电子行业周报：苹果即将推出新机，关注消费电子投资机会

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 苹果即将推出新机，关注消费电子投资机会 ——电子行业周报（2025.09.01-2025.09.05） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力产业链：AI 算力驱动未来,先进封装市场持续增长。Yole Group 预测，2025 年后端设备总收入约为 69 亿美元，预计到 2030 年将增长到92 亿美元，复合年增长率为 5.8%。这一增长主要源于用于构建 HBM堆栈、小芯片（chiplet）模块和高 I/O 衬底的技术，它正在重塑代工厂、IDM 和 OSAT 的供应商路线图、工厂建设和买家格局。驱动力很简单：AI 和高性能计算需要模块级的带宽、近邻性和电源效率。我们认为随着 AI 产业持续蓬勃发展，有望带动相关产业链不断发展，看好相关如算力、先进封装、PCB、链接、液冷等投资机会。 AI 端侧：产业界推出碳化硅 AR 波导，看好端侧投资机会。西湖大学、慕德微纳（杭州）科技有限公司联合发布了一种颠覆性的解决方案，采用碳化硅（SiC）材料成功研发出超轻、超薄的衍射光波导。该方案首次实现了单层碳化硅衍射光波导的设计、量产级制造与封装，为基于 SiC 的 AR 技术路线奠定了开创性基础。随着智能眼镜新技术不断创新，推动行业不断发展，我们看好相关产业投资机会。 消费电子：预估 2025 年 iPhone Air 系列将引领产品线变革，看好消费电子产业链投资机会。Apple（苹果）即将发布 iPhone 17、iPhone 17 Air（暂名）、iPhone17Pro 及 Pro Max 四款旗舰新机，除了外观辨识度升级，处理器性能、散热和拍摄功能等均有所提升，有望带动买气。随着苹果即将推出全新手机，消费电子有望迎来复苏周期，我们持续看好消费电子投资机会。 国产替代：北大学者 Nature 发文，赋能 6G 产业。北京大学研究团队提出了“通用型光电融合无线收发引擎”的概念，基于先进的薄膜铌酸锂光子材料平台，成功研制出超宽带光电融合集成芯片，实现了超过 110 GHz 覆盖范围的自适应可重构高速无线通信。我们认为随着产业学界的不断自主创新，在自主可控的大势所趋下，持续看好国产供应链机会。 市场行情回顾 本周（9.1-9.5），A 股申万电子指数下跌 4.57%，整体跑输沪深 300 指数 3.76pct，跑输创业板综指数 4.26pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：电子化学品 II(-1.46%)、消费电子(-2.43%)、光学光电子(-2.82%)、元件(-3%)、其他电子 II(-3.19%)、半导体(-6.55%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(1.63%)、道琼斯美国科技(1.35%)、纳斯达克(1.14%)、台湾电子(0.98%)、恒生科技(0.23%)、申万电子(-4.57%)。 ◼ 投资建议 本周先进封装规模持续提升，看好 AI 产业链机会;仇旻团队推出碳化硅 AR 波导，看好端侧投资机会；苹果即将推出新手机，看好消费电子产业链;北大团队 Nature 发文，坚定看好国产供应链。 算力产业链：ICT 支出持续增长，看好 AI 产业链机会，看好国产算力机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。 AI 端侧：仇旻团队推出碳化硅 AR 波导，看好端侧投资机会，推荐：乐鑫科技，建议关注：国光电器、漫步者、恒玄科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。 消费电子:苹果即将推出新机，看好消费电子产业链，推荐：东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。 国产替代：北大团队 Nature 发文，坚定看好国产供应链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 分析师： 刘奕司 E-mail： liuyisi@yongxingsec.com SAC编号： S1760525030002 联系人： 林致 E-mail： linzhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760123070001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《算力产业不断利好，看好产业发展》 ——2025 年 05 月 22 日 《政策给予扶持，看好算力产业发展》 ——2025 年 05 月 14 日 《Qwen 开源模型发布，看好 AI 产业发展》 ——2025 年 05 月 07 日 -10%12%34%56%78%100%09/2411/2401/2504/2506/2508/25电子沪深3002025年09月11日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ....................................................................... 3 2. 市场回顾 ................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 ................................................................................................... 8 4. 公司动态 ................................................................................................... 9 5. 公司公告 ..........................................................................................