软件与服务行业AI产业跟踪：云栖大会即将启幕，关注AI技术演进与产业落地

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 产业跟踪：云栖大会即将启幕，关注 AI 技术演进与产业落地 报告要点 [Table_Summary]2025 年 9 月 24 日至 9 月 26 日，2025 年云栖大会将在杭州云栖小镇举行，本届大会以“云智一体・碳硅共生”为核心主题，规划设置三大主论坛与 110 余场细分聚合话题活动，全景呈现AI 从基础设施、大模型到具身智能的技术演进与产业落地。关注云栖大会发布内容及技术落地情况。云栖大会不仅是前沿技术的集中展示窗口，更是观察产业趋势和应用落地速度的重要风向标。当前伴随国内模型能力与技术加速迭代、AI 应用货币化开启，Agent 投资核心逻辑不断强化，持续看好 Agent 商业化及投资机遇。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 刘思缘 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 产业跟踪：云栖大会即将启幕，关注 AI 技术演进与产业落地 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 9 月 24 日至 9 月 26 日，2025 年云栖大会将在杭州云栖小镇举行，本届大会以“云智一体・碳硅共生”为核心主题，规划设置三大主论坛与 110 余场细分聚合话题活动，全景呈现AI 从基础设施、大模型到具身智能的技术演进与产业落地。 事件评论 ⚫ 三大主论坛+110 余场聚合话题，围绕人工智能（AI）、云计算与产业融合应用的最新发展趋势展开，同时发布相关核心技术成果与全新产品，充分展示 Agentic Al 和 Physical Al的变革性突破。（1）三大主论坛：“云栖前瞻”（9 月 24 日上午 9:30），前瞻性分析 AI 面向未来的发展方向、时代定义，以及 AI 前沿技术的重磅升级；“云栖技术” （9 月 24 日下午 13:30），发布阿里云在全栈人工智能服务上的技术突破与产品革新，并展示应用在企业落地的情况；“无法计算的价值”（9 月 25 日上午 9:30），侧重于探讨 AI、云计算等技术在产业应用中创造的价值，分享各行业的落地案例。（2）110 余场聚合话题：围绕构建 AI 驱动的技术基座、开拓 AI 应用场景的无限边界、重塑 AI 时代的生产力与协作三大主题方向，全方位呈现云和 AI 如何驱动业务增长、产业升级。我们认为，云栖大会不仅是一次技术展示，更是一次产业战略定调，或传达了这样的信号——中国 AI 产业正在进入基础设施升级、行业规模化落地与前沿探索并行的新阶段。 ⚫ 展览板块方面，本届大会针对性设置“人工智能+”馆、计算馆与前沿应用馆三大展区，总展览面积达 4 万平方米，届时将有 500 余家企业携 3500 款产品集中展示。（1）“人工智能+”馆：全球热门 AI 生态全景呈现，集中呈现大模型技术与智能体开发工具，通义大模型将推出“全尺寸、全模态”开源矩阵及最新模型；（2）计算馆：以“软硬结合”为主线，聚焦阿里云从芯片到平台的全栈技术能力，按预训练、后训练、推理、智能体四大场景布局，阿里云将首次展出单柜支持 144 个计算节点的高密度 AI 服务器以及新一代高性能网络架构 HPN8.0；（3）前沿应用馆：以“碳硅共生”为理念，沉浸式体验 AI 如何重塑现实世界。场馆汇集上百家企业 AI 落地案例以及多场景应用，中国一汽、比亚迪等车企会呈现智能座舱与自动驾驶成果，此外还有 200 余个 Agent 应用、300 款 AI 终端产品（含 AI 眼镜、AIPC 等）集中亮相。 ⚫ 此外，云栖大会还准备了丰富的现场体验活动，如 AI 超级交易所、Z 世代专题、具身智能运动会、飞天音乐节等，为参会者增添更多实地体验。 ⚫ 关注云栖大会发布内容及技术落地情况。云栖大会不仅是前沿技术的集中展示窗口，更是观察产业趋势和应用落地速度的重要风向标。当前伴随国内模型能力与技术加速迭代、AI应用货币化开启，Agent 投资核心逻辑不断强化，持续看好 Agent 商业化及投资机遇，建议关注：1）AI Infra：伴随 AI 应用加速落地，AI Infra 有望核心受益；2）AI Agent 相关厂商；3）中国推理算力产业链；4）CSP 厂商方面关注推理需求带来的推动；5）IDC，重点关注与头部大厂合作的 IDC。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期； 2、下游应用需求不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《中文互联网基础语料 3.0 发布，关注大模型语料投资机遇》2025-09-22 •《英美聚焦量子技术合作，量子计算商业落地有望加速》2025-09-22 •《AI 产业跟踪：通义首个深度研究 Agent 开源，看好 AI Agent 迭代及其商业化落地加速》2025-09-21 0%34%69%103%2024/92025/12025/52025/9软件与服务软件与服务沪深300指数2025-09-23%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展不及预期，本次大模型创新伴随参数量及模态的增速能力天花板尚未达到，但模型效果本身仍存瓶颈及问题，倘若 AI 技术发展不及预期，投入厂商仍然存在失败风险。 2、下游应用需求不及预期，人工智能本质是通过供给创新催生需求扩容，目前大模型仍处于商业模式摸索期，倘若本轮技术变革无法真实带动下游需求，投入厂商将受到影响。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明