农业12月白羽肉禽月报：毛鸡价格攀升后回落，鸡苗价格高位收尾

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 农林牧渔 2026 年 01 月 27 日 华创农业 12 月白羽肉禽月报 推荐 （维持） 毛鸡价格攀升后回落，鸡苗价格高位收尾 ❑ 毛鸡&鸡苗：毛鸡价格攀升后回落，鸡苗价格高位收尾。 ❑ 12 月毛鸡价格攀升后回落。月度棚前成交均价为 3.68 元/斤，价格整体呈现先涨后降的走势。1) 上中旬受外界天气因素以及鸡病影响，养殖环节成活率下降，出栏均重有所降低，鸡源供应偏紧，供应端利好因素持续支撑鸡价上涨，同时产品端受原料胸肉价格上涨带动，鸡价短期内进一步走高至年内高位。2) 进入后期，屠宰端对高价毛鸡接受度有限，产品市场需求放缓，厂家出货速度不快，加之年末叠加元旦假期临近，企业为规避高价收鸡成本而开始减产或增加放假，毛鸡价格小幅高位回落。 ❑ 12 月鸡苗价格高位收尾。本月白羽肉鸡鸡苗月度均价 3.56 元/羽。中上旬，规模化养殖场及集团自养场相对集中地赶补春节前最后一批鸡，企业排苗计划顺利，加之毛鸡价格上涨对鸡苗市场形成提振，鸡苗价格以震荡上涨为主。进入月底后，年前最后一批毛鸡补栏接近尾声，养殖户议价情绪加重，叠加毛鸡价格下滑，进一步利空鸡苗市场需求，孵化场排苗压力增大，多采取让利策略，鸡苗成交价格以震荡下探为主。 ❑ 鸡肉：鸡肉价格涨后下跌。12 月全国白羽肉鸡均价为 7.44 元/kg，同比-1.52%，环比+4.27%；鸡肉产品均价 9087.5 元/吨，同比-2.39%，环比+1.96%。 ❑ 本月引种更新的国家级品种主要有 AA+、利丰、科宝以及国内自繁品种。其中，AA+引种占比 26.83%，利丰引种占比 13.30%，科宝品种占比 13.75%，国内品种占比 46.12%。祖代产能方面，2025 年 12 月在产祖代鸡平均存栏量135.86 万套，同比+6.4%，环比-2.3%；后备祖代鸡平均存栏量 89.5 万套，同比-3.1%，环比 20.9%。 父母代产能方面，2025 年 12 月协会样本点在产父母代存栏 2130 万套，同比-2.7%，环比-2.8%；后备父母代种鸡平均存栏量 1573 万套，同比-5.1%，环比+4.0%。12 月父母代鸡苗价格为 43.80 元/套，最新报价 25 年第 53 周数据为48.12 元/套。 综合来看，鸡苗端环比微跌，毛鸡养殖端环比上涨。12 月毛鸡养殖亏损 0.26元/羽，环比盈利大幅上涨；孵化场盈利 0.77 元/羽，环比盈利小幅扩张。 ❑ 投资建议：关注法国引种暂停，有望形成供给缺口。供给端来看，白鸡上游种源环节供应充足，当下祖代更新量仍在高位；需求端来看，终端消费不景气始终是压制鸡肉产品需求和价格、进而影响产业链利润的关键因素。26 年年初，法国曼恩-卢瓦尔省、阿摩尔滨海省等爆发高致病性禽流感疫情，导致我国引种暂停，或有望造成供给缺口，给予行业景气度提升的可能性。标的建议重点关注圣农发展、益生股份、禾丰股份等。此外，我们认为随着白羽肉鸡国产品种持续研发迭代升级，未来有望缩小与海外品种在商品代养殖环节的效率差距，站在长周期视角下国产品种份额有望得到持续提升。 ❑ 风险提示：海外祖代鸡引种超预期恢复，国内禽流感等养殖疫病爆发，鸡肉价格下行，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险。 证券分析师：张皓月 邮箱：zhanghaoyue@hcyjs.com 执业编号：S0360524070009 证券分析师：陈鹏 电话：021-20572579 邮箱：chenpeng1@hcyjs.com 执业编号：S0360521080002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 101 0.01 总市值(亿元) 13,312.46 1.31 流通市值(亿元) 10,057.80 1.26 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 3.5% 1.9% 5.1% 相对表现 3.9% 2.9% -4.2% 相关研究报告 《华创农业 6 月 USDA 农产品跟踪报告：USDA上调全球小麦、稻谷产量预测，下调全球玉米库消比预测》 2025-06-15 《动保行业 4 月跟踪报告：4 月圆环、伪狂、腹泻等疫苗批签发增速突出，大环内酯类原料药延续强势表现》 2025-06-04 《华创农业 4 月白羽肉禽月报：毛鸡价格震荡上行，消费复苏有望提振行业景气度》 2025-06-03 -6%6%18%30%25/0125/0425/0625/0825/1126/012025-01-27~2026-01-26农林牧渔沪深300华创证券研究所 华创农业 12 月白羽肉禽月报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 图表目录 图表 1 毛鸡价格攀升后回落，鸡苗价格高位收尾 ............................................................. 3 图表 2 12 月主产区鸡肉均价同比下降，环比上升 ............................................................ 4 图表 3 12 月样本上市公司销售量、销售收入、销售均价一览 ........................................ 4 图表 4 2025 年 1-12 月白羽肉鸡上市公司销售收入情况 ................................................... 5 图表 5 12 月圣农发展深加工肉制品均价同比下降 1% ...................................................... 5 图表 6 12 月仙坛股份加工鸡肉产品均价同比上升 4% ...................................................... 5 图表 7 12 月行业商品代鸡苗销量同比上升 49.66% ........................................................... 6 图表 8 12 月圣农鸡肉销量同比+14.24% .............................................................................. 6 图表 9 12 月仙坛股份鸡肉销量同比+11.99% ...................................................................... 6 图表 10 12 月圣农深加工鸡肉销量同比+51.38% ................................................................ 7 图表 11 12 月仙坛股份深加工鸡肉制品销量同比+65.22% .....................