传媒互联网行业周报：Sora2、豆包发布更新，《声鸣远扬》预选赛开启

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年10月20日优于大市传媒互联网周报Sora2、豆包发布更新，《声鸣远扬》预选赛开启核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒行业 10 月投资策略：持续看好游戏板块新品周期，把握影视内容及 AI 应用底部机会》 ——2025-10-16《传媒互联网周报-英伟达投资 xAI，AI 政务迎来政策利好》 ——2025-10-13《电影行业点评-国庆档票房同比向下，持续看好影视行业政策拐点与 AIGC 落地应用》 ——2025-10-09《传媒互联网周报-9 月游戏版号发放、国庆档来临，持续看好游戏及影视行业机会》 ——2025-09-29《传媒互联网周报-百度文心新模型登顶 Hugging Face，《731》前三日票房近 10 亿》 ——2025-09-24传媒板块本周表现：行业下跌 6.28%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（10.13-10.17）传媒行业下跌 6.28%，跑输沪深 300（-2.22%），跑输创业板指（-5.71%）。其中涨幅靠前的分别为 ST 返利、粤传媒、天威视讯、三维通信等，跌幅靠前的分别为利欧股份、吉比特、易点天下、昆仑万维等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 28 位。重点关注：Sora2 更新，豆包大模型 1.6 版发布。1）OpenAI 宣布了 Sora2的新功能，主要变化为“故事板”功能的开放和视频生成时长提高至 25 秒；2）豆包大模型 1.6 版本发布，是首个可调思考深度的国产模型。3）谷歌Gemini 3.0 Pro 模型开始小范围推送，该模型在推理能力和多模态处理上有所提升，并计划在 10 月底正式发布。4）近日，《声鸣远扬》广东卫视赛区预选赛在广州市举办，每场预选赛都将产生 6 名选手晋级总决赛。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（10 月 13 日-10 月 19日）电影票房 2.41 亿元。票房前三名分别为《浪浪人生》（0.44 亿元，票房占比 18.1%）、《志愿军：浴血和平》（0.44 亿元，票房占比 18.0%）、《刺杀小说家 2》（0.27 亿元，票房占比 11.1%）；2）综艺节目方面，《花儿与少年同心季》、《喜人奇妙夜第二季》、《王牌对王牌第九季》、《再见爱人第五季》和《向往的生活-戏如人生》排名居前；3）游戏方面，2025年 9 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。投资建议：持续看好游戏板块新品周期与 IP 潮玩，关注影视行业底部反转与 AI 应用机会。1）持续看好游戏、IP 潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP 潮玩重点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与 AI 应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI 应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G 关注营销、教育等领域落地可能；2C 关注AI 游戏、AI 玩具等领域。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市27.595891.011.142724002027.SZ分众传媒优于大市8.261,1930.390.422120300413.SZ芒果超媒优于大市35.386620.811.004435资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 6.28%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4Sora2 全新功能上线，Pro 用户生成视频长达 25 秒 .......................................... 4豆包大模型 1.6 发布，为首个可调思考深度的国产模型 ...................................... 5谷歌 Gemini 3.0 Pro 开始小范围推送 ..................................................... 5《声鸣远扬 2025》预选赛走进广州 ....................................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 7数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ...................................................................... 9上市公司动态更新 ............................................................. 10投资建议：持续看好游戏板