互联网行业周报：豆包手机助手发布上线，关注应用及端侧进展

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2025 年 12 月 08 日 推荐（维持） 互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 豆包手机助手发布上线，各类应用及端侧迭代加速，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI 领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、快手、哔哩哔哩、美图公司等。 互联网行业上市公司重要公告： ❑ 阿里巴巴： 阿里巴巴 12 月 4 日发布 2026 财务年度中期报告。截至 9 月 30 日止六个月收入 4,954 亿元，同比增长 3%；经调整 EBITDA629.91 亿元，同比下降 36%；归属于普通股股东的净利润 641.06 亿元，同比下降 6%。 行业新闻： ❑ 12 月 1 日，豆包发布了豆包手机助手（技术预览版），并和中兴合作推出了豆包 AI 手机。豆包手机助手，是将豆包 AI 直接嵌入手机系统，不用下载 app 就能使用，替代手机厂商内置的语音助手，从而为用户提供更智能强大的助手体验。由中兴出品的豆包 AI 手机-努比亚 M153 工程样机，可以做到通过语音直接唤醒豆包助手，不仅能对手机内和现实世界的一切进行识别，同时还能解答用户的各类疑问。 ❑ 12 月 2 日，阿里巴巴发布图片生成与编辑模型 Qwen-Image 的新版本。该模型在图像编辑一致性、多视角转换、多图像融合及多模态推理能力上实现提升。 ❑ 据 DeepSeek 官微，12 月 1 日，DeepSeek 发布两个正式版模型：DeepSeek-V3.2 和 DeepSeek-V3.2-Speciale 。 DeepSeek-V3.2 强 化Agent 能力，官方网页端、App 和 API 均已更新为正式版 DeepSeek-V3.2。Speciale 版本目前仅以临时 API 服务形式开放，以供社区评测与研究。 ❑ 12 月 3 日，快手旗下技术商业化品牌 StreamLake 正式在海外发布 AI 视频生产力工具 CyberCut AI。上线仅数小时，该产品凭借其精准的“营销视频引擎”定位与流畅的交互体验，迅速在众多全球科技新品中脱颖而出，成功登顶全球知名科技发现平台 Product Hunt，斩获“Product of the Day #1（日榜冠军）”。 ❑ 12 月 3 日，京东云正式对外发布企业级一站式 AIGC 内容生成平台 —— 京东云灵境。平台聚合 Vidu、拍我 AI、Hailuo AI、可灵 AI 等多家大模型的最新服务，支持文生图、图生图、文生视频、图生视频等全场景 AIGC 能力，用户可一站式选择适合的模型与服务进行内容创作。 ❑ 12 月 3 日，快手旗下可灵 AI 今晚通过官方公众号宣布，可灵首个音画同出模型现已正式上线，其能够实现单次生成同时产出画面 + 自然语音 + 匹配音效 + 环境氛围，可打通“音”“画”两个世界。 ❑ 12 月 5 日，腾讯自研大模型混元 2.0（Tencent HY 2.0）正式发布；同时，DeepSeek V3.2 也在腾讯生态内逐步接入。 ❑ 重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、美图公司 ❑ 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 160 3.1 总市值（十亿元） 1921.5 1.8 流通市值（十亿元）元） 1768.8 1.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -2.8 13.6 16.8 相对表现 -1.9 -4.6 -0.1 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《游戏行业 11 月版号点评—11月新发版号 178 款，25 年发放版号总计 1624 款》2025-12-04 2、《互联网行业周报—“千问”APP首周下载量破千万，关注 AI 应用及硬件进展》2025-12-02 3、《影视行业点评—临近年底海外大片云集，贺岁档&春节档蓄势待发》2025-11-28 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn 刘晓珊 S1090525050004 liuxiaoshan@cmschina.com.cn -20-100102030Dec/24Apr/25Jul/25Nov/25(%)传媒沪深300豆包手机助手发布上线，关注应用及端侧进展 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 ................................................. 3 二、 上周市场表现回顾 ..................................................................................... 4 1、 行业整体表现 .............................................................................................. 4 2、 公司一周涨跌幅 ........................................................................................... 5 三、 核心组合及推荐理由 .................................................................................. 6 图表目录 图 1：本期行业指数涨跌幅情况（12.1-12.7） ................................................... 5 图 2：产业互联网综合服务指数 ......................................................................... 5 图 3：恒生互联网科技业指数 ............................................................................. 5 表 1：互联网上市公司一周重要公告回顾 ........................................................... 3 表 2：互联网上市公司一周重要新闻回顾 ........................................................... 3 表 3：中概股及海外重点关注公司上周涨跌幅情况 ............................................ 5 表 4：核心推荐组合表 ................................................