电力设备与新能源行业8月第4周周报：光伏“反内卷”持续，新能源汽车旺季来临

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 8 月 25 日 强于大市 相关研究报告 《电力设备与新能源行业 8 月第 3 周周报》20250821 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电力设备 证券分析师：武佳雄 jiaxiong.wu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001 证券分析师：李扬 yang.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002 电力设备与新能源行业 8 月第 4 周周报 光伏“反内卷”持续，新能源汽车旺季来临 新能源汽车方面，随着新车型发布带来的产品力提升以及销售旺季到来，我们预计 2025 年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池产业化趋势明确，先导智能在互动平台表示已成功输出量产级固态电池整线方案，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。本周，工信部等召开光伏座谈会，继续聚焦行业“反内卷”。光伏板块催化在于实际产能推出时间及规模，继续重点关注供给侧强催化的硅料环节和 BC、贱金属新技术方向。维持行业强于大市评级。  本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨 2.28%，其中工控自动化上涨 3.84%，新能源汽车指数上涨 3.69%，光伏板块上涨 3.39%，发电设备上涨2.79%，核电板块上涨 2.69%，锂电池指数上涨 2.45%，风电板块上涨 0.50%。  本周行业重点信息：新能源车：乘联分会：新一批补贴资金到位后，各地以旧换新补贴陆续重启，预计 8 月新能源零售可达 110 万左右，渗透率有望再创新高至 56.7%。东风汽车启动重大资产重组，推动旗下岚图汽车以介绍方式登陆香港联交所，同时对东风汽车集团股份有限公司私有化。全新 MG4将于 8 月 29 日正式上市，半固态电池版也将同步发布价格。动力电池：先导智能在互动平台表示已成功输出量产级固态电池整线方案。楚能新能源与东风柳汽签署动力电池开发合作协议，将在未来五年内向东风柳汽提供超过30GWh 的多款乘用车、商用重卡电池产品。光伏风电：工业和信息化部等部门联合召开光伏产业座谈会，部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作。中国光伏行业协会发布关于进一步加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的光伏市场秩序的倡议。国家能源局：2025 年 7 月，全国新增光伏装机11.04GW，同比下降 48%；新增风电装机 2.28GW，同比下降 44%。华电集团 2025-2026 年光伏组件集中采购开标，该项目共分为两个标段，标段一18GW，标段二 2GW，从开标情况看，标段一的投标范围落在 0.6464-0.7518元/W，均价 0.7103 元/W；标段二的投标报价范围在 0.7076-0.8431 元/W，均价 0.7461 元/W。  本周公司重点信息：华友钴业：2025H1 归母净利润 27.11 亿元，同比增长62.26%。天赐材料：2025H1 归母净利润 2.68 亿元，同比增长 12.79%。豪鹏科技：2025H1 归母净利润 9671.07 万元，同比增长 252.49%。星源材质：2025H1归母净利润 1.00 亿元，同比下降 58.53%。尚太科技：2025H1 归母净利润 4.79亿元，同比增长 34.37%。厦钨新能：2025H1 归母净利润 3.07 亿元，同比增长 27.76%。亿纬锂能：2025H1 归母净利润 16.05 亿元，同比下降 24.90%。通威股份：2025H1 归母净利润亏损 49.55 亿元。晶澳科技：2025H1 归母净利润亏损 25.80 亿元。金风科技：2025H1 归母净利润 14.88 亿元，同比增长7.26%。中伟股份：2025H1 归母净利润 7.33 亿元，同比下降 15.20%。迈为股份：2025H1 归母净利润 3.94 亿元，同比下降 14.59%。天顺风能：2025H1归母净利润 5382.30 万元，同比下降 75.08%。福能股份：2025H1 归母净利润13.37 亿元，同比增长 12.48%。  风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。 2025 年 8 月 25 日 电力设备与新能源行业 8 月第 4 周周报 2 目录 行情回顾 ............................................................................................................ 4 国内锂电市场价格观察 .................................................................................... 5 国内光伏市场价格观察 .................................................................................... 6 行业动态 ............................................................................................................ 9 公司动态 .......................................................................................................... 10 风险提示 .......................................................................................................... 12 2025 年 8 月 25 日 电力设备与新能源行业 8 月第 4 周周报 3 图表目录 图表 1.申万行业指数涨跌幅比较 .................................................................................... 4 图表 2.近期主要锂电池材料价格走势 ............................................................................ 5 图表 3.光伏主产业链产品价格情况 ................................................................................ 7 图表 4.光伏辅材产品价格情况 .....