农林牧渔行业周报：收储助推猪价见底回升，宠物食品出口及国内消费高景气延续

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 农林牧渔 2025 年 08 月 24 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《猪价新一轮上行或逐步开启，非瘟疫苗打开动保板块成长空间—行业周报》-2025.8.17 《8 月 USDA 农产品报告上调全球玉米、水稻产量，下调大豆、小麦产量—行业点评报告》-2025.8.15 《出猪节奏导致 7 月猪价涨幅不及预期，后市猪价不悲观—行业点评报告》-2025.8.14 10 收储助推猪价见底回升，宠物食品出口及国内消费高景气延续 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 王高展（分析师） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790525070003  周观察：收储助推猪价见底回升，宠物食品出口及国内消费高景气延续 收储助推猪价见底回升。据涌益咨询，截至 2025 年 8 月 22 日，全国生猪均价13.73 元/公斤，周环比+0.04 元/公斤，同比-6.51 元/公斤。截至 2025 年 8 月 21日，涌益样本生猪出栏均重 127.98 公斤/头，周环比 0.16 公斤/头，同比+1.25 公斤/头，150kg 肥猪较 120kg 标猪溢价 0.36 元/公斤（周环比+0.08 元/公斤）。2025 年 8 月 10-20 日行业二育占实际销量比重小幅升至 1.19%，环比+0.37pct，同比-1.96pct，二育栏舍利用率 46.8%，环比-1.9 pct，同比-10.4pct。8 月 21 日发改委指出全国平均猪粮比价跌至 6∶1 以下，将于近期开展中央冻猪肉储备收储。华储网随后公告将于 8 月 25 日单向收储猪肉 1 万吨，于 8 月 26-29 日轮储猪肉 1.9 万吨。收储助推猪价情绪见底，叠加前期疫情、大猪出栏等因素导致生猪超卖，月末月初供给缩量消费好转，猪价新一轮上行逐步开启。 宠物食品出口金额环比高增，亚宠展国内宠物消费景气延续。据海关总署，2025 年 7 月我国宠物食品出口金额 1.30 亿美元，yoy-3.85%，mom+13.35%，出口单价 3.92 美元/kg，环比小幅下滑，出口量 3.31 万吨，mom+14.82%。国内方面，第 27 届亚宠展于 8 月 20-24 日举办，抖音电商同步发起“萌主请就位”活动，据抖音亚宠展开门红战报，截至 2025 年 8 月 20 日 18 点，佩蒂股份旗下爵宴 GMV 突破 200 万，同比增长 50%，主粮销售额近百万元，国内宠物食品消费高景气延续。  周观点：生猪投资逻辑边际改善，宠物板块国货崛起逻辑持续强化 基本面政策面双轮驱动 2025H2 猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。 饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。 消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。  本周市场表现（8.18-8.22）:农业跑赢大盘 0.23 个百分点 本周上证指数上涨 3.49%，农业指数上涨 3.72%，跑赢大盘 0.23 个百分点。子板块来看，畜养殖板块领涨。个股来看，申联生物（+19.18%）、国投中鲁（+18.03%）、ST 景谷（+16.91%）领涨。  本周价格跟踪（8.18-8.22）:本周牛肉等农产品价格环比上涨 8 月 22 日全国外三元生猪均价为 13.73 元/kg，较上周下跌 0.03 元/kg；仔猪均价为 27.78 元/kg，较上周下跌 1.09 元/kg；白条肉均价 17.94 元/kg，较上周-0.11元/kg。8 月 22 日猪料比价为 4.1:1。自繁自养头均利润 33.95 元/头，环比+5.10元/头；外购仔猪头均利润-151.8 元/头，环比+5.25 元/头。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -10%0%10%19%29%38%2024-082024-122025-04农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周观察：收储助推猪价见底回升，宠物食品出口及国内消费高景气延续 .......................................................................... 3 2、 周观点：生猪投资逻辑边际改善，宠物板块国货崛起逻辑持续强化 .................................................................................. 4 3、 本周市场表现（8.18-8.22）：农业跑赢大盘 0.23 个百分点 .................................................................................................. 5 4、 本周重点新闻（8.18-8.22）：2025 年 8 月 25 日中央将储备冻猪肉收储 1 万吨 ................................................................ 6 5、 本周价格跟踪（8.18-8.22）：本周牛肉等农产品价格环比上涨 .......................................................................................... 7 6、主要肉类进口量 ........................................................................................................................................................................ 10 7、 饲料产量 ................................................................................................................................................................................... 11 8、 风险提示 .....................................................................................................................................................................