银行业：发债商业银行不良贷款率浅析：区域与机构分化显著

行业研究 | 银行业 1 发债商业银行不良贷款率浅析：区域与机构分化显著 金融部 | 张晗菡 宋懿帝| 010-67413331 | zhanghanhan@dagongcredit.com 2025 年 12 月 25 日 摘要：本文通过对发债商业银行不良贷款率的数据验证，显示国有大行与股份制银行资产质量稳健，民营银行整体风险可控，城商行及农商行资产质量与地方经济高度相关且呈现区域分化。 根据公开数据，截至 2025 年 12 月 22 日，有存续债券的商业银行共计 412 家，其中 2024年末披露不良贷款率且数值非零的银行有 325 家，2025 年 9 月末仅 98 家。由于 2024 年末样本覆盖更广、代表性更强，本报告以其为主要分析依据，2025 年 9 月末数据仅作辅助参考。 一、国有大行和股份制商业银行：全国性展业有效分散风险，不良率较低 国有六大行中，除邮储银行外，其余五家不良贷款率均在 1.3%左右，邮储银行不良贷款率则保持在 0.9%左右的较低水平。12 家股份制商业银行不良贷款率分布较国有大行更为分散，2024 年不良贷款率分布区间为 0.95%-1.76%，但在各类型银行不良贷款率中仍处于较低水平。整体来看，国有大行和股份制商业银行不良贷款率相对较低，一方面得益于其全国性展业布局有效分散风险，另一方面得益于其客户结构较为优质，抗风险能力较强，同时国股行不良处置渠道较为丰富，近年来处置力度较大，为其稳定信贷资产质量提供了支持。 图 1 国有大行和股份制商业银行不良贷款率情况（单位：%） 数据来源：wind，大公国际整理 行业研究 银行业 行业研究 | 银行业 2 图 2 2024 年以来不同类型银行不良贷款率（单位：%） 数据来源：国家金融监督管理总局，大公国际整理 二、民营银行：信贷风险可控，但资产质量下行压力犹存 民营银行不良贷款率分布在 0.97%-2.30%之间，除个别民营银行不良贷款率相对较高外，大部分民营银行不良贷款率均低于 1.60%，整体处于较好水平。但从民营银行客群及展业模式等方面来看，其结构性压力犹存，信贷资产质量变化需持续关注。一是民营银行以服务小微企业、个体工商户等为主，客群抗风险能力整体偏弱，易受宏观经济变化等外部因素影响；二是除个别银行可全国展业外，大部分民营银行受“一行一店”限制，业务开展集中于部分区域，易受区域经济变化影响。整体来看，经济活跃地区的民营银行不良贷款率相对较低，而中西部地区民营银行不良贷款率相对较高；三是个别民营银行近年来接连受到监管处罚，暴露其风控能力有待加强。因此，民营银行在业务特色化、差异化发展背景下，虽然目前不良贷款率仍处于可控区间，但业务定位下沉、经营区域集中以及政策限制等因素均可能对其资产质量造成不利影响，后续资产质量下行压力仍存。 行业研究 | 银行业 3 图 3 2024 年末民营银行不良贷款率情况（单位：%） 数据来源：wind，大公国际整理 三、城市商业银行：信贷风险区域分化，与区域经济深度绑定 从区域分布来看，东北地区城商行不良贷款率分布在 1.50%-2.88%之间；西部地区分布在0.66%-2.87%之间；中部地区分布在 0.99%-2.87%之间；东部地区分布在 0.74%-2.42%之间。值得注意的是，四川、广东、山东、福建、河北、浙江等省的城商行数量相对较多，且这些省份中，除江苏、浙江省内城商行不良贷款率普遍较低外，其他省份省内各城商行间不良贷款率分布差距较为显著。 图 4 2024 年末城市商业银行不良贷款率区域分布情况（单位：%） 数据来源：wind，大公国际整理 从不良贷款率较高的城商行区域分布来看，部分省份个别城商行不良贷款率相对较高，其他高不良城商行的不良贷款率主要分布在 1.80%-2.20%之间。 行业研究 | 银行业 4 图 5 2024 年末不良贷款率高于城商行平均水平（1.76%）的城商行区域分布情况（单位：%） 数据来源：wind，大公国际整理 四、农村商业银行1：东部区域的农商行不良贷款率普遍较低，中西部区域样本量较少 从区域分布来看，存量中西部发债农商行不良贷款率差异显著，反映中西部地区省内农商行信贷风险分化特点。东部地区大部分省份的发债农商行不良贷款率均值普遍低于中部地区，北京、上海、广东、江苏以及浙江等经济发达区域的农商行不良贷款率普遍较低。但需要注意的是，除湖南、安微、江苏、浙江等地农商行样本数量较多外，东北地区及西部地区各省的农商行样本数量普遍较少，这些省份的农商行不良贷款率情况或无法代表其区域整体风险情况。 图 6 2024 年末农村商业银行不良贷款率区域分布情况（单位：%） 数据来源：wind，大公国际整理 1 因村镇银行、农村信用合作社样本数量较少，本文农村商业银行样本口径中包括村镇银行和农村信用合作社。 行业研究 | 银行业 5 从不良贷款率较高的农商行区域分布来看，贵州、湖南、山西、山东的个别农商行不良贷款率相对较高，大部分高不良贷款率的分布区间为 2.8%-4.0%之间。整体来看，经济结构调整导致部分地区或部分行业信用风险逐步暴露，这些区域或行业集中的机构信贷风险预计将持续暴露。 图 7 2024 年末不良贷款率高于农商行平均水平（2.80%）的农商行区域分布情况（单位：%） 数据来源：wind，大公国际整理 综合来看，各类型银行及各区域银行的不良贷款率受宏观经济环境等外部因素，以及银行自身业务定位、客群结构、风控能力等内部因素共同影响。随着中小银行改革化险进程加快推进，存量风险将进一步出清，同时银行业预计仍将保持较大规模的不良处置力度，共同推动银行不良贷款率保持稳定，信贷风险整体可控，但个别区域个别机构仍存在大额风险暴露的可能。 报告声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为大公国际，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。