传媒行业周报：迎2026春节档，看AI春晚

2026 年 01 月 26 日 迎 2026 春节档 看 AI 春晚 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 20.2 17.3 50.7 沪深 300 1.0 0.9 22.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：OpenAI 将测试AI 广告阿里与字节竞相卡位 AI 新入口》2026-01-18 2 、 《 传 媒 行 业 周 报 ： 智 谱 与Minimax 重燃数字营销 GEO 关注春晚与春节档》2026-01-11 3、《传媒行业周报：2026 年智谱登港股春晚与春节档托举 AI 应用与内 需》2026-01-04 ▌ 本周观点更新 2026 年一季度，日历效应下迎春节档与春晚，从内需到 AI应用均具看点。2026 年春节档已定档四部影片，题材多元有望承接不同观众需求，同时电影院线企业在做好主业同时也在积极拥抱 AI 以及新交互体验，探索业务商业化新边界。2026 年迎 AI 春晚，也有望重燃 AI 应用新场景热度与 AI 流量入口新竞争，AI 时代诞生的豆包与千问 APP，诞生的deepseek、kimi 等 app 产品，均带来新搜索的入口，进而拉动数字营销与电商商业化的新思考，每一轮科技革命均伴随基建与硬件带来的媒介革新，从 pc 到移动手机再到现在的AI 眼镜、AI 手机、AI 陪伴等媒介的变迁，伴随媒介变迁也会带来商业模式的新变化与内容的新生产范式与触达方式的变化，AI 时代传媒有望承接应用新增量，垂类应用均可期。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 A 股可关注，万达电影 002739（院线龙头，2026 春节档参与电影《惊蛰无声》《飞驰人生 3》《熊出没》等）；蓝色光标 300058（践行 AI 原生时代的营销新范式）；东方明珠600637（受益于超聚变递表拟上市）；遥望科技 002291（鞋业资产以 4.53 亿元剥离，关注 AI+电商）；芒果超媒 300413（历史题材剧《太平年》登陆芒果 TV）；顺网科技 300113（关注 AI 赋能电竞、数字营销业务）；华策影视 300133（作为剧集龙头持续探索新范式）；中信出版 300788（将 IP运营板块提升到公司主营板块）；奥飞娱乐 002292（完成回购，AI 玩具卡位优势，打造飓风战魂 WSA 赛事）；横店影视603103（2026 春节档参与《飞驰人生 3》《熊出没》等）；风语筑 603466（2025 年业绩预告与减持落地，体验经济代表）；浙文互联 600986（与头部平台深化 AI 营销生态，数字人年消耗破 2.5 亿元）；姚记科技 002605（将受益于字节跳动数字营销产业链）；锋尚文化 300860（积极布局商业演出领域）；荣信文化 301231（受益于与阿里云围绕少儿教育场景 AI 应用展开深度合作）；上海电影 601595（关注中国奇谭 IP 系列驱动的周边衍生品经济）；实丰文化 002862（海绵宝宝光动系列第一弹正处于监修阶段）；完美世界002624（静待减持进展，关注后续《异环》三测）；恺英网络 002517（关注 EVE 进展）；港股可关注，B 站 9626（AI 技术将于 2026 年全面融入营销各环节）；腾讯 0700（关注 AI应用新进展）；阿里 9988（拟拆分旗下 AI 芯片企业平头哥-20020406080(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 独立上市）；阜博集团 3738（AI 时代看数字内容的版权流转价值）；美图 1357（积极拥抱 AI，在 AI 与电商领域深度合作）；布鲁可 0325（受益促消费新方案，后续仍需看产品力韧性）；圣贝拉 2508（关注后续出海与 AI 的进展）；名创优品 9896（开启回购，践行从零售到全球 IP 运营平台的跃迁）；毛戈平 1318（各大电商开启年货节，期待线上渠道带来增量）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-01-23 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300133.SZ 华策影视 9.11 0.13 0.21 0.27 71.28 43.38 33.74 买入 300413.SZ 芒果超媒 26.57 0.73 0.86 1.06 36.43 30.90 25.07 买入 002605.SZ 姚记科技 26.94 1.30 1.42 1.53 20.73 18.97 17.61 买入 603096.SH 新经典 19.15 0.82 1.25 1.43 23.33 15.32 13.39 买入 300058.SZ 蓝色光标 20.55 -0.12 0.18 0.23 -178.70 114.17 89.35 买入 603466.SH 风语筑 9.69 -0.23 0.35 0.51 -42.56 27.69 19.00 买入 603103.SH 横店影视 19.34 -0.15 0.43 0.56 -127.24 44.98 34.54 买入 600986.SH 浙文互联 12.05 0.11 0.20 0.22 113.57 60.25 54.77 买入 300788.SZ 中信出版 30.08 0.62 0.86 1.06 48.20 34.98 28.38 买入 002739.SZ 万达电影 11.62 -0.43 0.46 0.60 -26.94 25.26 19.37 买入 300251.SZ 光线传媒 17.46 0.10 0.43 0.52 175.48 40.60 33.58 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 9.38 -0.19 0.10 0.16 -48.63 93.80 58.63 买入 002291.SZ 遥望科技 7.57 -1.08 0.13 0.17 -7.04 58.23 44.53 买入 300148.SZ 天舟文化 5.04 0.04 0.09 0.12 128.24 56.00 42.00 买入 601595.SH 上海电影 30.31 0.20 0.52 0.75 150.87 58.29 40.41 买入 600637.SH 东方明珠 12.40 0.20 0.22 0.24 62.34 56.36 51.67 买入 9626.HK 哔哩哔哩-W 235.50 -