰莹》——2026-02-04《机械行业专题报告：工程机械2025年海关数据更新（推荐）*工程机械*张钰莹》——2026-02-01-16%-3%10%23%36%49%2025/02/122025/05/132025/08/112025/11/092026/02/07机械设备沪深300 告附注中的风险提示和免责声明3摘要ü 1、燃油摩托车行业追踪：1月内外销：销量160万辆，yoy+27%；150＜排量≤250cc销售17万辆，yoy+13%；排量＞250cc销售6.4万辆，yoy+8%。1月外销：销量126万辆，yoy+27%；150＜排量≤250cc销售15万辆，yoy+12%；排量＞250cc销售4.5万辆，yoy+15%。1月内销：销量34万辆，yoy+17%；150＜排量≤250cc销售2万辆，yoy+28%；排量＞250cc销售1.9万辆，yoy-6%。ü 2、公司追踪：【春风动力】1月燃油摩托车内外销：销售1.9万辆，yoy+44%；150＜排量≤250cc销售0.5万辆，yoy-2%；排量＞250cc销售1.1万辆，yoy+39%。电动摩托车销量2.9万台，同比+208%。1月摩托车外销：销售1.2万辆，yoy+38%；150＜排量≤250cc销售0.4万辆，yoy+1%；排量＞250cc销售0.8万辆，yoy+57%。1月摩托车内销：销售0.7万辆，yoy+56%；150＜排量≤250cc销售0.1万辆，yoy-19%；排量＞250cc销售0.4万辆，yoy+11%。1月沙滩车：销售1.6万辆，yoy+57%。【钱江摩托】1月内外销：销售3.5万辆，yoy-4%；150＜排量≤250cc销售6209辆，yoy+141%；排量＞250cc销售0.8万辆，yoy-26%。1月外销：销售2.5万辆，yoy+56%；150＜排量≤250cc销售6051辆，yoy+280%；排量＞250cc销售0.7万辆，yoy+11%。1月内销：销售1.0万辆，yoy-51%；150＜排量≤250cc销售158辆，yoy-84%；排量＞250cc销售0.1万辆，yoy-73%。【隆鑫通用】1月内外销：销售8.1万辆，yoy-42%；150＜排量≤250cc销售2.0万辆，yoy-35%；排量＞250cc销售1.1万辆，yoy+28%。1月外销：销售7.8万辆，yoy-42%；150＜排量≤250cc销售1.95万辆，yoy-34%；排量＞250cc销售0.9万辆，yoy+29%。1月内销：销售0.3万辆，yoy-16%；150＜排量≤250cc销售474辆，yoy-60%；排量＞250cc销售0.2万辆，yoy+24%。我们认为摩托车出口仍然保持较高景气度，维持摩托车行业“推荐”评级。风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响；关税加征风险；汇率波动风险；本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。 告附注中的风险提示和免责声明4一、行业数据更新 告附注中的风险提示和免责声明51.1. 整体：摩托车行业2026年1月销售数据更新u根据中国摩托车商会数据：2026年1月：摩托车内销+出口合计160万辆，yoy+27%；其中：内销34万辆，yoy+17%；出口126万辆，yoy+27%；整体排量＞250cc销量6.4万辆，yoy+8%；整体排量≤250cc销量153万辆，yoy+26%。资料来源：中国摩托车商会，国海证券研究所表：摩托车行业整体月度数据更新（万辆，%）　2025M12025M22025M32025M42025M52025M62025M72025M82025M92025M102025M112025M122026M1摩托车内销+出口合计127.9102.9144.7158.1148.6149.5147.7144.1155.4133.3136151160yoy5%40%23%23%14%12%9%14%14%12%10%14%27%＞250cc摩托车合计5.95.88.89.210.110.38.88.48.76.16.16.96.4yoy53%135%68%27%31%14%22%24%13%-0.2%11%2%8%≤250cc摩托车合计12297.1135.9148.9138.5139.2138.9135.6146.7127.2129.8143.9153.3yoy6%38%17%19%10%8%6%11%12%12%8%11%26%摩托车内销29.130.940.844.139.638.039.536.838.033.135.033.734.0yoy-20%29%-1%2%-8%-11%-4%-9%-9%-11%-1%-11%17%内销＞250cc摩托车合计2.0 2.0 4.6 5.4 5.1 4.64.23.83.32.41.82.81.9yoy22%66%46%32%15%-16%-10%-5%-13%-15%-28%33%-6%内销≤250cc摩托车合计27.1 28.9 36.3 38.7 34.5 33.435.333.034.730.733.330.932.2yoy-21%28%-5%-1%-11%-12%-3%-9%-8%-10%0.5%-14%19%摩托车出口98.772103.8114.1109.0111.5108.2107.3117.4100.3100.9117.1125.6yoy13%41%30%28%30%18%5%21%21%21%12%20%27%出口＞250cc摩托车合计3.9 3.7 4.2 3.9 5.0 5.84.74.75.33.74.34.14.5yoy76%202%101%23%52%60%77%64%39%12%43%-12%15%出口≤250cc摩托车合计94.8 68.3 99.6 110.2 103.9 105.8103.6102.6112.096.696.6113.0121.1yoy18%43%28%28%19%16%10%19%20%21%11%21%28% 告附注中的风险提示和免责声明61.1. 整体：摩托车行业2026年1月销售数据更新u根据中国摩托车商会数据：2026年1月：摩托车150＜排量≤250cc销售16.9万辆， yoy+13%； 排量＞250cc销售6.4万辆， yoy+8%。资料来源：中国摩托车商会，国海证券研究所表：摩托车行业整体分排量月度数据更新（万辆，%）　2025M12025M22025M32025M42025M52025M62025M720