AI算力行业周报：Meta与康宁签订60亿美元光纤大单，英伟达即将举办CPO网络研讨会

AI算力行业周报证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年02月04日◼分析师：吕卓阳◼SAC编号：S1050523060001行业周报Meta与康宁签订60亿美元光纤大单，英伟达即将举办CPO网络研讨会投 资 要 点Meta与康宁签订60亿美元光纤大单，发力AI数据中心：为加速推进AI数据中心建设，Meta已与康宁签署长期供应协议，承诺于2030年前采购价值高达60亿美元的光纤电缆。为满足Meta、谷歌、微软等科技巨头持续增长的需求，康宁正全力扩建产能，新工厂投产后将成为全球规模最大的光纤电缆生产基地。仅Meta位于路易斯安那州的单体数据中心项目，即需铺设800万英里光纤，凸显算力基建对光纤光缆的刚性需求，光纤光缆作为算力网络的物理底座，需求刚性与成长持续性获双重验证。英伟达于2月3日举办CPO网络研讨会：英伟达于2026年2月3日（新加坡时间14:00-15:00/澳大利亚东部时间17:00-18:00）举办网络研讨会，主题为“面向十亿瓦级AI工厂的共封装硅光子（CPO）交换机”。此次研讨会聚焦AI模型变大、推理实时化背景下，数据中心如何通过英伟达光子交换机、NVLink及Spectrum-X以太网实现超算级性能。英伟达此前在CES上重点介绍了Rubin平台中Spectrum以太网交换将通过CPO进行Scale-out连接。近期再次强调CPO，进一步印证了CPO作为AI算力规模化扩张核心支撑的战略价值。建议关注：天孚通信、立讯精密、长飞光纤、沃尔核材。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明2风 险 提 示中美“关税战”加剧风险中美科技竞争加剧风险产先进制程进度不及预期风险AI模型大厂资本开支不及预期风险诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明3重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind，华鑫证券研究公司代码名称2026-01-30股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E002130.SZ沃尔核材27.170.681.001.6239.9627.1016.76买入002475.SZ立讯精密52.221.862.322.9528.0822.4817.73增持300394.SZ天孚通信238.492.432.964.1898.1480.5757.06买入601869.SH长飞光纤158.990.891.231.66178.64129.2695.78买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4目 录CONTENTS2. 行业动态3. 公司公告1. 算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明501 算力板块周度行情分析1.1、申万一级行业周涨跌幅资料来源：wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明5.83-2.51-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.00石油石化(申万)通信(申万)煤炭(申万)有色金属(申万)农林牧渔(申万)食品饮料(申万)非银金融(申万)银行(申万)建筑材料(申万)传媒(申万)纺织服饰(申万)基础化工(申万)轻工制造(申万)交通运输(申万)建筑装饰(申万)公用事业(申万)钢铁(申万)房地产(申万)电子(申万)环保(申万)家用电器(申万)医药生物(申万)社会服务(申万)机械设备(申万)美容护理(申万)商贸零售(申万)综合(申万)计算机(申万)汽车(申万)电力设备(申万)国防军工(申万)跨行业比较，1月26日-1月30日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业下跌2.51%，位列第19位；通信行业上涨5.83%，位列第2位。图表2：1月26日-1月30日申万一级行业周涨跌幅比较（%）7诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明1.2、申万一级行业估值水平73.5252.960.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00国防军工(申万)计算机(申万)电子(申万)房地产(申万)综合(申万)通信(申万)商贸零售(申万)传媒(申万)社会服务(申万)机械设备(申万)电力设备(申万)美容护理(申万)医药生物(申万)有色金属(申万)轻工制造(申万)基础化工(申万)钢铁(申万)建筑材料(申万)环保(申万)汽车(申万)纺织服饰(申万)农林牧渔(申万)石油石化(申万)食品饮料(申万)公用事业(申万)煤炭(申万)交通运输(申万)家用电器(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)银行(申万)资料来源：wind，华鑫证券研究跨行业比较，1月26日-1月30日当周，估值前三的行业为国防军工，计算机和电子行业，其中电子、通信行业的市盈率分别为75.52，52.96。图表3：1月26日-1月30日申万一级行业市盈率比较8诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明1.3、AI算力细分板块周度行情梳理8.56-7.04-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.00132.8864.210.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00资料来源：wind，华鑫证券研究AI算力相关细分板块比较，1月26日-1月30日当周，AI算力相关细分板块大部分呈上涨态势。其中，通信网络设备及器件板块涨幅最大，达到8.56%。其他计算机设备板块跌幅最大，达到-7.04%。估值方面，数字芯片设计、其他电源设备、集成电路封测板块估值水平位列前三。图表4：1月26日-1月30日AI算力相关细分板块周涨跌幅比较（%）图表5：1月26日-1月30日AI算力相关细分板块市盈率比较9诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明1.4、申万一级行业板块资金流向行业主力流入额(万元)主力流出额(万元)主力净流入额(万元)主力净流入率(%)连续流入天数SW银行7,993,734.657,479,631.64514,103.012.36-2SW通信38,714,515.4237,561,402.631,153,112.791.351SW非银金融15,015,790.0814,892,654.93123,135.150.31-1SW农林牧渔6,375,329.446,323,799.2651,530.180.261SW食品饮料9,211,473.589,205,220.846,252.740.02-1SW建筑材料4,260,372.574,305,982.61-45,610.05-0.31-2SW煤炭2,962,628.932,997,451.30-34,822.38-0.331SW房地产4,630,309.334,722,658.84-92,349.50-0.63-1SW传媒22,842,581.7723,224,109.45-381,527.68-0.64-1SW石油石化6,605,485.006,751,270.53-145,785.53-0.70-2SW商贸零售4,281,816.494,406,053.41-124,236.92-0.78