AI周观察：AI模型集中发布，OpenAI重回开源

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 - 本周，海外聊天助手应用活跃度整体稳定，Perplexity 小幅下滑；国内豆包访问量微涨。OpenAI 发布迄今最强多模态推理模型 GPT-5，显著提升编程与数学能力，并引入安全机制与多档 API 定价。阿里推出 Qwen3-4B 系列，实现 256K 上下文与高效端侧部署；DeepMind 发布 Genie3，可实时生成交互式 3D 环境；Anthropic 上线Claude Opus4.1，强化长上下文与代码重构。OpenAI 亦首次开源两款高性能推理模型，开放商业化使用。 - AMD 第二季度业绩虽超市场预期，但受 MI308 出口受限及相关减值影响，毛利率与盈利短期承压。数据中心业务的 CPU 销售保持增长，但 GPU 业务受限明显。公司提前量产 MI355 系列，在性能与成本上对标 NVIDIA 同代产品，具备大规模部署的竞争优势。长期看，MI355 将是 AMD 打开高性能 AI 集群市场份额的关键产品，市场预期仍聚焦其后续交付与客户拓展进展。 - 2025 年 5 月，中国智能手机销量达到约 2120 万台，同比下滑 20.5%。华为、苹果、OPPO、小米、vivo 以18.58%、14.96%、13.01%、12.54%、11.56%的份额排名前五。具体型号方面，iPhone 16 Pro 销量排名第一，iPhone 16 Pro Max、OPPO Reno 14 排名第二、第三。6 月国内台式机销量约为 135 万台，同比下滑 14.31%。笔电销量约为 203 万台，同比增长 5.52%。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 海外市场行情回顾................................................................................ 3 新模型集中发布，AI 应用热度稳定 ................................................................. 4 AMD 业绩受禁售影响短期承压，建议密切关注后续关键产品 MI355 进展 .................................. 5 消费电子动态.................................................................................... 6 6 月国内智能手机市场销量同比下滑 ............................................................ 6 6 月台式机销量下滑但笔电市场继续同比增长 .................................................... 7 风险提示........................................................................................ 8 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 海外市场行情回顾 图表1：截至 8 月 8 日海外 AI 相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 新模型集中发布，AI 应用热度稳定 图表2：聊天助手类 AI 应用活跃度 来源：Similarweb、国金证券研究所 本周，海外聊天助手类应用活跃度多数保持稳定，Perplexity 环比小幅下降。国内应用中，豆包环比访问量小幅上涨，其余多数保持稳定。 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 5 扫码获取更多服务 OpenAI 正式发布最新一代生成式 AI 模型 GPT-5，被称为迄今最强的多模态推理系统。该模型在统一架构下整合快速响应与深度推理能力，支持文本与图像处理并计划拓展至视频与音频，幻觉率较 GPT-4o 下降 26%，并引入 5000 小时安全测试的“安全完成”机制，尤其在编程与数学任务表现突出。定价方面，免费用户首次可直接体验推理模型，API 按版本分为 GPT-5、Mini、Nano 及 Pro，最低至每百万输入 token $0.05，最高至输出$10。业内评价认为其在企业级文档处理、逻辑推理及多模态应用上实现突破，但在 ARC-AGI 等抽象推理测试中仍存短板，高昂 API 成本亦引发部分开发者质疑。 阿里巴巴通义千问发布 Qwen3-4B 系列，涵盖 Instruct 与 Thinking 版本，实现 256K 上下文处理能力，在移动端以小体积实现高性能，性能超越闭源小型模型 GPT-4.1-nano，接近自家 30B 大模型水平，为端侧 AI 部署提供重要支撑。Google DeepMind 推出通用世界模型 Genie3，可实时生成 720P 3D 交互环境，支持文本驱动动态事件修改并具备自学习物理规律能力，大幅提升 AI 智能体训练与游戏开发的沉浸感和灵活性。Anthropic 发布Claude Opus4.1，提升多文件代码重构、Agent 任务与长上下文推理能力，已通过 API 及云平台向付费用户开放。OpenAI 打破四年闭源传统，推出两款开源模型 GPT-oss-120b 与20b，在推理性能接近自家付费产品的同时，大幅降低硬件与部署门槛，并采用 Apache 2.0协议允许商业化应用，标志其商业策略的重大调整。 AMD 业绩受禁售影响短期承压，建议密切关注后续关键产品 MI355 进展 AMD FY25Q2 业绩超出市场预期，公司实现营业收入 76.85 亿美元，环比增长 3.3%、同比增长 31.7%，高于市场预期的 74.20 亿美元；Non-GAAP 每股收益为 0.48 美元，略低于市场预期的 0.49 美元。毛利率因 MI308 出口受限导致的 8 亿美元存货减值下降至 43%，若剔除此影响则为 54%。 图表3：公司季度营业收入（百万美元）再创新高 图表4：公司数据中心收入同比增速受 MI308 禁售影响显著降速 来源：路透、国金证券研究所 来源：路透、国金证券研究所 分业务来看，数据中心收入为 32 亿美元，同比增长 14%，主要受 EPYC CPU 销售增长带动。但 MI308 出口限制对业务造成明显影响，该板块录得约 1.55 亿美元营业亏损。客户端与游戏业务表现强劲，收入达到 36 亿美元，同比增长 69%。其中，客户端收入为 25 亿美元，同比增长 67%，受 Ryzen 桌面级 CPU 销售强劲拉动；游戏业务收入为 11 亿美元，同比增长 73%，受下游主机厂商库存消化结束并进入备货周期的推动。 MI 系列 GPU 业务加速推进，公司已于 6 月提前启动 MI350 系列量产，并预计下半年将快速放量。MI355 在大规模推理场景下的单位成本 Tok