电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第38期20251228-20260110）：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2026 年 01 月 11 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 38 期 20251228-20260110）：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<光伏行业 2026 年投资策略：反内卷加速供需重塑，重视新技术、新场景>>--2026-01-07 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 37 期 20251221-20251227）：储能、锂电有望持续超预期，涨价、AI+提供弹性>>--2025-12-29 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 36 期 20251214-20251220）：重视底部再布局：新技术持续落地+上游供需持续向好>>--2025-12-22 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：钟欣材 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温 上游涨价预期有望阶段性松动（硅料、锂等是代表），重视中下游的修复性机会。 新能源汽车产业链核心观点：正处向上新周期 1、行业需求超预期+“反内卷”持续推进，宁德时代、亿纬锂能等受益。1）近期，工信部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，明确将通过优化产能管理、加强区域与央地协同联动等措施规范产业竞争秩序。2）近期，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》，共有 158 家行业重点单位积极参与（含宁德时代、比亚迪、华为数字能源等头部企业）；聚焦规范成本价格行为（杜绝低价竞争、虚假承诺）、强化产品与服务履约（全生命周期安全、质量保障）等。3）近期，宁德时代与蔚来签署为期 5 年的全面深化战略合作协议，此次合作围绕技术、生态、市场三大领域展开：生态端，共同推进换电技术标准制定与换电网络资源共享，深化电池租赁（BaaS）等商业模式下的协同，构建开放共享的换电产业生态。4）近期，宁德时代 587Ah 电芯出货超 2GWh，500Ah+储能大电芯正式进入规模化商用时代。5）从鑫椤锂电的 2026 年 1 月锂电产业链预排产数据显示，国内电池样本企业预排产 142.54GWh（环比-4.23%），海外电池样本企业 23.6GWh（环比-0.63%）。 2、中上游材料维持涨价趋势，正极、电解液、铜箔等产业链更好，天赐材料、湖南裕能、华友钴业等受益。1）近期，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护磷酸铁锂材料行业健康有序发展的倡议》，提出建立“磷酸铁锂产品成本价格指数”、强化产能自律（企业产能利用率低于 70%暂缓扩产，行业整体低于 60%全行业暂缓扩产）等建议。2）随着铜价的上涨，下游电池客户采购型号转向更省铜的 5 微米（渗透率超 15%，2026 年预计达 37%）和 4.5 微米（部分储能客户批量导入）铜箔；2026 年国内锂电铜箔产能扩张停滞，供需将维持紧平衡，加工费或再涨 2000-4000 元 / 吨，5 微米、4.5 微米及超薄铜箔成主流。 3、固态电池进入量产周期，璞泰来、厦钨新能等受益。1）近期，欣界能源固态锂金属电池产线正式投产：首批 2GWh 产品下线，软包“猎(10%)6%22%38%54%70%25/1/1325/3/2625/6/625/8/1725/10/2826/1/8电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 38 期 20251228-20250109）：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 鹰”电池能量密度达 480Wh/kg。2）近期，芬兰初创企业 DonutLab 宣布推出可量产全固态电池，其能量密度达 400Wh/kg，循环寿命超 10万次。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步抬升 1、储能备案、招投标持续超预期，阳光电源、海博思创等受益。1）2025 年 1-11 月，国内储能市场共完成 901 次采招，总规模达106GW/376.486GWh，其中磷酸铁锂为绝对主流技术路线（占比92.9%）；储能系统中标前三为中车株洲所（15277MWh）、比亚迪（9948MWh）、海博思创（8300MWh）；项目类型以独立储能（占比64.83%）为主。2）2025 年以来，内蒙古、河北、山东等 9 省市累计发布 622 个新型储能项目，总规模达 102.9GW/284.86GWh；地区分布上内蒙古以 77.4GWh 登顶。3）近期，山西 11 月新增储能备案规模环比暴涨 733%，达 27GW/54.2GWh，居全国首位，2025 年 1-11 月总规模 75.7GW/152.4GWh 位列全国第二。 2、供给端有望更市场化出清+“太空光伏”提升需求，晶科能源、钧达股份等受益。1）近期，市场监管总局通报自 2025 年 7 月以来光伏行业内以“行业自律”“反内卷”为名推动多晶硅涨价等垄断风险行为，已达成的限产限价等自律行为短期暂停。2）近期，马斯克提出每年向太空部署 100GW 太阳能，太空光伏此前以砷化镓为主但成本高昂，目前形成 p 型 HJT（短期商业化领先，具超薄、抗辐射等优势）和钙钛矿及叠层电池（长期终极路线，轻薄柔韧且适配太空无水汽、无氧环境）两大技术路线。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、机器人持续落地应用场景，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。1）近期，浙江荣泰与伟创电气签署《合资意向书》，拟在泰国共同设立合资公司（双方各持股 50），聚焦智能机器人机电一体化市场，从事机电一体化组件等产品的研发及生产。2）近期，智元机器人联合创始人兼 CTO“稚晖君”发布全球首个个人机器人“上纬启元 Q1”，其核心亮点为体积仅传统全尺寸人形机器人的 1/8，可折叠塞进背包，适配家庭、实验室等多种狭小场景。3）近期。宇树发布人形机器人 H2训练视频，展示回旋踢爆西瓜。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 38 期 20251228-20250109）：储能、AI+有望超预期，短期“太空光伏”升温 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周碳酸锂、电解钴价格上涨 ........................................... 5 二、 行业新闻跟踪： ......