REITs行业周报：东北首单公募REIT获批，消费REITs单月表现优异

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 REITs 2025 年 09 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《仓储物流 REIT 单周表现优异，做好 REITs 常态化申报工作—行业周报》-2025.9.21 《环保 REIT 单周表现优异，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.9.14 《保障房 REIT 单周表现优异，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.9.7 东北首单公募 REIT 获批，消费 REITs 单月表现优异 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  东北首单公募 REIT 获批，消费 REITs 单月表现优异 2025 年第 39 周，中证 REITs（收盘）指数为 831.45，同比上涨 6%，环比下跌0.83%；中证 REITs 全收益指数 1064.42，同比上涨 12.63%，环比下跌 0.65%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 3.88 亿份，同比下降 16.92%；成交额达 18.6亿元，同比下降 1.06%；区间换手率 1.63%，同比-1.54pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为-1.49%、-0.09%、-1.73%、-0.65%、-0.43%、-0.60%、-1.43%；一月涨跌幅分别为+0.31%、-3.29%、-2.77%、-1.21%、+0.91%、-0.82%、+1.56%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs 作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  华夏中海商业资产 REIT 通过审核，东北首单公募 REIT 获批 华夏中海商业资产 REIT 已于 9 月 22 日通过审核，华夏中海商业 REIT 的基础设施项目为佛山映月湖环宇城项目。中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年 9 月 23 日正式获得中国证监会准予注册的批复，沈阳国际软件园 REIT 首次发行所投资的基础设施项目位于沈阳市浑南区，涵盖 13 栋产业楼宇，产权建筑面积合计 20.12 万平方米。  一周行情：消费 REITs 单周下跌 1.43%，单月累计上涨 1.56% 2025 年第 39 周，中证 REITs（收盘）指数为 831.45，同比上涨 6%，环比下跌0.83%，2024 年年初至今累计上涨 9.92%，同期沪深 300 指数累计上涨 32.61%，累计超额收益-22.7%。中证 REITs 全收益指数 1064.42，同比上涨 12.63%，环比下跌 0.65%，2024 年年初至今累计上涨 23.52%，同期沪深 300 指数累计上涨32.61%，累计超额收益-9.1%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为-1.49%、-0.09%、-1.73%、-0.65%、-0.43%、-0.60%、-1.43%；一月涨跌幅分别为+0.31%、-3.29%、-2.77%、-1.21%、+0.91%、-0.82%、+1.56%。  一级跟踪：12 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2025 年第 39 周，华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金、中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金、华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申请已通过，共有 12 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -10%0%10%19%29%2024-092025-012025-05沪深300中证REITs全收益相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 华夏中海商业资产 REIT 通过审核，东北首单公募 REIT 获批 ........................................................................................... 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.83% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.83% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比下跌 0.65% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比下降 16.92% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比下降 9.33% .......................................................................................................... 7 3、 分板块表现：消费 REITs 单周下跌 1.43%，单月累计上涨 1.56% ...................................................................................... 8 4、 一级跟踪：12 只 REITs 基金等待上市，发行市场持续活跃 .............................................................................................. 12 5、 投资建议：维持行业“