债市基本面高频数据跟踪报告：电厂日耗创近年新高——2025年8月第2周

敬请参阅最后一页特别声明 1 经济增长：电厂日耗创近年新高 生产：电厂日耗创近年新高 (1) 电厂日耗创近年新高。8 月 12 日，6 大发电集团的平均日耗为 95.5 万吨，较 8 月 5 日的 89.0 万吨上升 7.3%。 (2) 高炉开工率局部回落。8 月 8 日，全国高炉开工率 83.8%，较 8 月 1 日上升 0.3 个百分点；产能利用率 90.1%，较8 月 1 日下降 0.2 个百分点。8 月 8 日，唐山钢厂高炉开工率 92.6%，较 8 月 1 日下降 0.8 个百分点。 (3) 轮胎开工率弱稳。8 月 7 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率 61.0%，较 8 月 1 日下降 0.1 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率 74.4%，较 8 月 1 日下降 0.1 个百分点。 (4) 江浙地区织机开工率温和回升。8 月 7 日，江浙地区涤纶长丝开工率 90.7%，较 7 月 31 日下降 0.9 个百分点；8月 7 日，下游织机开工率 55.8%，较 7 月 31 日上升 0.2 个百分点。 需求：集运运价指数九连跌 (1) 30 城新房销售环比转负。8 月 1-12 日，30 大中城市商品房日均销售面积为 17.5 万平方米，较 7 月同期（20.0万平）下降 12.5%，较去年 8 月同期（20.8 万平）下降 15.9%，较 2023 年 8 月同期（25.9 万平）下降 32.5%。 (2) 车市零售平稳偏强。8 月零售同比下降 4%。8 月批发同比增长 16%。 (3) 钢价温和上涨。8 月 12 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 8 月 5 日分别上涨 0.6%、上涨 1.0%、上涨 2.0%和上涨 0.8%。 (4) 水泥价格低位下行。8 月 5 日，全国水泥价格指数较 7 月 29 日下跌 0.6%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌 1.3%和下跌 0.2%。 (5) 玻璃价格跌势放缓。8 月 12 日，玻璃活跃期货合约价报 1067 元/吨，较 8 月 5 日下跌 0.6%。 (6) 集运运价指数九连跌。8 月 8 日，CCFI 指数较 8 月 1 下降 2.6%；同期 SCFI 指数下降 3.9%。 通货膨胀：猪价跌至近一年低位 CPI：猪价跌至近一年低位 (1) 猪价跌至近一年低位。8 月 12 日，猪肉平均批发价为 20.3 元/公斤，较 8 月 5 日下降 0.3%。 (2) 农产品价格指数上涨拐点晚于往年同期。8 月 12 日，农产品批发价格指数较 8 月 5 日上涨 0.8%。分品种看，蔬菜（上涨 3.5%）>羊肉（上涨 0.9%）>鸡肉（上涨 0.3%）>牛肉（上涨 0.3%）>水果 (下跌 0.3%）>猪肉（下跌 0.3%）>鸡蛋（下跌 0.8%）。 PPI：油价持续走低 (1) 油价持续走低。8 月 12 日，布伦特和 WTI 原油现货价报 67.6 和 63.2 美元/桶，较 8 月 5 日分别下跌 2.8%和下跌3.1%。 (2) 铜铝上涨。8 月 12 日，LME3 月铜价和铝价较 8 月 5 日分别上涨 1.1%和上涨 1.7%。 (3) 国内商品指数环比涨幅收窄。8 月 12 日，南华工业品指数较 8 月 5 日上涨 0.9%；8 月 12 日，CRB 指数较 8 月 5日上涨 0.1%。 风险提示 统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 固定收益动态(动态) 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1. 经济增长：电厂日耗创近年新高 ............................................................... 4 1.1 生产：电厂日耗创近年新高 ............................................................. 4 1.1.1 生产端：电厂日耗创近年新高 ......................................................... 4 1.1.2 生产端：高炉开工率局部回落 ......................................................... 5 1.1.3 生产端：轮胎开工率弱稳 ............................................................. 5 1.2 需求：集运运价指数九连跌 ............................................................. 6 1.2.1 需求端：30 城新房销售环比转负 ...................................................... 6 1.2.2 需求端：车市零售平稳偏强 ........................................................... 6 1.2.3 需求端：钢价温和上涨 ............................................................... 7 1.2.4 需求端：水泥价格持续下跌 ........................................................... 7 1.2.5 需求端：玻璃价格跌势放缓 ........................................................... 8 1.2.6 需求端：集运运价指数九连跌 ......................................................... 8 2. 通货膨胀：猪价跌至近一年低位 ............................................................... 9 2.1. CPI：猪价跌至近一年低位 .............................................................. 9 2.1.1 猪价跌至近一年低位 ................................................................. 9 2.1.2 农产品价格指数上涨拐点晚于往年同期 ................................................ 10 2.2 PPI：油价持续走低 ................................................................... 10 2.2.1 油价持续走低 ...................................................................... 10 2.2.2 铜铝上涨 ..............