传媒互联网行业周报：OpenAI发布GPT-Realtime语音模型，暑期档票房收官同比向上

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年09月01日优于大市传媒互联网周报OpenAI 发布 GPT-Realtime 语音模型，暑期档票房收官同比向上核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-《黑神话》第二部作品发布预告片，“广电21 条”发布》 ——2025-08-25《传媒互联网周报-MuleRun 在 AI Agent 领域引发热议，关注中期业绩表现》 ——2025-08-18《传媒行业 8 月投资策略-关注业绩表现，把握 AI 应用与 IP 潮玩布局机会》 ——2025-08-15《传媒互联网周报-GPT-5 正式发布，暑期档票房回暖》 ——2025-08-12《传媒互联网周报-ChinaJoy 火热开幕，暑期档票房突破 60 亿元》 ——2025-08-04传媒板块本周表现：行业上涨 2.99%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（8.25-8.29）传媒行业上涨 2.99%，跑赢沪深 300（4.87%），跑输创业板指（11.35%）。其中涨幅靠前的分别为三维通信、顺网科技、智度股份、文投控股等，跌幅靠前的分别为 ST 华扬、富春股份、力盛体育、读客文化、荣信文化等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 8 位。重点关注：OpenAI 发布 GPT-Realtime 语音模型，暑期档票房突破 118 亿元。1）OpenAI 的 GPT-Realtime 语音模型上线，推理能力强、支持图像输入，并在语音交互上实现突破，提供了更智能的语音 Agent 解决方案；2）xAI 公司发布 Grok Code Fast1，Grok Code Fast1 采用了前沿的混合专家架构，搭载 3140 亿参数和高达 256,000token 的超大上下文窗口，每秒有 92token 的处理能力，并开放了免费体验；3）Meta 为其虚拟世界平台《地平线世界》推出 AI 驱动 NPC；4）截至 8 月 31 日 13 时，暑期档票房突破 118 亿元，超越去年暑期档总票房。本周重要数据跟踪：点点互动表现亮眼，暑期档票房回暖。1）本周（8 月25 日-8 月 31 日）电影票房 8.83 亿元。票房前三名分别为《捕风追影》（2.87亿元，票房占比 24.2%）、《浪浪山小妖怪》（1.76 亿元，票房占比 19.9%）、《南京照相馆》（1.35 亿元，票房占比 15.3%）；2）综艺节目方面，《地球超新鲜》、《脱口秀和 Ta 的朋友们第二季》、《心动的信号第八季》、《花儿与少年同心季》和《一饭封神》排名居前；3）游戏方面，2025 年 7月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。投资建议：业绩周期向上，中长期持续看好 AI 应用及 IP 潮玩。1）基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、哔哩哔哩等）；影视内容关注供给端底部改善可能，渠道（万达电影等）以及内容（华策影视等）；高分红、低估值以及市值管理提升角度关注国有出版板块；2）行业β持续看好高景气的 IP 潮玩以及从0 到 1 阶段的 AI 应用。IP 潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；AI 应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G 关注营销、教育等领域落地可能；2C 关注 AI 游戏、AI 玩具等领域。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市23.274971.011.132321002027.SZ分众传媒优于大市8.311,2000.390.422120300413.SZ芒果超媒优于大市26.084880.971.083226资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 2.99%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4OpenAI 的 GPT-Realtime 语音模型上线 .................................................... 4xAI 推出 Grok Code Fast1 ............................................................... 5Meta 为其虚拟世界平台《地平线世界》推出 AI 驱动 NPC ..................................... 5暑期档票房突破 118 亿 .................................................................. 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ......