Meta推出新款AI眼镜，搭载公司多款芯片

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年09月21日优于大市1艾为电子（688798.SH）Meta 推出新款 AI 眼镜，搭载公司多款芯片 公司研究·公司快评 电子·半导体 投资评级：优于大市（维持）证券分析师：胡剑021-60893306hujian1@guosen.com.cn执证编码：S0980521080001证券分析师：胡慧021-60871321huhui2@guosen.com.cn执证编码：S0980521080002证券分析师：叶子0755-81982153yezi3@guosen.com.cn执证编码：S0980522100003证券分析师：张大为021-61761072zhangdawei1@guosen.com.cn执证编码：S0980524100002证券分析师：詹浏洋010-88005307zhanliuyang@guosen.com.cn执证编码：S0980524060001证券分析师：李书颖0755-81982362lishuying@guosen.com.cn执证编码：S0980524090005证券分析师：连欣然010-88005482lianxinran@guosen.com.cn执证编码：S0980525080004事项：9 月 18 日，Meta 在 Meta Connect 上，推出首款配备显示屏的智能眼镜 Meta Ray-Ban Display 和新版本的 Ray-Ban Meta（Gen 2）智能眼镜，同时推出面向 Quest 3 和 Quest 3S VR 头显用户的全景扫描方案Hyperscape 功能。公司多款芯片应用于 Meta Ray-Ban 智能眼镜系列与 Quest MR 系列。国信电子观点：1）智能眼镜、MR 生态日益成熟，AI 技术的发展也有望为其赋能，从而带动销量增长；2）公司多款芯片应用于 Meta 产品中，具有标杆作用，未来也有望应用于更多品牌产品中。我们维持公司业绩预测，预计 2025-2027 年归母净利润为 3.93/5.23/6.21 亿元，对应 2025 年 9 月 19 日股价的 PE 分别为51/39/33x。公司累计拥有 40 多种产品子类，产品型号总计近 2000 款，广泛应用于消费电子、工业互联和汽车市场，维持“优于大市”评级。评论： Meta 推出新款智能眼镜和面向 VR 头显的全景扫描方案9 月 18 日，Meta 召开今年的 Meta Connect，展示了其在可穿戴技术、虚拟现实、增强现实等领域的最新成果，让眼镜成为 AI 入口。图1：Meta Ray-Ban Display资料来源：公司官微，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告21）Meta 推出首款配备显示屏的智能眼镜 Meta Ray-Ban Display，该眼镜在右侧镜片上配备了一块全彩高分辨率屏幕。右眼嵌入彩色光波导 HUD，可在不影响视线的情况下显示关键信息；支持字幕翻译、导航地图、消息提醒，甚至相机取景预览；搭配 Meta Neural Band 神经腕带，通过手势和肌电信号实现精准操控，还能实现“空中打字”；混合使用续航约 6 小时，搭配充电盒总续航 30 小时。2）Meta 发布新版本的 Ray-Ban Meta（Gen 2）智能眼镜，致力于打造大众型 AI 眼镜。其电池续航时间长达八小时，几乎是初代型号的两倍；仍然配备 1200 万像素的超广角摄像头，支持 3K 视频拍摄，并允许佩戴者以高达每秒 60 帧的速度录制视频。Meta 还升级了眼镜附带的充电盒，能额外提供 48 小时的电量，高于之前的 36 小时。图2：Ray-Ban Meta（Gen 2）智能眼镜资料来源：公司官微，国信证券经济研究所整理3）Meta 正式为旗下 Quest 3/3S VR 头显推出 Hyperscape 全景扫描方案，可将现实场景扫描转化成虚拟现实空间，允许佩戴 Quest 3 或 Quest 3S 头显的用户扫描周围环境，并将其转化为一个数字空间。Meta去年在 Meta Connect 大会上首次展示了该功能的演示，现在用户可以通过 Hyperscape Capture 应用程序试用其测试版。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图3：Quest 3 系列产品资料来源：公司官微，国信证券经济研究所整理 公司多款芯片应用于 Meta Ray-Ban 智能眼镜系列与 Quest MR 系列在 AR 智能眼镜、MR 头显等新一代可穿戴与沉浸式设备中，用户对设备轻量化、长续航和细腻交互反馈提出了更高要求。如何在有限空间内实现精准的光学控制、高效的能源管理以及可靠的传感检测，成为行业核心痛点。公司多款芯片搭载于 Meta Ray-Ban 智能眼镜系列与 Quest MR 系列，助力 Meta 提高性能与用户体验。表1：公司多款芯片应用于 Meta 产品公司产品产品描述搭载的 Meta 产品3 通道 RGB LED 驱动一款三通道恒流 LED 驱动器，最大输出电流有 3mA、6mA、12mA和 25.5mA 四档可供选择，能够实现精细流畅的灯效控制，显著提升用户体验。Meta Rayban 智能眼镜系列和 Quest MR 系列产品霍尔开关系列一款超低功耗开关霍尔效应传感器，具有内部上拉和下拉能力，专为最紧凑和对电池敏感的系统而设计。用于充电盒子开合检测，眼镜管脚开合检测。Meta Rayban 智能眼镜系列产品LCD 偏压产品为 Quest 的 TFT-LCD 面板提供正/负电源，在极小的布板空间内实现高效、精准的电源供给，显著提升整机续航与显示性能。Meta Quest 系列产品触觉反馈芯片该产品支持 I²S 接口输入，提供多样性充足的振感反馈，在超小封装内实现了无噪声、强振感且易于设计的触觉反馈方案。Meta Quest 系列产品手柄红外灯驱动器件为红外感应系统提供高功率、高精度的可靠光源驱动。Meta Quest 系列产品手柄线性霍尔一款线性霍尔效应 IC，助力 Meta 实现高精度、低功耗与高稳定性的磁感测，显著提升用户体验。资料来源：公司官微，国信证券经济研究所整理 投资建议：维持“优于大市”评级我们维持公司业绩预测，预计 2025-2027 年归母净利润为 3.93/5.23/6.21 亿元，对应 2025 年 9 月 19 日股价的 PE 分别为 51/39/33x。公司累计拥有 40 多种产品子类、产品型号总计近 2000 款，广泛应用于消费电子、工业互联和汽车市场，将受益于智能眼镜、VR 等可穿戴设备销量增加，维持“优于大市”评级。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4 风险提示新产品研发不及预期；客户验证及导入不及预期；需求不及预期，竞争加剧的风险。相关研究报告：《艾为电子（688798.SH）-毛利率持续提高，上半年归母净利润增长同比增长 71%》 ——2025-08-15《艾为电子（688798.SH）-毛利率连续五个季度环比提高》 ——2025-04-13《艾为电子（688798.SH）