REITs行业周报：中航京能光伏REIT扩募获批，仓储物流REIT单周表现优异

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 15 REITs 2025 年 08 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《首单央企天然气发电公募 REITs上市，消费 REIT 单周表现优异—行业周报》-2025.8.3 《创金合信首农 REIT 上交所上市，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.7.27 《产业园 REITs 单周表现优异，发行 市 场 保 持 活 跃 — 行 业 周 报 》-2025.7.20 中航京能光伏 REIT 扩募获批，仓储物流 REIT 单周表现优异 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  中航京能光伏 REIT 扩募获批，仓储物流 REIT 单周表现优异 2025 年第 32 周，中证 REITs（收盘）指数为 867.98，同比上涨 6.66%，环比下跌 0.33%；中证 REITs 全收益指数 1097.31，同比上涨 13.08%，环比下跌 0.33%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 8.06 亿份，同比增长 59.92%；成交额达 36.67亿元，同比增长 85.95%；区间换手率 3.78%，同比增长 5%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为-0.65%、+0.50%、-0.87%、-1.34%、+0.65%、-0.17%、-1.18%；一月涨跌幅分别为+0.10%、-0.42%、-2.27%、-1.65%、+1.05%、-3.71%、+2.22%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs 作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  中航京能光伏 REIT 扩募获批，三峡能源拟发行公募 REITs 上海证券交易所信息披露显示，中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金的项目状态已更新为“已通过”。 此项公募 REITs 扩募自 2024 年 4 月 1 日受理，现已正式获批通过。该 REIT 发行人为云南保山槟榔江水电开发有限公司，计划发行总额为 28.6 亿元人民币，品种为基础设施公募 REITs-扩募发售，基金管理人中航基金管理有限公司。中国三峡新能源（集团）股份有限公司发布公告称，为有效盘活存量资产，改善资本结构，公司拟以全资子公司三峡新能源大连发电有限公司（简称大连公司）所属大连庄河Ⅲ 海上风电项目（简称庄河Ⅲ项目）为底层资产发行基础设施公募 REITs。  一周行情：中航京能光伏 REIT 上交所上市，三峡能源拟发行公募 REITs 2025 年第 32 周，中证 REITs（收盘）指数为 867.98，同比上涨 6.66%，环比下跌 0.33%， 2024 年年初至今累计上涨 14.75%，同期沪深 300 指数累计上涨19.64%，累计超额收益-4.89%；中证 REITs 全收益指数 1097.31，同比上涨 13.08%，环比下跌 0.33%，2024 年年初至今累计上涨 27.33%，同期沪深 300 指数累计上涨 19.64%，累计超额收益+7.69%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为-0.65%、+0.50%、-0.87%、-1.34%、+0.65%、-0.17%、-1.18%；一月涨跌幅分别为+0.10%、-0.42%、-2.27%、-1.65%、+1.05%、-3.71%、+2.22%。  一级跟踪：11 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2025 年第 32 周，共有 11 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -10%0%10%19%29%38%2024-082024-122025-04沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 15 目 录 1、 中航京能光伏 REIT 扩募获批，三峡能源拟发行公募 REITs ............................................................................................... 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.33% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比下跌 0.33% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比下跌 0.33% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比增长 59.92% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比增长 16.22% ........................................................................................................ 7 3、 分板块表现：仓储物流 REITs 单周上涨 0.65%，单月累计上涨 1.05% .............................................................................. 8 4、 一级跟踪：11 只 REITs 基金等待上市，发行市场持续活跃 .................................................................