软件与服务行业AI产业速递：从字节原动力大会看国内AI应用落地趋势

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 产业速递：从字节原动力大会看国内 AI 应用落地趋势 报告要点 [Table_Summary]12 月 18 日，火山引擎举办冬季 Force 原动力大会，会上大会上豆包大模型 1.8 及音视频创作模型 Seedance 1.5 pro 正式发布，同时发布多款新产品，引发市场热烈讨论。除具体产品外，会上火山引擎推出模型“节省计划”，提供阶梯折扣最高节省 47%，模型定价思路愈发符合客户的实际使用需求。从原动力大会中可以感受到明确的下游需求爆发趋势和模型能力的持续迭代，供需共振下看好明年行业 token 用量再上台阶。重点关注多模态（如生图、生视频）、端侧（如 AI 玩具、眼镜等）、Agent 等赛道的应用机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 卢之晗 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525120001 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 产业速递：从字节原动力大会看国内 AI 应用落地趋势 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 12 月 18 日，火山引擎举办冬季 Force 原动力大会，会上大会上豆包大模型 1.8 及音视频创作模型 Seedance 1.5 pro 正式发布，同时发布多款新产品，引发市场热烈讨论。 事件评论 ⚫ 豆包大模型用量暴涨，验证下游景气度。大会上火山引擎总裁谭待披露了部分豆包大模型的核心数据：截至今年 12 月，豆包大模型日均 token 使用量突破 50 万亿，自发布以来增长 471 倍，较去年同期增长超过 10 倍。大客户层面上看，目前已有超过 100 家企业客户累计 token 使用量超过一万亿。我们认为，豆包大模型的使用量暴增背后体现着下游客户最真实的需求，大模型正在真切地赋能各行各业。 ⚫ 大会上豆包大模型 1.8 及豆包视频生成模型 Seedance 1.5 pro 正式发布，模型能力再上一级台阶。与上一代基座模型相比，豆包大模型 1.8 拥有更强多模态 Agent 能力：1）升级多模态理解，单视频理解帧数从 640 提升至 1280；2）更强 Agent 能力，加强工具调用、长文和多轮指令遵循，同时支持 OS Agent 落地；3）更灵活的上下文管理：支持 256K，具备原生 API 上下文管理。豆包视频生成模型 Seedance 1.5 pro 主要进步在于音画高精同步、支持多人多语言对白及具备影视级叙事张力。我们认为，随着模型能力的提升，越来越多的场景被击穿，明年全行业 token 使用量有望再上新量级。 ⚫ 除去模型外，火山大会上同时发布了一系列重磅 Agent 产品及升级后的架构，旨在让 AI真正为企业带来价值。如全面升级的 AI 云原生架构，推出了企业级 AI Agent 平台AgentKit，以及智能体工作站 HiAgent。AgentKit 可以理解为帮助企业打造多样的 Agent，以解决权限、集成等工作；HiAgent 帮助企业管理 Agent 的，让未来的数字员工能井井有条地工作。大会上同时发布了如“内容审核 Agent”“内容洞察 Agent”“客服 Agent”等多款封装完成的通用 Agent，用来帮助企业降低特定任务的部署难度。 ⚫ 火山引擎推出模型“节省计划”，提供阶梯折扣最高节省 47%，模型定价思路愈发符合客户的实际使用需求。字节的模型定价一直强调“模型好、成本低、易用性高”，过去两年经历数次降价，但背后逻辑略有不同：从最开始主要利用技术调优完成单 token 的降价，到根据 Context 区间来定价，再到今天针对客户会使用多款模型解决不同任务的实际习惯推出多款模型及产品的整体节省计划，使得客户在 token 用量逐渐变大的情况下可以享受更优惠的价格，降低客户的创新成本。 ⚫ 我们认为，从原动力大会中可以感受到明确的下游需求爆发趋势和模型能力的持续迭代，供需共振下看好明年行业 token 用量再上台阶。重点关注多模态（如生图、生视频）、端侧（如 AI 玩具、眼镜等）、Agent 等赛道的应用机会。 风险提示 1、 模型发展不及预期风险； 2、 数据不足风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《2025 年第 50 周计算机行业周报：长征十二号甲首飞在即，商业航天迎持续催化》2025-12-16 •《万级规模量子芯片问世，量子计算产业持续突破》2025-12-16 •《AI 产业跟踪：GPT-5.2 发布，关注大模型迭代进展》2025-12-16 -20%-3%13%30%2024/122025/42025/82025/12软件与服务沪深3002025-12-19%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、模型发展不及预期风险。国内模型发展大约滞后海外一年时间，如果模型发展不及预期可能会影响国内 Token 的爆发。 2、数据不足风险。数据不足是制约大模型发展的重要条件。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路