家用电器行业追踪系列之五：2025年全球TV市场量稳价跌，中国品牌份额提速

行业研究丨深度报告丨家用电器 [Table_Title] 追踪系列之五：2025 年全球 TV 市场量稳价跌，中国品牌份额提速 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 21 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]2025 年全球 TV 市场呈现量稳价跌态势，全球 TV 出货量达 2.09 亿台，同比微降 0.12%，2025Q4 发达市场韧性增长，中国市场受高基数影响出货量同比下降 25.45%。品牌竞争上，中韩品牌差距进一步收窄，TCL、海信全年出货量分别同比增长 5.62%、4.16%；均价端，2025Q4 TCL、海信全球均价与三星差距超 400 美元，未来产品结构升级空间广阔。结构性变化方面，2025Q4 Mini LEDTV 全球渗透率达 7.8%，中国市场 Mini LED TV 渗透率达 17.5%远超全球，Mini LED 作为较为确定的下一代主流显示技术，中国品牌凭借产业链与先发优势占据主动。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 家用电器 cjzqdt11111 [Table_Title2] 追踪系列之五：2025 年全球 TV 市场量稳价跌，中国品牌份额提速 行业研究丨深度报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 景气度：发达市场韧性增长，中国市场阶段性调整 2025 年全球 TV 市场量稳价跌，全年 TV 出货量达 2.09 亿台，同比微降 0.12%；2025Q4 全球 TV 出货量达 0.61 亿台，同比降幅收窄至 0.04%。从出货额看，2025 年全球 TV 出货额为940.98 亿美元，同比下降 5.77%；2025Q4 全球 TV 均价为 462 美元/台，同比下降 3.49%。区域层面，2025Q4 发达市场韧性增长，北美、西欧、东欧、日本市场 TV 出货量分别同比增长 4.70%、3.22%、7.46%、2.40%；新兴市场中，拉美市场增幅领先，中国市场受高基数影响，2025Q4 TV 出货量同比下降 25.45%。品牌方面，2025 年三星 TV 出货量相对稳定，TCL、海信分别增长 5.62%、4.16%，LGE 与小米出货量出现下滑。 竞争格局：中韩品牌份额差距进一步收窄，均价端中企仍有较大提升空间 2025 年全球 TV 市场格局中，三星仍位居首位但出货量份额同比回落，LGE 出货量份额保持稳定，TCL 与海信出货量份额持续提升，其中 TCL 全球 TV 出货量份额由 2025Q1 的 13.7%升至 2025Q4 的 15.9%，海信由 2025Q1 的 13.0%升至 2025Q4 的 14.5%，中国企业与三星的份额差距持续收窄。均价端，2025Q4TCL、海信全球 TV 均价分别为 391.30 美元、385.94美元，与三星均价差距超 400 美元，产品结构仍有较大升级空间。北美市场，2025Q4 三星出货量份额回落至 19.53%，LGE 份额稳定，中企份额持续增长，但中国品牌在北美均价仅为三星的 32%-38%。新兴市场为中国品牌核心增长区域，亚太（不含中日）市场 TCL 出货量份额 超越 LGE 位列第二，中东非市场 TCL、海信 2025Q4 份额分别达 14.51%、21.55%。 结构性变化：Mini LEDTV 全球加速渗透，中企引领增长 2025Q4 全球 Mini LED TV 加速渗透，全球渗透率达 7.8%，环比提升 1.77pct，出货量达 477万台，同比增长 55.75%，需求集中于中国、西欧和北美市场；分区域来看，2025Q4 东欧、亚太和中东非市场 Mini LED TV 出货量同比增速超 100%，海外市场接纳度持续提升，中国地区Mini LED TV 渗透率达 17.5%超全球平均水平，日本和西欧渗透率分别为 10.9%和 9.0%，体现成熟市场技术迭代优势。品牌层面，2025Q4 各主流品牌 Mini LED 出货量均实现增长，TCL、海信出货量居前，但 2025Q4Mini LED TV 出货量增速出现回落，三星增速较高，LGE 虽同比增幅较大但规模偏低且渗透率有限，或系其以 OLED 为核心技术路线所致。 投资建议：积极布局高端显示技术，中国品牌韧性增长 2025 年全球 TV 市场呈现量稳价跌态势。区域层面，2025Q4 发达市场韧性增长，中国市场受高基数影响出货量同比下降 25.45%。品牌竞争上，中韩品牌份额差距进一步收窄，TCL、海信全年出货量分别同比增长 5.62%、4.16%；均价端，2025Q4 TCL、海信全球均价与三星差距超 400 美元，产品结构升级空间广阔。结构性变化方面，2025Q4 Mini LEDTV 全球渗透率7.8%、环比提升 1.77pct，中国 Mini LED TV 渗透率达 17.5%远超全球，Mini LED 作为较为确定的下一代主流显示技术，其全球化拓展正逐步从中国主导转向多区域共振，中国品牌凭借产业链与先发优势占据主动，而全球头部品牌则在加速布局，未来技术渗透存在较大提升空间。基于此，重点推荐率先布局 Mini LED 显示技术的中国黑电龙头：TCL 电子、海信视像。 风险提示 1、面板价格急剧上涨风险；2、宏观经济波动导致需求回落的风险；3、市场竞争加剧风险；4、汇率波动风险；5、地产周期下行风险。 [Table_StockData] 行业内重点公司推荐 公司代码 公司名称 投资评级 01070 TCL 电子 买入 600060 海信视像 买入 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《产业亮点之十：如何看待阳台光储的增长前景？》2026-04-16 •《产业亮点之九：从 Toshiba 看索尼电视业务潜在盈利空间》2026-03-31 •《黑电深度系列之七：如何看待日韩系黑电龙头产品溢价及中国龙头高端化潜力？》2026-03-25 -10%3%17%30%2025-42025-82025-122026-4家用电器上证综指沪深3002026-04-25%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 21 行业研究 | 深度报告 目录 景气度：发达市场韧性增长，中国市场阶段性调整 ...................................................................... 6 竞争格局：中韩品牌份额差距进一步收窄，均价端中企仍有较大提升空间 ................................. 11 结构性变化：Mini LEDTV 全球加速渗透，中企引领增长 ...................