软件与服务行业研究：豆包手机助手发布，关注端侧AI产业进展

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 豆包手机助手发布，关注端侧 AI 产业进展 报告要点 [Table_Summary]12 月 1 日，豆包手机助手以技术预览版正式亮相，搭载该功能的努比亚（nubia）M153 工程样机同步开售。当前时点，以字节为代表的国产大模型企业，正持续布局手机、耳机等端侧流量入口，希望通过将大模型能力、超级 App 与硬件终端结合，推动 AI 时代的交互模式变革。在此背景下，我们认为端侧 AI 或将成为 AI 在日常使用中重要的落地场景，推动 AI Agents 能力持续提升，进而加速国产 AI 的商业化。建议关注：1）国产大模型厂商；2）AI Infra：AI Infra有望核心受益；3）AI Agent 相关厂商；4）中国推理算力产业链。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 豆包手机助手发布，关注端侧 AI 产业进展 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 12 月 1 日，豆包手机助手以技术预览版正式亮相，搭载该功能的努比亚（nubia）M153 工程样机同步开售。 事件评论  交互形式创新，豆包手机助手成为操作助手。此次发布的豆包手机助手是首个豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机 AI 助手，其核心在于让 AI 直接控制系统、跨 App 执行任务、与硬件按键深度联动。根据其原型机演示视频显示，豆包手机助手支持通过系统语音、侧边 AI 键、智能耳机唤醒，能直接读取屏幕内容，且可以直接跨应用调用服务。以购物场景为例，用户只需下达指令，豆包手机助手就可以自动调取淘宝、拼多多、京东等多个应用，并进行比价、加购、下单等复杂操作。豆包通过将大模型嵌入手机系统底层，推动手机操作系统的交互逻辑从互联网时代的“图标点击”向“意图识别”的交互进化，使用户可以在手机使用的任意环节实现直接调用，从而将 AI 助手从语音助手变成“操作助手”。  抢占流量核心入口，终端设备或成 AI 落地重要方向。2025 年字节 AI 的 3 大目标是：探索智能上限、探索新的 UI 交互形式，以及加强规模效应。其中 AI 手机正是“探索新的 UI 交互形式”的重要载体。当前，以手机为代表的高频使用数字终端是 AI 时代的核心流量入口，通过将端侧大模型深度集成到这些数字终端，或将进一步推动操作系统 AI 化。随着端侧大模型的技术迭代，端侧 AI 的智能程度有望进一步提升，覆盖场景持续拓展，从而加速 AI 在日常使用场景的落地。  对照海外厂商，全栈 AI 或将成为模型厂商发展方向。除此次字节在手机端的尝试外，谷歌也通过自研 Tensor 芯片、Gemini 模型、Android 系统以及 Pixel 硬件，正逐步实现从芯片到终端设备的全栈 AI 布局。同时，OpenAI 也发布了一系列产品和工具包，旨在赋能开发者，并将 AI 代理和交互式应用程序无缝集成到日常交互中，从而将 ChatGPT 从一个强大的对话代理转变为一个新兴的 AI 操作系统。我们认为随着模型性能的进一步提升，模型厂商或将进一步谋求向全栈 AI 转化，进而加速其商业化落地进度。  豆包手机助手发布，关注端侧 AI 落地带来的投资机遇。当前时点，以字节为代表的国产大模型企业，正持续布局手机、耳机等端侧流量入口，希望通过将大模型能力、超级 App 与硬件终端结合，推动 AI 时代的交互模式变革。在此背景下，我们认为端侧 AI 或将成为AI 在日常使用中重要的落地场景，推动 AI Agents 能力持续提升，进而加速国产 AI 的商业化。建议关注：1）国产大模型厂商；2）AI Infra：AI Infra 有望核心受益；3）AI Agent相关厂商；4）中国推理算力产业链。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期； 2、合规问题影响端侧 AI 落地进展。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《朱雀三号发射入轨，关注我国商业航天产业进展》2025-12-05 •《AI 产业跟踪：DeepSeek-V3.2 正式版发布，关注大模型商业化落地进展》2025-12-03 •《聚焦全国一体化数据市场建设，关注数据要素产业投资机遇》2025-12-02 -20%-3%13%30%2024/122025/42025/82025/12软件与服务沪深3002025-12-08%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展不及预期。当前人工智能产业仍处于快速发展阶段，如发展节奏放缓，或影响端侧 AI 发展进度。 2、合规问题影响端侧 AI 落地进展。利用 AI 调用 APP 或存在一定合规风险，可能影响系统层面进一步打通各个 APP。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023） 北京 深圳 Add /朝阳区景辉街 16 号院 1