传媒行业周报：Sora2推出看AI焕新应用，2025国庆档收官

2025 年 10 月 11 日 Sora2 推出看 AI 焕新应用 2025 国庆档收官 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -2.4 12.4 50.7 沪深 300 1.5 15.0 18.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业专题报告：小红书从种草到生活兴趣社区》2025-10-11 2 、 《 传 媒 行 业 动 态 研 究 报 告 ：Sora2 来了如何赋能传媒应用？》2025-10-07 3、《传媒行业动态研究报告：平台备战双十一，各美护品牌积极参 与》2025-09-28 ▌本周观点更新 2025 年国庆档收官，总体差强人意黑马缺席，作为供给创造需求的内容板块，后续静待优质内容作品拉动电影院线板块新热度。IP 端，2025 年 10 月 CTE 中国玩具展&潮玩展将在上海新国际博览中心举办，可关注 IP 板块。AI 端，OpenAI 把Sora2 App 直接打包成面向大众的社交产品也是 AI 视频创作消费级应用的一次较好尝试，每一次技术的进步均有望带来时代的红利，AI 已不再是“辅助”，而成为新成本曲线与盈利曲线的起点，AI 焕新应用可关注国有文化传媒集团的排头兵的实践与应用以及数字营销板块、内容创意板块、电商板块等。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，东方明珠600637（2025年 10 月旗下百视通云游戏正式登陆长虹电视大屏，后续还将延伸至特斯拉、理想等车载智能屏，实现家庭、出行等多生活场景渗透）；芒果超媒 300413（大芒剧场《少年田野》定档 10 月 13 日）；蓝色光标 300058（将受益于 Sora2 助力内容营销，延安小青马数字藏品正式发行）；万达电影 002739（国庆档板块性承压，关注万达后续影片供给以及非票收入通过创新拉动创收）；汤姆猫 300459（关注后续 AI 新品供给，同时数字营销业务也有望受益 Sora2 以及字节跳动产业链）；奥飞娱乐 002292（拥有“超级飞侠”“喜羊羊”等 IP矩阵，已推出集换式卡牌产品）；中信出版 300788（夸父 AI数智出版平台持续提质增效）；华策影视 300133（国庆档虽略承压但作为剧集龙头有望持续受益 Sora2）；姚记科技002605（关注卡牌板块热度拉动情绪）；天舟文化 300148（教辅与游戏双主业业绩增长）；荣信文化 301231（加速 AI场景落地，多款 AI 助读智能体正式上线）；上海电影 601595（受益 IP+文旅赋能消费新场景）；横店影视 603103（国庆档承压，看后续借力横店的影视产业资源加强文旅业务融合）；浙文互联 600986（全链路 AI 布局再迎发展新机遇）；港股可关注，B 站 9626（已开启双十一招商预热）；腾讯0700（2025 年 8 月新游《无畏契约:源能行动》表现优异）；阿里 9988（已组建一支“小型机器人与具身 AI 团队”）；阜博集团 3738（以数字内容收益开拓 RWA 新路径作）；美图1357（2025 年 9 月与阿里巴巴通义实验室达成合作）；布鲁可 0325（2025 年 10 月将发布三丽欧家族系列、宝可梦经典-200204060(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 版、超级站队群星版第二弹）；圣贝拉 2508（小红书的另一种表达，2025 年上半年业绩增长向好，关注后续出海与 AI 的进展）；毛戈平 1318（国庆期间美妆品类表现尚可，等待后续开店进展）；名创优品 9896（9 月 26 日 TOPTOY 向香港联交所提交上市申请，拆分上市）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-10-10 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300133.SZ 华策影视 7.88 0.13 0.21 0.27 61.66 37.52 29.19 买入 300413.SZ 芒果超媒 31.66 0.73 0.86 1.06 43.41 36.81 29.87 买入 002605.SZ 姚记科技 27.50 1.30 1.42 1.53 21.16 19.37 17.97 买入 603096.SH 新经典 17.84 0.82 1.25 1.43 21.73 14.27 12.48 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.63 -0.12 0.18 0.23 -57.65 36.83 28.83 买入 603466.SH 风语筑 9.41 -0.23 0.35 0.51 -41.33 26.89 18.45 买入 603103.SH 横店影视 15.32 -0.15 0.43 0.56 -100.79 35.63 27.36 买入 600986.SH 浙文互联 7.87 0.11 0.20 0.22 74.18 39.35 35.77 买入 300788.SZ 中信出版 29.17 0.62 0.86 1.06 46.74 33.92 27.52 买入 002739.SZ 万达电影 11.32 -0.43 0.63 0.85 -26.25 17.97 13.32 买入 300251.SZ 光线传媒 17.10 0.10 0.43 0.52 171.86 39.77 32.88 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 8.95 -0.19 0.10 0.16 -46.40 89.50 55.94 买入 002291.SZ 遥望科技 7.18 -1.08 0.13 0.17 -6.67 55.23 42.24 买入 300148.SZ 天舟文化 4.65 0.04 0.13 0.17 118.32 35.77 27.35 买入 601595.SH 上海电影 28.68 0.20 0.52 0.75 142.76 55.15 38.24 买入 600637.SH 东方明珠 9.91 0.20 0.52 0.75 49.82 19.06 13.21 买入 9626.HK 哔哩哔哩-W 216.39 -3.23 1.93 4.01 -66.99 112.12 53.96 买入 1357.HK 美图公司 8.55 0.18 0.18 0.24 47.53 47.53 35.64 买入 1318.HK 毛戈平 92.52 2.18 2