计算机行业周报：DeepSeek-OCR2首创因果流推理，Moltbook引爆Agent网络热潮

2026 年 02 月 03 日 DeepSeek-OCR2 首创因果流推理，Moltbook 引爆 Agent 网络热潮 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 4.1 -2.6 25.8 沪深 300 -0.5 -1.0 20.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《Tesla（TSLA.O）：短期业绩承压不改长期转型本色，能源与 AI业务构筑第二增长曲线》2026-01-31 2 、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：Netflix（NFLX.O）：广告驱动盈利创新高，生态整合开启增长新篇章》2026-01-30 3、《计算机行业周报：Cowork 获得永久记忆，AI 协作迎来范式革新》 2026-01-28 ▌算力：算力租赁价格平稳，Moltbook引爆Agent网络热潮 1 月 31 日，AI 智能体平台 Moltbook 引发行业热议，上线数日便吸引 150 万+智能体注册，生成大量技术相关帖子与评论，显现 Agent 网络雏形。其展现的智能体自主互动能力获业内关注，同时暴露的安全问题推动行业探索解决方案。Agent 网络的规模增长潜力巨大，催生基建需求，注意力或将成为核心稀缺资源。 ▌AI 应用：Kimi 周访问量环比+40.89%，DeepSeek-OCR2 首创因果流推理 2026 年 1 月 27 日，DeepSeek 团队发布了 DeepSeek-OCR 的重要升级版本——DeepSeek-OCR2。该版本在架构上实现了突破性的创新，首次提出了基于“因果流”的视觉推理机制，在多项基准测试中刷新了 SOTA，同时已在 Paper、Code、Model上开源。 ▌AI 融资动向：Poetiq 完成 4580 万美元种子轮融资 1 日 31 日，LLM 增强平台 Poetiq 完成 4580 万美元种子轮融资，由 FYRFLYVenturePartners 与 SurfaceVentures 共同领投，YCombinator 等机构参投。该公司由前 GoogleDeepMind研究员联合创立，凭借元系统技术打破传统 LLM 优化困境，仅需数百个训练示例即可精准解决特定问题，显著降低推理成本。其在 ARC-AGI-2 基准测试中取得历史最高分，助力主流 LLM 性能大幅提升，部分场景得分超人类平均水平。 ▌投资建议 2025 年 1 月 28 日，Meta 公布 2025 年第四季度及全年未经审计财报，第四季度营收达 598.93 亿美元，同比增长 24%，净利润为 227.68 亿美元，同比增长 9%，两项核心指标均超出市场预期；2025 年全年营收 2009.66 亿美元，同比增长22%，净利润 604.58 亿美元，同比下降 3%，主要受“大漂亮法案”相关一次性非现金所得税支出影响，公司年末现金流依旧充沛。业务层面，广告业务为核心增长驱动力，第四季度广告营收 581.37 亿美元，同比增长 24%，应用家族平均日活跃用户达 35.8 亿人，同比增长 7%，广告展现量同步提升；但同期成本支出同比增长 40%，显著高于收入增速，旗-20-10010203040(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 下 RealityLabs 部门持续亏损，自 2020 年底以来累计亏损接近 800 亿美元，公司已裁减该部门 10%的员工并收缩虚拟现实相关业务，战略重心加速转向人工智能与可穿戴设备。2026 年，公司给出高投入发展指引，预计第一季度营收介于535 亿美元至 565 亿美元之间，全年总支出预计为 1620 亿美元至 1690 亿美元，资本支出将达 1150 亿美元至 1350 亿美元，主要用于 AI 算力建设、基础设施完善及核心业务扩张。本次 Meta 最新财报进一步印证了 AI 赛道的高确定性。公司后续计划投向 AI 基础设施的高额资本支出，聚焦于 GPU 集群、算力网络等核心硬件领域，与当前大模型训练及推理需求的算力缺口高度匹配。另一方面，其核心广告业务因 AI 算法优化而实现强劲增长，证明了生成式 AI 在提升效率与变现能力上的价值。基于此，我们维持对 AI 硬件以及应用板块的看好。 中长期，建议关注加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ），AI 智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业 AI 与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）。 ▌风险提示 1） AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-02-03 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 301196.SZ 唯科科技 72.69 1.76 2.53 3.34 41.30 28.73 21.76 买入 603859.SH 能科科技 45.97 0.78 0.96 1.18 58.94 47.89 38.96 买入 688615.SH 合合信息 267.73 4.01 3.37 4.11 66.77 79.45 65.14 买入 688685.SH 迈信林 50.70 0.31 1.64 2.26 163.55 30.91 22.43 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 算力动态：算力租赁价格平稳，MOLTBOOK 引爆 AGENT 网络热潮 ................................. 4 1.1、 Tokens 跟踪 ....................................................................... 4 1.2、数据跟踪：算力租赁价格平稳 ........................................................ 5 1.3、产业动态：Moltbook 引爆 Agent 网络热潮 .............................................. 5 2、 AI 应用动态：KIMI 周访问量环比+40.89%，DEEPSEEK-OCR2 首创因果流推理 ...................... 8 2.1、 周流量跟踪：Kimi 周访问量环比+40.89% .............................................. 8 2.2、 产业动态：DeepSeek-OCR2 首创因果流推理，重塑