软件与服务行业AI应用正当时：字节发布Seedance2.0，AI视频生成迈上新台阶

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 应用正当时：字节发布 Seedance2.0，AI 视频生成迈上新台阶 报告要点 [Table_Summary]近日字节在飞书里发布最新视频模型 Seedance 2.0 的产品介绍文档，目前已经在即梦平台上线，会员用户（至少 69 元）可以直接使用，支持文本/图片生视频，也支持视频和音频作为参考素材输入。2026 年大模型进入“模型×场景”深度融合阶段，互联网平台在模型、算力与数据侧具备系统性优势，2C 入口争夺有望全面展开；在 B 端，规则清晰、高价值的已具备规模化落地条件，也是海外头部厂商重点突破方向。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 郭敬超 刘思缘 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525120002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 应用正当时：字节发布 Seedance2.0，AI 视频生成迈上新台阶 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 近日字节在飞书里发布最新视频模型 Seedance 2.0 的产品介绍文档，目前已经在即梦平台上线，会员用户（至少 69 元）可以直接使用，支持文本/图片生视频，也支持视频和音频作为参考素材输入。 事件评论 ⚫ 关键能力取得突破，构成接近“导演级”的控制精度，生成能力与稳定性大幅提高。（1）自分镜和自运镜。Seedance 2.0 可以根据描述的情节自动规划分镜和运镜，只需要告诉它故事，它自己决定怎么拍。一段非常简单的提示词，可以生成堪比导演运镜的效果。这也是出圈的重要原因，很多导演引以为傲的运镜能力，被 Seedance 2.0 集成到了模型里。（2）全方位多模态参考。可以同时给它最多 9 张图片、3 段视频和 3 段音频，用来指定动作、特效、运镜风格、人物外貌、场景氛围甚至声音效果。我们认为该能力上限极高，等于给了用户一个导演工具箱。（3）音画同步生成：Seedance 2.0 在生成视频的同时可以生成匹配的音效和配乐，并且支持口型同步和情绪匹配。角色说话的时候嘴型是对的，表情和语气也能对上。（4）多镜头叙事能力，在多个镜头之间维持角色和场景的一致性。这意味着可以让它生成一段包含多个镜头切换的完整叙事片段，而角色不会从第一个镜头到第三个镜头就换了一张脸。 ⚫ 视频生成的奇点时刻，AI 视频有望从抽卡玩具变为工业工具。（1）对漫剧 Agent 降维打击：过去 Agent 的价值在于工程补丁，通过拆解流转来弥补模型能力的不足，Seedance2.0通过强大的原生意图理解让 Agent 从修补匠转向深度定制。（2）生成质量稳定性突破与成本下探带来传统影视成本崩塌：根据极客公园，当前 Seedance2.0 的三方实测可用率直接到了 90%以上，意味着实际成本无限逼近理论成本。同样是做一个 90 分钟的项目，成本从一万多块直接降到两千多块左右。5 秒特效镜头的制作成本从三千元（人力一月）降至 3 元（AI 两分钟），短剧成本更甚。 ⚫ 技术本质是世界模型雏形。模型从画面拼凑到物理理解，同时消化文字、图片、视频、音频，将其构建为一个有内在逻辑的世界。我们认为未来技术本身不再是瓶颈，行业核心竞争力将正式从技术实现能力转向内容生成质量与内核价值取向。当工具强大到一定临界点时，用户不再关心模型能不能做出来，而直接思考要表达什么，换言之，模型使用门槛进一步降低后，真正的稀缺资源是叙事的视角、内核的领先。 ⚫ 伴随 Seedance 2.0 等原生多模态世界模型将视频提升质量与稳定性不断拔高，AI 视频正改写传统影视制作底层逻辑，商业竞争的重心逐渐向下游审美主权与叙事内核转移。2026年大模型进入“模型×场景”深度融合阶段，互联网平台在模型、算力与数据侧具备系统性优势，2C 入口争夺有望全面展开；在 B 端，规则清晰、高价值的已具备规模化落地条件，也是海外头部厂商重点突破方向。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期； 2、下游应用需求不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《重仓超配比例行至底部，静待板块修复——计算机行业 2025Q4 基金持仓分析》2026-02-08 •《2026 年第 5 周计算机行业周报：聚焦 AI 2C 入口重构与 B 端高价值场景》2026-02-08 •《太空算力研讨会在京召开，多方合作推进产业发展》2026-02-03 -30%-10%10%30%2025/22025/62025/102026/2软件与服务沪深3002026-02-08%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展不及预期，本次大模型创新伴随参数量及模态的增速能力天花板尚未达到，但模型效果本身仍存瓶颈及问题，倘若 AI 技术发展不及预期，投入厂商仍然存在失败风险。 2、下游应用需求不及预期，人工智能本质是通过供给创新催生需求扩容，目前大模型仍处于商业模式摸索期，倘若本轮技术变革无法真实带动下游需求，投入厂商将受到影响。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路