ESG及绿色金融月报：中欧联合声明加强应对气候变化合作，SASB可持续发展报告标准启动修订

证券研究报告 | 定期追踪 | ESG 及绿色金融 http://www.stocke.com.cn 1/31 请务必阅读正文之后的免责条款部分 定期追踪 报告日期：2025 年 08 月 05 日 中欧联合声明加强应对气候变化合作，SASB 可持续发展报告标准启动修订 ——ESG 及绿色金融月报 核心观点 创业板综引入 ESG 负面筛选机制，新版绿金目录明确绿色贸易与消费支持方向，电动自行车强制性国标发布，绿电绿证政策密集出台。中欧联合声明推动更强气候行动与低碳转型合作，欧盟简化可持续金融分类目录应用标准，减轻中小企业可持续报告披露负担，延迟大型企业要求。ISSB 启动 SASB 可持续发展报告标准修订工作，提升兼容性和国际适用性。 ❑ 创业板综引入 ESG 负面筛选，最新绿金目录探索中国分类法 创业板综引入 ESG 与风险双重剔除机制，推动指数高质量发展；新版绿金目录出炉，明确绿色贸易与消费支持方向；电动自行车强制性国标发布，强化产品质量监管，加快电池报废回收；央地各部门密集出台绿电政策，涵盖开发、核发和消纳多领域；节能绿色低碳转型引领工商业基础设施高质量发展主线。 ❑ 欧盟减轻企业可持续报告披露负担，SASB 可持续报告标准修订提升适用性 ESMA 发布反洗绿指南，指导市场参与者避免漂绿风险；欧盟简化可持续金融分类目录应用标准，并减轻中小企业披露负担，推迟对大型企业的可持续发展报告要求。新加坡发布实务指南推动“新加坡-亚洲转型分类标准”落地应用。ISSB 拟启动 SASB 可持续发展报告标准的修订工作，提升兼容性和国际适用性。 ❑ 海外 ESG 基金流量反弹规模新高，国内绿债发行同比增长超四分之三 根据 Wind 统计，本月新发行 ESG 基金数量达 6 只，ESG 策略/环保主题/社会责任主题分别为 1/1/4 只。6 只基金中规模最大的两只均为 REITs 基金。全球基金市场方面，根据 Morningstar 最新的季度报告，2025Q2 全球 ESG 基金共计录得约 49亿美元净流入，较上一季度 118 亿美元净流出实现快速反弹。其中欧洲市场净流入 86 亿美元，美国市场净流出 57 亿美元，亚太（除日本）净流入 20 亿美元。ESG 指数表现方面，本月大部分纳入 ESG 策略的宽基指数表现优于市场，固收指数在债市下跌的背景下均录得正收益。国内 ESG 债券发行方面，Wind 已收录的本年内 ESG 债券发行规模达到 7325.56 亿元，相比去年同期增长 76.22%，发行热度继续保持。2025 年 7 月全国碳市场成交量为 1,075.54 万吨，成交均价为 73.24元/吨；月底收盘价为 72.48 元/吨，较上月底下降 3.39%。 ❑ 风险提示 经济修复不及预期；ESG 相关政策推行不及预期；市场情绪与偏好波动风险。 分析师：祁星 执业证书号：S1230524120002 qixing@stocke.com.cn 研究助理：张日纳 zhangrina@stocke.com.cn 研究助理：施文燊 shiwenshen@stocke.com.cn 研究助理：梁家瑞 liangjiarui@stocke.com.cn 相关报告 1 《绿色算力投资手册（上）：低碳化与数字化双引擎驱动，绿色算力多维度创新发展》 2025.08.03 2 《市场流量快速反弹，监管影响见底出清》 2025.07.25 3 《长线资金 ESG 投资经验启示：保险资管篇》 2025.07.21 定期追踪 http://www.stocke.com.cn 2/31 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本月研究摘要 ............................................................................................................................................... 6 1.1 从周期、能源、政策浅析中国碳价波动成因——2025 中期碳价深度研究报告 ......................................................... 6 1.2 最新绿金目录出炉，“中国分类法”显雏形.................................................................................................................... 6 1.3 长线资金 ESG 投资经验启示：保险资管篇——委外投资、组合脱碳与绿金实践 .................................................... 7 1.4 市场流量快速反弹，监管影响见底出清——全球 ESG 基金 2025 第二季度市场点评 ............................................... 8 2 重点政策追踪 ............................................................................................................................................... 8 2.1 国内政策追踪 ..................................................................................................................................................................... 8 2.1.1 创业板综引入 ESG 与风险双重剔除机制，推动指数高质量发展 ..................................................................... 8 2.1.2 中国人民银行等三部委发布新版《绿金目录》，明确绿色贸易与消费支持方向 ............................................. 9 2.1.3 电动自行车强制性国标发布，强化产品质量监管，加快电池报废回收 ........................................................... 9 2.1.4 央地各部门密集出台绿电政策，涵盖开发、核发和消纳多领域..................................................................... 10 2.1.5 节能绿色低碳转型引领工商业基础设施高质量发展主线 ................................................................................ 1