汽车行业周报：25Q3特斯拉全球交付量达49.7万辆，新版本Optimus V3预计将于26Q1推出

证券研究报告 行业研究 行业周报 汽车 行业研究/行业周报 25Q3 特斯拉全球交付量达 49.7 万辆，新版本Optimus V3 预计将于 26Q1 推出 ——汽车行业周报（2025/10/20~2025/10/24） ◼ 行情回顾 过去一周(2025/10/20~2025/10/24），申万汽车行业上涨 2.92%，表现弱于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 10。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/10/20~2025/10/24），汽车零部件涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽车零部件上涨 4.04%，汽车服务上涨 3.94%，商用车上涨 3.00%，摩托车及其他上涨 0.93%，乘用车上涨 0.63%。 ◼ 核心数据 数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，2025 年 9 月汽车销量约 322.6 万辆，环比约+12.9%，同比约+14.9%。据中汽协，2025 年 9 月新能源汽车市占率约 49.7%。 2）车企端：据乘联分会数据，2025 年 9 月，比亚迪、吉利和一汽大众零售销量位列前三，分别约 34.7 万辆、23.2 万辆和 13.9 万辆，份额分别约为 15.5%、10.4%和 6.2%。其中吉利汽车、长城汽车、长安汽车分别同比约+42.8%、+37.3%、+32.1%。 3）周度数据： 据乘联分会数据，2025 年 10 月 1-19 日，全国乘用车市场零售约 112.8 万辆，同比约-6%，环比约+7%；全国乘用车厂商批发约 115.5 万辆，同比约-5%，环比约+0%。 4）原材料： 据 iFind 数据，截至 2025 年 10 月 24 日，国内电池级碳酸锂价格约为 75400 元/吨，较 2025 年 10 月 17 日变化 3%。据 iFind数据，截至 2025 年 10 月 24 日，国内铜价格约为 86530 元/吨，较2025 年 10 月 17 日变化 2%。 ◼ 行业新闻及公司公告 行业新闻：25Q3 特斯拉全球共生产纯电动车约 44.7 万辆，交付量达49.7 万辆，在全球范围内实现了创纪录的车辆交付。25Q3 特斯拉总营收同比增长 12%至 281 亿美元，归属于普通股股东的净利润同比下滑 37%至 13.73 亿美元。特斯拉新版本 Optimus V3 预计将于 2026年第一季度推出。 公司公告： 涛涛车业 25Q3 实现营收约 10.60 亿元，同比约+27.73%；实现归母净利润约 2.64 亿元，同比约+121.44%。松原安全25Q3 实现营收约 6.86 亿元，同比约+35.39%；实现归母净利润约1.02 亿元，同比约+50.88%。 ◼ 投资建议 政策持续呵护汽车消费，叠加新能源车销量向上。我们维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线： 1）整车端，政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节，以及 AIDC 液冷产业链。我们建议关注沪光股份、川环科技、银轮股份和地平线机器人等。 ◼ 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。 增持 (维持) 行业： 汽车 日期： yxzqdatemark 分析师： 王琎 E-mail： wangjin@yongxingsec.com SAC编号： S1760523080002 联系人： 狄德华 E-mail： didehua@yongxingsec.com SAC编号： S1760124010004 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《25Q3 业绩高增，产能建设持续推进》 ——2025 年 10 月 24 日 《2025 年 9 月新能源汽车市占率约 49.7% 》 ——2025 年 10 月 20 日 《吉利汽车拟实施最高 23 亿港元股份回购计划，问界 M8 于 9月 29 日交付突破 10 万台》 ——2025 年 10 月 13 日 -10%0%10%20%30%40%10/2401/2503/2505/2508/2510/25汽车沪深3002025年10月27日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 .................................................................................................... 3 2. 行情回顾 .................................................................................................... 3 3. 行业数据跟踪 ............................................................................................ 5 3.1. 汽车月度销量 ...................................................................................... 5 3.2. 汽车周度销量 ...................................................................................... 7 3.3. 汽车销量展望 ...................................................................................... 7 3.4. 原材料价格跟踪 .................................................................................. 7 4. 行业动态 .................................................................................................... 9 5. 公司动态 .................................................................................................... 9 5.1. 重要公告 .............................................................................................. 9 5.2. 融资和解禁动态 ..............................................................................