半导体行业周报：Intel与AMD服务器CPU将涨价，国产CPU抵抗AMDZen高危漏洞

3 2026 年 01 月 26 日 Intel 与 AMD 服务器 CPU 将涨价，国产 CPU 抵抗AMD Zen 高危漏洞 —半导体行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 12.4 11.3 63.2 沪深 300 1.3 0.9 22.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：Meta 成立新部门专攻 AI 基础设施建设，Cerebras斩获 OpenAI 合作大单》2026-01-20 2、《电子行业周报：英伟达已投产VeraRubin，xAI 加码算力基建》2026-01-15 3、《半导体行业周报：中芯国际拟花 406 亿元收购中芯北方，台积电开始量产 2nm 芯片》2025-12-31 ▌产能接近售罄，Intel 与 AMD 服务器 CPU 将涨价15% 随着全球云服务大厂纷纷扩建人工智能（AI）数据中心，不仅驱动了对于 AI 芯片及存储芯片的需求暴涨，对于服务器CPU 的需求也在增长，这也导致头部大厂英特尔、AMD 的服务器 CPU 的供应开始出现紧缺和涨价。根据 KeyBanc 数据，由于超大规模云服务商的采购，英特尔和 AMD 在 2026 全年的服务器 CPU 产能已接近售罄，而为了应对供需极端失衡并确保后续供应稳定，两家公司均计划将服务器 CPU 价格上调 10-15%。 ▌AMD Zen 全系高危漏洞 海光 CPU 不受影响 近日，国际安全研究机构披露了一个高危级别的 CPU 处理器硬件漏洞“StackWarp”，影响 AMD Zen1-Zen5 的全系多代产品。对此，AMD 已经发布了微码缓解方案，但在硬件级修复之前，部分防护措施需要以关闭同步多线程为代价，对系统算力和部署成本造成影响。国产处理器的安全能力也随之受到审视，尤其是同样源于 AMD Zen 初代架构的海光。根据业内调查结果，海光 C86 处理器不受上述漏洞的影响。基于信创对安全性的高度重视，海光 CPU 已经基于完整的 x86 指令集永久授权，实现了 C86 的国产化自研，产品安全性能逐代提升。 建议关注：华虹公司、海光信息、龙芯中科、广合科技。 ▌ 风险提示 中美“关税战”加剧风险；半导体产业国产化进度不及预期；存储芯片景气度回落。 -20020406080(%)电子沪深300证券研究报告 行业 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-01-23 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 001389.SZ 广合科技 99.66 1.59 2.22 2.67 62.68 44.89 37.33 买入 688041.SH 海光信息 276.00 0.82 1.18 1.58 336.59 233.90 174.68 买入 688047.SH 龙芯中科 193.00 193 -1.56 -0.91 - - - 未评级 688347.SH 华虹公司 139.76 139.76 0.22 0.37 635.27 375.70 206.87 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期）。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 周观点 ................................................................................ 5 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 6 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 6 3、 行业高频数据 ........................................................................... 10 4、 行业动态............................................................................... 16 4.1、 存储 ............................................................................ 16 4.2、 半导体 .......................................................................... 21 5、 重点公司公告 ........................................................................... 24 6、 风险提示............................................................................... 26 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表目录 图表 1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 5 图表 2：海外半导体龙头估值水平及周涨幅（%） ............................................ 6 图表 3：近 5 年申万半导体指数 ........................................................... 6 图表 4：1 月 19 日-1 月 23 日半导体主要指数周涨跌幅比较（%） .............................. 7 图表 5：1 月 23 日半导体主要指数市盈率（TTM）比较 ........................................ 7 图表 6：1 月 19 日-1 月 23 日申万二级行业资金流向情况 ..................................... 8 图表 7：半导体板块公司周涨幅前十股票 ................................................... 9 图表 8：费城半导体指数近两年走势 ......................................................