美容护理行业周报：重组I型α1胶原蛋白械三获批，实现行业科学定义新范式

请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款美容护理报告日期：2025 年 10 月 26 日重组 I 型α1 胶原蛋白械三获批，实现行业科学定义新范式——美容护理行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐(维持)最近一年走势分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《胶原蛋白：技术支撑下的产业链协同与医美应用新趋势—美容护理行业专题研究》2025.10.23《高端玻尿酸产品实现眶下凹陷纠正新方案—美容护理行业周报》2025.10.21《重组人源化胶原蛋白实现再生医学新进展—美容护理行业周报》2025.09.17摘要：巨子生物重组 I 型α1 胶原蛋白获械三批文，为监管审评提供材料本质新路径。2025 年 10 月 21 日，巨子生物“重组 I 型α1 亚型胶原蛋白冻干纤维”获国家药监局批准三类医疗器械注册证，这不仅是一家企业的里程碑，更是中国高端生物材料领域创新自主可控的关键信号。巨子此证，为中国重组胶原蛋白产业划下了起跑线，但真正的竞赛刚刚开始。锦波生物擎旗国家级知识产权平台，打造功能蛋白产业“新引擎”。2025 年 10 月 22 日，经国家知识产权局评审认定，由锦波生物牵头申报的“功能蛋白产业知识产权运营中心”成功入选首批国家级产业知识产权运营中心建设名单。此次事件标志着山西省在生物医药领域，特别是功能蛋白这一前沿细分产业的知识产权创造、运用、保护和管理方面迈入了国家级战略梯队。通过专业化运营，锦波生物可以更高效地将自身的研发优势转化为市场优势和竞争优势，巩固并扩大在重组人源化胶原蛋白细分市场的领先地位。投资建议：随着重组胶原蛋白材料在精准定义与结构可控层面的重大突破，具备明确化学组成与序列透明性的生物材料，正为中国高端医美与医疗器械领域注入全新的自主创新动能。建议重点关注在重组胶原蛋白领域已实现技术破冰、具备规模化产能与资本优势的头部企业，把握其在产品获批上市后快速抢占市场窗口期的成长机遇。维持美容护理行业“推荐”评级。建议重点关注：1）依托核心原料技术优势，布局全产业链矩阵的功能性护肤企业：丸美生物、华熙生物、巨子生物；2）精准把握细分赛道，在婴童护理等新兴领域建立差异化优势：润本股份；3）传统品牌积极转型，通过多品牌矩阵与渠道优化实现价值重估：珀莱雅、上海家化；4）深耕专业护肤赛道，凭借明星单品与强研发能力持续领跑：贝泰妮、爱美客。风险提示：1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款2表：重点关注公司及盈利预测重点公司股票2025/10/24EPS（元）PE投资评级代码名称股价(元) 2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E603605.SH珀莱雅76.173.934.535.195.8821.616.814.713.0未评级2367.HK巨子生物41.682.10----3.4923.5----10.9未评级603983.SH 丸美生物35.760.851.231.441.9742.129.124.818.2增持300957.SZ贝泰妮45.721.201.481.792.0635.930.925.522.1未评级688363.SH 华熙生物52.960.360.931.271.59141.156.841.733.4未评级300896.SZ爱美客167.456.475.846.457.3525.928.726.022.8买入600315.SH 上海家化27.15-1.240.520.690.82--52.239.332.9未评级603193.SH 润本股份26.480.740.831.031.2531.532.025.821.1未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：丸美生物、爱美客盈利预测来自华龙证券研究所，其余标的盈利预测均来自 iFinD 一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款1内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................12 行业要闻....................................................................................................................................................23 重点公司公告............................................................................................................................................34 本周观点....................................................................................................................................................35 投资建议....................................................................................................................................................46 风险提示....................................................................................................................................................6图目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览.............................................................................................................1图 2：美容护理股票周涨幅前五.................................................................................................................1图 3：美容护理股票周跌幅前五.........................................................................