计算机行业周报：DeepSeek模型升级，继续关注“AI+”板块机会计算机行业“一周解码”

计算机 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 8 月 27 日 强于大市 相关研究报告 《AI 应用又迎催化》20250811 《“人工智能+”意见发布，继续看好 AI 应用发展》20250805 《2025WAIC 开幕，重点关注 AI 应用》20250729 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 计算机 证券分析师：杨思睿 (8610)66229321 sirui.yang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518090001 证券分析师：郑静文 jingwen.zheng@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300525010001 DeepSeek 模型升级，继续关注“AI+”板块机会 计算机行业“一周解码” DeepSeek-V3.1 发布，海内外大模型的密集更新有望对 AI 应用、尤其是 Agent的发展形成坚实的支撑。上海发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》，有助于加速解决数据孤岛问题，进一步推动“AI+制造”的发展。百度 2025Q2AI 新业务收入实现快速增长，AI 商业化能力正在落地。 支撑评级的要点  DeepSeek-V3.1 发布，“迈向 Agent 时代的第一步”。V3.1 的升级主要包含三大变化：混合思考模式、更高的思考效率和更强的 Agent（智能体）能力。DeepSeek 测试结果显示，经过思维链压缩训练后，V3.1-Think 在输出 token 数减少 20%-50% 的情况下，各项任务的平均表现与 R1-0528 持平。同时，V3.1 在非思考模式下的输出长度也得到了有效控制。另外，通过 Post-Training（后训练，大语言模型训练流程中的关键阶段）优化，新模型在工具使用与编程、搜索等智能体任务中的表现大幅提升。近期，海内外大模型领域迎来一轮密集更新，对DeepSeek 形成了一个包围圈。但我们认为，DeepSeek 的此次升级在一定程度上体现了大模型的演进趋势：从单点能力的突破转向系统级智能的构建。这样的转变有望对 AI 应用、尤其是 Agent 的发展形成坚实的支撑，进而重塑 AI 开发者和使用者的工作流。AI 应用板块的企业包括万兴科技、科大讯飞、金山办公、合合信息、宝信软件、万达信息等。  《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》发布。8 月 19 日，上海发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》，计划通过三年时间努力，让上海制造业智能化发展水平进一步提升，在语料、模型、平台、场景等领域形成一批创新成果，包括推动 3000 家制造业企业实现智能化应用；打造 10 个行业标杆模型，形成 100 个标杆智能产品；推广 100 个示范应用场景，建设 10 个左右“AI+制造”示范工厂；发展 5 家左右综合集成服务商，培育一批具有竞争力的专业服务商，加快形成制造业智能化发展生态。“AI+制造”的发展离不开算力、数据等关键要素支撑，但数据层面存在质量低、合规风险高、数据不流通等问题，且工业模型准入门槛高、运营成本大，导致部分传统企业对接入工业模型“望而却步”。因此，打造工业语料公共服务平台、探索多元利益分享和激励机制等措施有助于加速解决数据孤岛问题，工业智算云平台提供的“语料包”、“算力包”等模块化服务，也能够助力传统中小企业快速接入 AI。“AI+制造”领域的企业包括鼎捷数智、中控技术、中望软件、索辰科技、汉得信息、能科科技等。  2025 年第二季度，百度 AI 新业务收入快速增长。8 月 20 日，百度发布 2025 年第二季度财报。第二季度，百度总营收达 327 亿元，归属百度核心净利润 74 亿元，同增 35%。受 AI 驱动，涵盖智能云在内的 AI 新业务收入增长强劲，首次超过 100 亿元，同比增长 34%。近期，IDC 发布《中国 AI 公有云服务市场份额，2024》报告，百度智能云连续六年排名第一。IDC 认为，百度覆盖算力、模型、数据与应用的全栈 AI 基础设施，是令百度智能云在 AI 时代保持领先优势的关键所在。AI 新业务收入快速增长，标志着百度从“广告依赖”转向“技术驱动”的转型初见成效，AI 商业化能力正在落地。随着 AI 含量的不断提升，百度有望受益于 AI 对传统业务重塑下的降本增效以及 AI 新业务体量的持续扩张。  公司动态： 【索辰科技】全资子公司上海索辰数字科技有限公司拟通过支付现金方式受让北京力控元通科技有限公司股权及/或向其增资，收购取得标的公司 51%股权，并将其作为控股子公司纳入合并报表范围。 【新北洋】公司于 2025 年 8 月 21 日公布财报。2025H1 公司实现总营业收入 12.79亿元，同比增长 24.04%；实现归母净利润 0.37 亿元，同比增长 114.60%。 投资建议  建议关注 AI 应用方向的企业，包括万兴科技、科大讯飞、金山办公、合合信息、鼎捷数智等。 评级面临的主要风险  技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。 2025 年 8 月 27 日 DeepSeek 模型升级，继续关注“AI+”板块机会 2 目录 “一周解码”——本周重点关注事件 ............................................................ 4 1、 DEEPSEEK-V3.1 正式发布，“迈向 AGENT 时代的第一步” .................................................... 4 2、 加快形成制造业智能化发展生态 上海实施“模塑申城·AI+制造”行动。 ....................... 4 3、2025 年第二季度，百度 AI 新业务收入快速增长 ........................................................................ 5 新闻及公司动态 ................................................................................................ 6 行业新闻 ................................................................................................................................................ 6 公司动态 ................................................................................................................................................ 7 风险提示 ..........