增长变革者行动指引

增长变革者行动指引以并购撬动增长和转型 2025年9月02 增长变革者行动指引 | 以并购撬动增长和转型 目录概要 02变革性并购六大领先实践 04采取变革性并购策略 06变革性并购策略 08领导者思维――增长变革者的变革观 09战略――制定变革性并购行动指引 11执行――交易与转型并行 20转型――驱动可持续增长与价值创造 24业务模式转型 26技术转型 28人才队伍转型 30结语 32联系人 34尾注 36 0103 02增长变革者行动指引 | 以并购撬动增长和转型概要增长逻辑正在被改写。未来十年，企业唯有实现高效化、精准化、规模化转型，方能在竞争中脱颖而出。创新突破、市场扩张、产品服务革新、运营韧性构建与价值创造依然是关键成功要素，但其背后的驱动力量正在迅速改变。如此快速而迅猛的变革正重塑竞争本质，也在重新定义制胜之道。转型不能再被视为阶段性项目，止步于既定的终点，而应成为持续进化、灵活应变的核心能力，根植于企业基因中。未来十年的领军者，将是能够敏锐捕捉趋势、精准调整方向，并在动荡变革中蓄力前行的企业。新一轮系统性变革正不断加剧挑战。地缘政治局势紧张、激进投资者施压、冲突持续不断、关税壁垒升级、能源转型加速与监管框架重塑，共同推动全球经济格局深刻演变。与此同时，强有孟晓凡力的结构性变革也在悄然改写竞争规则：在人工智能为代表的颠覆性技术浪潮下，业务模式深刻重构，消费者期望加速演变，供应链持续重组，劳动力技能亟需升级，而开拓新增长领域变得日益复杂。在这一背景下，领导力的重要性日益凸显。企业高管不仅要应对挑战，更要主动驾驭变革。清晰而大胆的愿景规划，能将不确定性转化为战略机遇，为企业锚定前行方向，向市场释放积极信号。但是，仅有愿景远远不够。领导者必须兼顾雄心与务实，在追求扩张的同时筑牢韧性。这就需要优化投资组合，重构运营模式，并在全企业推进转型，锤炼实时响应、持续应变的能力。归根结底，真正的成功在于通过转型创造切实价值。企业领导者需要全力推动愿景落到实处，并清晰有力地向利益相关方与市场披露进展，才能创造持久的股东回报与社会影响。未来十年的胜利果实，属于洞察先机、果敢转向并在风暴中稳舵前行者。聚焦变革性增长的并购策略，赋能企业领导者以敏捷的应变力、深远的战略视野与快速的执行力，将战略构想转化为持续的价值创造。变革性并购策略已突破传统交易范式，演变为系统化、长期化的筹划布局，通过多维度协同推动持续变革。这一策略可促进规模化、全方位和高效率变革，助力企业在日新月异的环境下，构建运营韧性，实现创新性可持续增长，达成股东期望。变革性并购不仅是战略增长的引擎，更是对并购执行的重塑⸺依托技术与数据，以洞察驱动敏捷决策，全面提升效率与成果。德勤中国战略、风险与企业交易主管合伙人“在充满不确定性与颠覆的时代，变革性并购已成为企业重塑增长与转型的重要引擎。中国企业正以更加前瞻的视野，将科技创新、生态协作与资本运作深度融合，在全球竞争中探索可持续的增长路径。以变革引领未来，是我们共同的战略信念。”推进变革性并购需要胆识与魄力，因为这类交易有望缔造“未来组织”，重绘行业长期发展轨迹。对企业高管而言，这可能成就其职业生涯的高光时刻；对具备专业能力与远见卓识的董事会而言，这是展现卓越治理能力，进而赢得投资者、客户乃至社会信任的重大契机。唯有以勇气为先、审慎为基、紧迫为要，并辅以严谨规划与有力监督，方能充分释放潜力，创造恒久价值。本报告旨在为变革性并购提供切实可行的实施路径。