汽车行业周报：吉利汽车拟实施最高23亿港元股份回购计划，问界M8于9月29日交付突破10万台

证券研究报告 行业研究 行业周报 汽车 行业研究/行业周报 吉利汽车拟实施最高 23 亿港元股份回购计划，问界M8 于 9 月 29 日交付突破 10 万台 ——汽车行业周报（2025/09/29~2025/10/10） ◼ 行情回顾 过去一周(2025/09/29~2025/10/10），申万汽车行业下跌 1.26%，表现弱于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 26。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/09/29~2025/10/10），汽车服务涨幅最大，汽车零部件跌幅最大。汽车服务上涨 1.70%，商用车上涨 0.79%，摩托车及其他下跌 0.95%，乘用车下跌 0.98%，汽车零部件下跌 1.71%。 ◼ 核心数据 数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，2025 年 8 月汽车销量约 285.7 万辆，环比约+10.1%，同比约+16.4%。 2）车企端：据乘联分会数据，2025 年 8 月，比亚迪、吉利和长安零售销量位列前三，分别约 31.0 万辆、21.4 万辆和 12.2 万辆，份额分别约为 15.5%、10.7%和 6.1%。其中吉利汽车、长城汽车、长安汽车分别同比约+57.2%、+38.8%、+24.4%。 3）周度数据： 据乘联分会数据，2025 年 9 月 1-30 日，全国乘用车市场零售约 223.9 万辆，同比约+6%，环比约+11%；全国乘用车厂商批发约 277.0 万辆，同比约+11%，环比约+12%。 4）原材料： 据 iFind 数据，截至 2025 年 10 月 10 日，国内电池级碳酸锂价格约为 73550 元/吨，较 2025 年 9 月 29 日变化 0%。据 iFind数据，截至 2025 年 10 月 10 日，国内铜价格约为 86780 元/吨，较2025 年 9 月 29 日变化 5%。 ◼ 行业新闻及公司公告 行业新闻：吉利汽车拟实施最高 23 亿港元股份回购计划。9 月 29日，问界 M8 交付突破 10 万台 公司公告： 天成自控对外投资设立日本海外子公司。赛力斯下属子公司赛力斯凤凰与火山引擎签署《具身智能业务合作框架协议》。 ◼ 投资建议 政策持续呵护汽车消费，叠加新能源车销量向上。我们维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线： 1）整车端，政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节，以及 AIDC 液冷产业链。我们建议关注沪光股份、川环科技、银轮股份和地平线等。 ◼ 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。 增持 (维持) 行业： 汽车 日期： yxzqdatemark 分析师： 王琎 E-mail： wangjin@yongxingsec.com SAC编号： S1760523080002 联系人： 狄德华 E-mail： didehua@yongxingsec.com SAC编号： S1760124010004 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《新问界 M7 上市仅 24 小时大定突破 4 万台，尚界 H5 上市后一小时内订单突破 1 万台》 ——2025 年 09 月 28 日 《业绩稳健增长，数据中心液冷+人形机器人开辟新增长极》 ——2025 年 09 月 22 日 《广汽与华为联合打造全新品牌“启境”，零跑汽车宣布重启欧洲汽车制造计划》 ——2025 年 09 月 22 日 -20%-8%4%16%28%40%10/2412/2403/2505/2507/2510/25汽车沪深3002025年10月13日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 .................................................................................................... 3 2. 行情回顾 .................................................................................................... 3 3. 行业数据跟踪 ............................................................................................ 6 3.1. 汽车月度销量 ...................................................................................... 6 3.2. 汽车周度销量 ...................................................................................... 7 3.3. 汽车销量展望 ...................................................................................... 7 3.4. 原材料价格跟踪 .................................................................................. 7 4. 行业动态 .................................................................................................... 9 5. 公司动态 .................................................................................................... 9 5.1. 重要公告 .............................................................................................. 9 5.2. 融资和解禁动态 ................................................................................ 10 6. 风险提示 .................................................................................................. 10 图目录 图 1: 申万一级行业涨跌幅比较(2025/09/29~2025/10/10) ................................ 4 图 2: