计算机周报：国产AI Infra崛起：从算力到云与数据库

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250831 国产 AI Infra 崛起：从算力到云与数据库 2025 年 08 月 31 日 ⚫ 市场回顾 本周（8.25-8.29）沪深 300 指数上涨 2.71%，中小板指数上涨 4.47%，创业板指数上涨 7.74%，计算机（中信）板块上涨 2.39%。板块个股涨幅前五名分别为：开普云、航天宏图、ST 易联众、岩山科技、启明信息；跌幅前五名分别为：御银股份、金现代、科创信息、拓尔思、豆神教育。 ⚫ 行业要闻 ➢ 国务院印发《关于深入实施 “人工智能 +” 行动的意见》 ➢ 阿里巴巴公布 26 财年一季度业绩：营收增长 10%，AI 收入三位数增长 ⚫ 公司动态 ➢ 中科通达：8 月 29 日消息，股东武汉高科因自身经营需要，计划减持公司股份。截至公告日，武汉高科持股 500 万股（占总股本 4.30%），其一致行动人光谷成长持股 1000 万股（占总股本 8.59%），合计持股 12.89%，股份均为 IPO 前取得且 2022 年 7 月已解限。此次武汉高科拟在 2025 年 9 月 19 日至 12 月 18 日（公告披露 15 个交易日后 3 个月内），以集中竞价方式减持不超 116.37 万股（占总股本 1.00%），期间任意连续 90 个自然日减持总数不超总股本 1%，本次减持不致公司控制权变更。 ➢ 博实结：8 月 26 日消息，公司此前于 2025 年 7 月 23 日、8 月 8 日分别召开第二届董事会第九次会议、2025 年第一次临时股东大会，审议通过取消监事会并修订《公司章程》部分条款的议案。近日公司已完成相关工商变更登记及备案手续，取得深圳市市场监督管理局下发的《登记通知书》（业务流程号：22511733189）。 ⚫ 本周观点 ➢ 阿里云业绩超预期验证中国 AI 大基建加速发展，国产 AI Infra 有望迎来价值重估，建议关注云计算、数据治理以及国产算力硬件供应链等核心环节： ➢ 云计算：阿里巴巴、深信服、金山云、优刻得、青云科技、顺网科技等； ➢ 数据治理：星环科技、海量数据、达梦数据、慧辰股份、博睿数据等； ➢ 国产算力：1）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等 AI 芯片龙头。2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。3）国产 AI 算力液冷：高澜股份、英维克等；4）电源电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技等。5）国产 AI服务器及其他环节：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光、中兴通讯、烽火通信、紫光股份、工业富联、彩讯股份、高新发展等。 ⚫ 风险提示 ➢ 人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@glms.com.cn 研究助理 白青瑞 执业证书： S0100124010021 邮箱： baiqingrui@glms.com.cn 相关研究 1.计算机周报 20250824：国产 AI 算力与信创有望共迎拐点-2025/08/24 2.计算机行业事件点评：国产开源大模型持续进步，AI 编程有望充分受益-2025/08/22 3.计算机周报 20250817：详解算力“上天”-2025/08/17 4.计算机周报 20250810：从 GPT5、Genie 3 看中美 AI 产业发展现状-2025/08/10 5.计算机周报 20250803：GPT-5 前瞻：为何 AI 编程是 AI 应用战略制高点-2025/08/03 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 中国 AI Infra 有望迎来“DeepSeek 时刻“ .................................................................................................................................... 3 1.2 阿里云有望带动中国公有云价值重估 ............................................................................................................................................ 5 1.3 数据治理：AI+DATA 有望创造无限价值 .................................................................................................................................... 11 1.4 投资建议 ............................................................................................................................................................................................ 16 2 行业新闻 .............................................................................................................................................................. 17 3 公司新闻 .............................................................................................................................................................. 18 4 本周市场回顾........................................................................................................................................................ 19 5 风险提示