计算机行业周报周观点：持续看好商业航天板块

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 计算机 2026 年 01 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《周观点：2026，商业航天有望更加精彩 —行业周报》-2026.1.4 《Meta 官 宣 收 购 Manus， 加 码 AI Agent 布 局 — 行 业 点 评 报 告 》-2025.12.31 《周观点：国家支持优质商业火箭企业上市，商业航天迎黄金时代—行业周报》-2025.12.28 周观点：持续看好商业航天板块 ——行业周报 刘逍遥（分析师） liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001  市场回顾：本周（2026.1.05-2026.1.09），沪深 300 指数上涨 2.79%，计算机指数上涨 8.49%。  周观点：持续看好商业航天板块 （1）中国新申报超 20 万颗卫星频轨资源，全球竞争日趋激烈 我国 2025 年 12 月向国际电联（ITU）申请了超 20 万颗卫星的频轨资源，其中最大的两个星座是无线电创新院申请的 CTC-1 和 CTC-2，卫星规模均为 96714颗。卫星规模上千的星座还有中国移动申请的 CHINAMOBILE-L1（2520颗），垣信卫星申请的 SAILSPACE-1（1296 颗），国电高科申请的 TIANQI-3G（1132 颗）等。低轨卫星星座具有低时延、发射灵活度高和制造成本低等特点，是世界主要航天国家争夺空间资源的新赛道。根据国际电联规定，关于卫星轨道位置、关键频段资源，各国按照“先登先占”的规则竞争协调使用。因此，针对有限的近地卫星频轨资源，全球竞争日趋激烈。 （2）SpaceX 的“星链”计划正在加速推进，快速占据近地轨道和频率资源 “星链”（Starlink）是 SpaceX 于 2015 年正式发布的低轨互联网卫星星座计划，该计划最终将在近地轨道部署 4.2 万颗卫星。截至 2025 年底，“星链”全球月活用户超过 900 万，覆盖全球 155 个国家和地区，手机直连服务覆盖全球6 个大洲，活跃卫星数量数量超过 9000 颗。1 月 10 日消息，美国联邦通信委员会（FCC）宣布，已批准太空探索技术公司（SpaceX）新增部署 7500 颗第二代“星链”卫星的申请，此举将使其全球在轨卫星总数达到 1.5 万颗。SpaceX 的“星链”计划正在加速推进，快速占据近地卫星轨道和频率资源。 （3）2026 年 GW 星座和千帆星座有望加速组网 以中国星网的 GW 星座和上海垣信主导的“千帆星座”为代表的两大国家级低轨星座体系快速推进。截至 2025 年底，GW 星座已累计发射 136 颗卫星；上海垣信千帆星座完成 6 组发射，部署 108 颗卫星。展望 2026 年，组网有望进一步加速。一方面，随着民营火箭产业的逐步成熟，外部运力瓶颈有望得到缓解。另一方面，国内航天发射工位资源持续优化，海南商业航天发射场二期项目于2025 年 1 月开工，三号、四号发射工位建成后将进一步提升海南商业航天发射能力，有效改善“箭等工位”的现象，为发射节奏提速创造条件。  投资建议 2026 年，国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，值得高度期待。火箭产业链：受益标的航天动力、西部材料、航天工程、飞沃科技、天力复合、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、银邦股份、航天发展、铂力特等。卫星产业链及太空算力：推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的星图测控、顺灏股份、中国卫星、旭升集团、佳缘科技、上海港湾、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯、乾照光电。  风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 -14%0%14%29%43%58%2025-012025-052025-09计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 周观点：持续看好商业航天板块 ............................................................................................................................................. 3 2、 公司动态：道通科技发布 2025 年业绩预告，科大讯飞筹划第二期员工持股计划 ............................................................ 4 2.1、 业绩预告：道通科技发布 2025 年业绩预告 ................................................................................................................. 4 2.2、 股权转让：南网科技股东拟协议转让股份 ................................................................................................................... 4 2.3、 中标与战略合作：山大电力中标 1343 万元大单 ......................................................................................................... 4 2.4、 股权激励：科大讯飞筹划第二期员工持股计划 ........................................................................................................... 4 2.5、 其他公告：德赛西威股东拟减持公司股份 ................................................................................................................... 5 3、 行业动态：DeepSeek 将于 2 月发布下一代 AI 模型 V4，Arm 调整内部组织架构 ............................................................. 5 3.1、 国内要闻：DeepSeek 将于 2 月发布下一代 AI 模型 V4，字节跳动首款豆包 AI 眼镜即将出货 ............................ 5 3.2、 海外要闻：Arm 调整内部组织架构，AI 初创公司 Anthropic 拟以 3500 亿美元估值，融资 100 亿美元 ............... 6 4、 风险提示 .....................