软件与服务行业深度报告：产业与政策共振，车路云赋能智驾

行业研究丨深度报告丨软件与服务 [Table_Title] 产业与政策共振，车路云赋能智驾 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 26 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]当前时点，随着全球汽车产业的深度转型，代表着从传统机械化向高度智能化、网联化的转变的智能驾驶技术逐渐成为汽车行业创新的主要推动力。车路云一体化建设作为我国主导的智能驾驶解决方案，有望在政策扶持下，迎来新一轮建设周期，并带动相关产业链加速发展。短期维度下，路侧建设有望加速，并带动车载终端逐步放量；同时，中长期维度下，运营服务也将具备广阔市场空间，进而有望驱动各地车路云一体化建设加速，车路云一体化建设或将进入快车道。建议关注“车路云一体化”全产业链，重点关注车路协同基建厂商。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 产业与政策共振，车路云赋能智驾 行业研究丨深度报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 智能驾驶：未来出行新趋势 当前时点，随着全球汽车产业的深度转型，代表着从传统机械化向高度智能化、网联化的转变的智能驾驶技术逐渐成为汽车行业创新的主要推动力。随着技术的不断发展进步，当前正处于由 L2（组合驾驶辅助）向 L3（有条件自动驾驶）的过渡阶段。在中国乘用车市场，L2 级及以上级别高阶智驾系统装车率持续提升，中国自动驾驶市场规模也保持高速增长。自动驾驶正逐步进入日常生活，在应用场景不断增多的同时，其规模化和商业化应用正逐步加速，并有望成为未来交通出行的重要发展方向。 车路云一体化：我国主导的智驾解决方案 智能驾驶主要分为车路云一体化以及单车智能两条技术路径。其中，单车智能是指通过在车辆上安装各种传感器、摄像头和激光雷达等设备，让车辆具备自主感知、决策和控制的能力，对大算力车载芯片要求较高，而目前在智驾 SoC 芯片市场国产芯片占比在整体上处于劣势地位，大算力智驾 SoC 芯片性能仍存在一定差距。另一方面，以我国为主导的 C-V2X 通信技术有望成为车联网首选方案。未来，我国或将以“车路云一体化”为主，结合“单车智能”技术方案，加速智能驾驶落地。 政策扶持：车路云一体化建设有望加速 政策引导是我国车路云一体化发展的关键驱动力。近年来，我国政府持续性的出台相关政策，而政策的密集出台有力的推动了我国车路云一体化建设进度，加快了我国交通设施的数字化升级。当前，我国正在开展“车路云一体化”应用试点，并已启动车路云一体化示范项目招标。全国多地积极响应政策，并取得了车路云建设的阶段性成果。同时，车路云一体化做为新基建方向之一，或将得到专项资金支持。 投资建议：关注车路云全产业链投资机会 当前，我国车路云建设仍处于车路云端分步建设阶段，市场潜力巨大。车路云一体化建设作为我国主导的智能驾驶解决方案，有望在政策扶持下，迎来新一轮建设周期，并带动路侧设施、车载终端、云端服务等相关产业链加速发展。短期维度下，路侧建设有望加速，并带动车载终端逐步放量；同时，中长期维度下，运营服务也将具备广阔市场空间，进而有望驱动各地车路云一体化建设加速，车路云一体化建设或将进入快车道。建议关注“车路云一体化”全产业链，重点关注车路协同基建厂商。 风险提示 1、政策推进不及预期； 2、产业发展不及预期； 3、技术发展不及预期； 4、市场竞争格局恶化的风险 [Table_StockData] 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《2025 年第 43 周计算机行业周报：紧抓云厂商与国产算力两大国产 AI 核心环节》2025-10-27 •《科技创新引领发展，关注新质生产力投资机遇》2025-10-27 •《量子回声验证量子优势，量子计算有望加速落地》2025-10-27 -20%0%20%40%2024/102025/22025/62025/10软件与服务沪深3002025-10-30%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 26 行业研究 | 深度报告 目录 智能驾驶：未来出行新趋势 .......................................................................................................... 6 车路云一体化：我国主导的智驾解决方案 ..................................................................................... 9 投资建议：关注车路云全产业链投资机会 ................................................................................... 18 短期：路侧建设有望加速，并带动车载终端逐步放量 .................................................................................. 19 长期：运营服务或将迎来放量 ...................................................................................................................... 22 风险提示 ..................................................................................................................................... 24 图表目录 图 1：智能网联乘用车发展里程碑................................................................................................................................ 6 图 2：燃油乘用车高阶智驾系统装车率 ........................................................................................................................ 7 图 3：新能源乘用车高阶智驾系统装车率 ..............................