我们全面分析近十年的并购活动，深入观察通过并购重塑行业的企业，再结合德勤全球战略与并购领域领导人的丰富经验，提炼出通过并购取得卓越成效的企业所采取的六大领先实践。这些企业被称为“增长变革者”⸺它们不止是执行并购交易，更将其作为重塑战略与构建竞争优势的核心支点。通过系统应用这些领先实践，并深度融合本报告提出的变革性并购框架，企业领导者能以更清晰的方向与更强大的决心前行，持续发掘价值创造点，加快增长步伐，打造具备长期韧性与持久竞争力的企业。Rob Hillard德勤亚太咨询业务主管合伙人“借助战略联盟、先进技术与生态系统合作，变革性并购赋能企业加速增长、超越颠覆，建立恒久竞争优势。” 增长变革者行动指引 | 以并购撬动增长和转型变革性并购六大领先实践德勤全球对近十年重大并购交易的分析显示，在并购交易中聚焦变革性目标的企业，其股东总回报率可达仅进行渐进式变革的同行的两至三倍。1 将变革性并购作为领导层战略使命以变革思维构建战略增长路径变革型领导力是增长变革者的核心优势。其领导层目标明确，以雄心勃勃的增长计划为战略基石。他们思虑周全，行动果敢，综合运用内生增长（有机）、外延扩张（并购）与生态合作（协作） 等多种手段，主动捕捉新兴增长机遇。他们将并购视为转型的启动平台与加速器。同时，他们善于以强有力的叙事，向外部市场与内部员工清晰传达转型雄心。基于此项研究以及对德勤全球战略与并购领域资深领导人的深度访谈，我们提炼出“增长变革者”为从容应对未来挑战所采取的六大领先实践：2 3从投资组合中发掘最大价值持续优化以增强韧性、助推增长、创造价值增长变革者始终秉持“价值最大化永不停歇”的投资组合管理理念，持续审视旗下业务在价值创造、成本优化、创新潜力及并购机会等方面的动态表现 ⸺其敏锐度堪比激进投资者。它们致力于构建一个兼具韧性与增长潜力的平衡型业务组合，使并购能够作为触发结构性转型的催化剂。交易与转型并行拥抱全新战略范式，推动并行式变革增长变革者深知“价值实现速度 ”的重要性，摒弃传统并购中“先交易、后整合 ”的线性模式，打破战略规划与执行相割裂的矛盾。从交易首日起，他们即确立转型要务，并将其与数字化平台、数据架构与技术能力紧密关联，深度嵌入战略设计与执行全流程。这种“交易与转型并行 ”的方式，使其能提早实现规模效应，在交易进程中加速转型，从签约伊始便持续释放巨大价值。 4 5 6以人工智能与技术为核心驱动力将技术从“赋能因素 ”升级为“价值驱动因素 ”增长变革者不再将技术视为后台支持或效率工具，而将其作为重塑业务模式、开辟新收入来源、定义新市场的核心驱动力。它们充分挖掘人工智能、数字化与颠覆性技术的潜力，推动由技术赋能的新型业务模式。它们将技术投资纳入战略资本预算进行系统性规划，并以企业整体价值回报而非狭义的“成本节约 ”或“投资回报率”来衡量其成效。合作制胜等专业执行顾问合作；与私募股权建立战略联盟；甚至与跨行业伙伴打造面向未来的善用生态系统，实现单打独斗无法达成的变革增长变革者深刻认识到，市场所要求的变革速度与规模，单靠一己之力恐难实现。因此，它们日益频繁地在广泛的生态系统中建立创新合作与伙伴关系。这包括：与德勤机构、超大规模云厂商、初创公司开展协同创新。通过生态协作，企业得以实施技术驱动的业务模式转型，并有望受益于其他价值增值机会。人才队伍以持续学习与适应力为核心的文化推动转型增长变革者深知，成功的转型最终取决于有韧性、能适应的人才队伍与组织文化。这往往需要大胆推行文化与行为变革，深度投资于面向AI时代的技能，以及培育新型工作方式。它们善于将战略愿景、数字化能力与人才战略对齐，打造一支既稳定又敏捷的员工队伍，从而实