机械设备行业周报：马斯克宏图的下一个篇章，脑机接口，2026年将启动大规模量产，有望解锁人机协同终极形态

机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 机械设备 2026 年 01 月 04 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《技术进化的 2025，走向量产的 2026，人形机器人“黄金十年”启幕—行业点评报告》-2025.12.29 《“结构件”与“手套”：特斯拉 Optimus机器人轻量化的“关键一环”—行业点评报告》-2025.12.22 《人形机器人的“起跑时刻”，把握低位布局窗口—行业周报》-2025.12.7 马斯克宏图的下一个篇章：脑机接口，2026 年将启动大规模量产，有望解锁人机协同终极形态 ——行业周报 孟鹏飞（分析师） 蒋雨凯（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 jiangyukai@kysec.cn 证书编号：S0790525100002  Neuralink 计划 2026 年启动大规模生产，商业化进程提速 近期，埃隆·马斯克在社交媒体表态，旗下 Neuralink 将在 2026 年启动脑机接口设备大规模生产，并同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，最关键的突破在于，设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除。这一方案有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈，还可以通过自动化手术实现效率与成本的双向优化。同时 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 作为联合创始人的脑机接口初创公司 Merge Labs，正在分拆成为独立公司，将专注于利用超声波读取脑部活动，无需在大脑中植入电极，就能一次性大范围解读大脑信号的效果。国内前脑虎科技联合创始人兼 CEO 彭雷和盛大集团、天桥脑科学研究院创始人陈天桥联合发起成立格式塔，为国内首家专注于超声波脑机接口技术的企业。印证了脑机接口技术预计将在 2026 年迈向商业化，并从医疗刚需向 AI 应用、机器人等多领域渗透。我们认为，Neuralink 的规模化生产预期+自动化手术方案，以及 Merge布局新一代超声波脑机接口技术具备双重意义。（1）标志着脑机接口从临床验证阶段开始向商业化规模化阶段迈进，推动脑机接口从“医疗试验工具”到“可普及产品”的落地。（2）未来随着技术方案成熟度的进一步提升，也将为 Neuralink脑机接口与特斯拉 Optimus 人形机器人的协同应用奠定基础。  Neuralink 有望与 Optimus 机器人协同构建“人脑+机器人”的终极生态 Neuralink 以构建全脑接口为最终目标，是指实现全脑神经元信号的接收与写入、高速传输，且依托全自动手术完成植入。我们认为，手术机器人赋能脑机接口量产，脑机接口也将定义人形机器人的人机交互新范式。技术方面，Neuralink 依赖手术机器人实现安全高效植入；应用层面，目前 Neuralink 临床受试者已可通过脑信号操控机械臂。马斯克曾明确表示，未来随着 Neuralink 脑机接口不断升级，未来有望通过 Optimus 机器人实现完全感知与控制。远期来看，Optimus有望成为人类与 AI 交互的人形载体，Neuralink 作为“人脑-机器人”的信息传输桥梁，共同探索人脑作为机器人大脑可能性，构建人机融合的终极生态。  Neuralink：美国脑机接口独角兽，聚焦侵入式脑机技术的研发与应用落地 Neuralink 聚焦侵入式脑机接口技术的研发与落地，打造连接人脑与外部设备的精准交互系统。2025 年 Neuralink 完成 6.5 亿美元 E 轮融资，估值约 90 亿美元。Neuralink 成立于 2016 年，2023 年 5 月获得 FDA 进行人体临床试验批准，2024年 1 月成功进行首次人脑植入手术。截至 2025 年 9 月，全球已有 12 人植入Neuralink 设备，累计使用时间达 2000 天，总使用时长超过 1.5 万小时；截至 2025年底，约有 20 人参与 Neuralink 的临床试验。Neuralink 三大产品线方向：“Telepathy”（心灵感应）用于运动/控制，“Blindsight”（盲视）用于感官重建，“Deep”（深度）用于治疗神经系统疾病。未来三年产品升级规划：2026 年电极通道将增至 3000 个并开展盲视临床测试；2027 年计划达 10000 个电极通道，首次应用多重植入技术；2028 年目标单装置电极通道超 2.5 万个，实现全脑区域连接，治疗相关疾病并探索人脑与 AI 融合。  投资建议 脑机接口行业正处于技术突破、政策支持、机器人生态协同预期等多重因素驱动下的高增蓄势期，根据 Precedence Research 数据，预计到 2034 年全球脑机接口市场规模将增长到约 124 亿美元，2025-2034 年 CAGR 为 17%。在近期 Neuralink规模化量产预期和技术突破的催化下，A 股脑机接口相关标的也有望受益。 受益标的：三博脑科、美好医疗、创新医疗、航天长峰、麒盛科技、汉威科技、雷迪克、熵基科技。  风险提示：政策监管不确定性风险；技术迭代不及预期；产业化不及预期。 -14%0%14%29%43%58%2025-012025-052025-09机械设备沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 Neuralink 脑机接口规模化量产在即，有望携手 Optimus 解锁人机协同终极形态 ............................................................ 3 1.1、 计划 2026 年启动大规模生产+自动化手术方案，商业化进程提速 .......................................................................... 3 1.2、 未来三年产品将持续快速升级，2028 年有望展示人脑与 AI 融合的可能性 ........................................................... 3 1.3、 未来目标致力于实现全脑接口，有望与 Optimus 协同构建“人脑+机器人”的终极生态 .................................... 4 2、 Neuralink：美国脑机接口独角兽企业，聚焦侵入式脑机技术的研发与应用落地 ............................................................. 6 2.1、 美国脑机接口独角兽企业，公司估值约 90 亿美元 .................................................................................................... 6 2.2、 聚焦侵入式脑机技术的研发与应用落地 .............................................