汽车行业周报：华为开启新模式，特斯拉发布新篇章

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/16 ehttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQhttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQ[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2025 年 9 月 8 日 [Table_Title] 华为开启新模式，特斯拉发布新篇章 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  销量稳步增长，新能源渗透率稳定站上 50%高位 乘用车：8 月 1-31 日，全国乘用车市场零售 195.2 万辆，同比去年同期增长 3%，较上月增长 7%，今年以来累计零售 1,469.8 万辆，同比增长9%；8 月 1-31 日,全国乘用车厂商批发 240.9 万辆，同比去年同期增长12%，较上月增长 8%，今年以来累计批发 1,793.4 万辆，同比增长 12%。 新能源：8 月 1-31 日，全国乘用车新能源市场零售 107.9 万辆，同比去年同期增长 5%，较上月增长 9%，全国新能源市场零售渗透率 55.3%，今年以来累计零售 753.5 万辆，同比增长 25%；8 月 1-31 日，全国乘用车厂商新能源批发 129.2 万辆，同比去年同期增长 23%，较上月增长 9%，新能源厂商批发渗透率 53.6%，今年以来累计批发 892.6 万辆，同比增长 33%。  特斯拉发布“秘密宏图第四篇章”，发展重心转移 9 月 2 日，特斯拉发布“秘密宏图第四篇章”《Master Plan Part IV》。公司将发展重心从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人技术，旨在通过大规模地将 AI 融入物理世界，实现“可持续富足”的社会。新计划将推动特斯拉在自动化、能源和交通领域的深度融合，创造更安全、更清洁、更美好的世界。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克称公司未来约 80%的价值将源自 Optimus 人形机器人。  华为开启新模式，比亚迪销量目标或下调 多个信源消息，华为将在年内发布全新车企合作模式。该模式区别于华为现有的 HI 模式和智选车路径，旨在构建一种“车企主导、华为深度嵌入”的协同架构，涵盖智能开发、生态连接与市场规划等多个维度。新模式并非简单卖技术，而是重写一套新的汽车合作范式。在一些合作项目中，新模式被称为“HI Plus”，东风猛士是典型试点。同时有消息显示，比亚迪已将 2025 年的销量目标下调至 460 万辆。  投资建议 我们在多年策略报告中已经提示以 50%渗透率为转折点，新能源车销量的自然增长驱动力将逐步减弱。品牌赋能、最小单元最优化等后期市场竞争策略的重要性逐步增加。向创新技术转型发展将是头部创新企业的必然选择。特斯拉宏图第四章的发展重心转移，国内部分车企的新模式、新目标正在彰显相关特征。汽车行业投资建议关注新科技创新领域，以及在海外新市场有开拓能力，或国内细分市场能呈现品牌或场景竞争优势的整车厂及供应链企业  风险提示 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技发展及落地不及预期等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：品牌力带动订单火热，智车继续 AI 化》2025.09.01 《国元证券行业研究-汽车行业周报：新技术继续发力，全球新能源车亮眼》2025.08.25 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -2%13%29%45%60%9/612/63/76/69/5汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/16 目录 1.本周行情回顾（2025.08.30-09.05） .................................... 3 2.本周数据跟踪（2025.08.30-09.05） .................................... 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ............................... 5 2.2 中国乘用车市场品牌周销量榜 ..................................... 6 2.3 重要月度数据跟踪 ............................................... 7 3.本周行业要闻（2025.08.30-09.05） .................................... 7 3.1 国内车市重点新闻 ............................................... 7 3.2 国外车市重点新闻 .............................................. 10 4.国元汽车主要关注标的公告（2025.08.30-09.05） ....................... 14 5.风险提示 ........................................................... 15 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅排名 ........................................................................ 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands ............................................................. 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5 表 1：本周与年初至今汽车行业申万二级板块涨跌幅 ....................................... 3 表 2：子板块周涨跌幅前列个股（乘用车、商用车、汽车零部件） ................. 4 表 3：中国新能源乘用车市场品牌近三周销量 Top10（单位：万辆）............... 6 表 4：中国新势力乘用车市场品牌近三周销量 Top10（单位：万辆）............... 6 表 5：国内主要品牌 8 月销量及同环比情况 ..................................