软件与服务行业研究：聚焦端侧AI，AI硬件或成AI落地新范式

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 聚焦端侧 AI，AI 硬件或成 AI 落地新范式 报告要点 [Table_Summary]1 月 6 日至 9 日，2026 年国际消费电子展（International Consumer Electronics Show，CES 2026）在美国拉斯维加斯举行。与此同时，1 月 8 日至 11 日，阿里云通义智能硬件展在深圳举行。此次 CES 大会及阿里云通义智能硬件展均展现了当前 AI 在端侧的落地进展。我们认为随着 AI 大模型的持续迭代，AI 落地或成为人工智能产业下一阶段的核心，而端侧 AI 作为重要的流量入口，有望受益于模型性能提升带动的渗透率提升。建议关注端侧 AI 全产业链，重点关注 AI 端侧模型及应用厂商。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 聚焦端侧 AI，AI 硬件或成 AI 落地新范式 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 1 月 6 日至 9 日，2026 年国际消费电子展（International Consumer Electronics Show，CES 2026）在美国拉斯维加斯举行。与此同时，1 月 8 日至 11 日，阿里云通义智能硬件展在深圳举行。 事件评论  硬件形态不断突破传统终端边界，端侧有望成为 AI 落地新范式。从展会反映的趋势来看，当前，AI 正加速嵌入可穿戴设备、个人终端及电脑等核心流量入口，逐步演进为用户身边的智能助手。同时，硬件形态持续突破传统边界，从 AI 眼镜、智能家电到 AI 首饰、智能相机等创新品类密集涌现，并在视障辅助、户外运动、实验室记录等垂直场景中实现用户需求。相较于纯云端架构，端侧 AI 在实时响应、运行可靠性、数据隐私及能效等维度具备天然优势，因而越来越多产品选择在终端设备本地运行 AI 模型，从而推动 AI 从虚拟走向物理，并有望成为未来 AI 落地的重要平台。  端侧 AI 卡位流量入口，大厂相继布局消费级硬件。AI 硬件作为承载大模型能力下沉至边缘与终端的关键容器，正逐步受到阿里、字节、京东等互联网大厂的关注。此次阿里云通义智能硬件展期间，阿里云发布多模态交互开发套件，集成了千问、万相、百聆三款通义基础大模型，可应用于 AI 眼镜、学习机、陪伴玩具、智能机器人等硬件设备。结合近期字节发布了豆包手机助手技术预览版，可在操作系统层面实现 AI 对手机的自主操作，完成查票订票、批量下载等复杂任务；京东成立“变色龙业务部”，全面承接 JoyAI App、JoyInside、数字人等 AI 产品的打造与商业化等产业变化，我们认为，大厂在端侧的密集卡位布局或预示着端侧 AI 或将成为未来大厂 AI 落地的核心场景之一。  AI 端侧有望加速落地，打造万亿级市场。深圳阿里云通义智能硬件展成为这一趋势的生动注脚，展会汇聚 70 + 品类、200 + 品牌、1000 + 款智能硬件，全景展现端侧 AI 赋能硬件创新的产业图景。随着模型技术持续迭代升级，不同参数量级的模型可精准适配多元场景，尤其为手机、智能眼镜、智能驾驶、人形机器人等设备的端侧部署提供了更友好的技术支撑，驱动端侧 AI 渗透率加速提升。洛图科技（RUNTO）数据显示，2025 年中国 AI 硬件市场（不含 AI 手机和 AI 汽车）规模已达 11020 亿元，同比增长 13.4%，未来五年将保持高速增长态势；其中传统家电类、智慧个人类、教育类与智能家居类硬件稳居市场份额前三，成为拉动市场增长的核心引擎。  AI 硬件或成为 AI 落地关键平台，关注端侧 AI 投资机会。此次 CES 大会及阿里云通义智能硬件展均展现了当前 AI 在端侧的落地进展。我们认为随着 AI 大模型的持续迭代，AI 落地或成为人工智能产业下一阶段的核心，而端侧 AI 作为重要的流量入口，有望受益于模型性能提升带动的渗透率提升。建议关注端侧 AI 全产业链，重点关注 AI 端侧模型及应用厂商。 风险提示 1、AI 硬件应用效果不及预期； 2、AI 技术发展不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《从智谱与 MiniMax 看大模型商业化路径》2026-01-08 •《英伟达开源 Alpamayo 系列模型，有望重塑端到端自动驾驶》2026-01-07 •《Neuralink 将开启大规模量产，脑机接口产业商业化落地有望加速》2026-01-07 -10%10%30%50%2025/12025/52025/92026/1软件与服务沪深3002026-01-12%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 硬件应用效果不及预期。当前端侧模型落地过程中，暂未显现出极高的客户接受度和认可度，或主要因其带来的效果暂时未达到吸引用户的水平。 2、AI 技术发展不及预期。本次大模型创新伴随参数量及模态的增速能力天花板尚未达到，倘若 AI 技术发展不及预期，AI 在端侧落地仍存在不确定性。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区