传媒行业11月畅销榜数据跟踪：双十一销量再创新高

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 12 [Table_Page] 跟踪分析|传媒 证券研究报告 [Table_Title] 传媒行业 11 月畅销榜数据跟踪：双十一销量再创新高 [Table_Summary] 核心观点：  事件：开卷信息发布 2019 年 11 月零售渠道畅销书排行榜 Top30 和网店渠道畅销书排行榜 Top30。本月榜单相较上月的变动幅度较大，20种图书新进榜，22 种图书连续一年在榜，影响因素主要有 2 个：1）本月双十一带动大众品类热度上升，中小学阅读热度继续消退，“推荐图书”比上月减少 6 种、排名平均下降 5 位以上。2）本月共有 12 种2019 年新书上榜，比上月减少 1 种，《天气之子》、《乖，摸摸头 2.0》、《格局：世界永远不缺聪明人》、《半小时漫画经济学（2）-金融危机篇》、《这里是中国》5 种图书首次进榜。  11 月上市公司的畅销书：份额略有提升。本月 A 股上市公司占据开卷零售渠道畅销榜 68.9%的份额，和上月相比略有提升，其中新华文轩上榜 19 种图书，新经典上榜 16 种图书。  11 月网店渠道的畅销榜：下沉市场增长迅速。本月网店渠道畅销榜上有 18 种非虚构类图书、12 种少儿类图书、7 种虚构类图书未进入当月的零售榜。2019 年，当当网 11 月 11 日当日订单金额同比增长 160%，京东 11 月 1 日至 11 月 11 日图书文教成交数量同比增长 451%，其中五六线城市的成交额增幅远超一线城市。  风险提示。网店渠道折扣加剧；实体书店销售下滑；移动互联网冲击。 [Table_Gr ade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2019-12-23 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 旷实 SAC 执证号：S0260517030002 SFC CE No. BNV294 010-59136610 kuangshi@gf.com.cn 分析师： 徐呈隽 SAC 执证号：S0260519110002 010-59136612 xuchengjun@gf.com.cn 请注意，徐呈隽并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 传媒行业:5G 应用主题引领涨幅，关注后续行情的进一步扩散 2019-12-22 传媒行业:2020 年投资策略：PB-ROE 框架确认底部，5G创新成为行情核心因子 2019-12-16 传媒行业:荔枝：国内最大UGC 音频社区，产品+用户具备优势 2019-12-16 [Table_Contacts] -7%2%10%19%27%36%12/1802/1904/1906/1908/1910/19传媒沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 12 [Table_PageText] 跟踪分析|传媒 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E 新经典 603096.SH 人民币 57.21 2019/10/29 买入 64.26 1.96 2.26 29.25 25.36 24.3 20.4 13.81 14.41 中南传媒 601098.SH 人民币 12.16 2019/10/30 增持 14.03 0.74 0.79 16.40 15.42 5.7 4.8 9.42 9.69 中信出版 300788.SZ 人民币 47.81 2019/11/10 买入 56.99 1.31 1.58 36.37 30.20 29.2 23.7 14.45 15.28 中国科传 601858.SH 人民币 11.09 2019/10/29 买入 14.92 0.62 0.69 18.02 16.07 12.0 9.4 12.57 12.83 凤凰传媒 601928.SH 人民币 9.88 2019/11/5 买入 9.88 0.59 0.66 16.76 15.05 5.7 4.6 10.77 11.45 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 备注：表中估值指标按照最新收盘价计算。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 12 [Table_PageText] 跟踪分析|传媒 目录索引 11 月零售榜的变动：双十一带动大众图书热度 .................................................................. 5 季节因素：中小学阅读热度继续消退 ......................................................................... 6 2019 年新书：5 种新书首次上榜 ............................................................................... 7 11 月上市公司的畅销书：份额略有提升 ............................................................................. 8 11 月网店渠道的畅销榜：下沉市场增长迅速 ..................................................................... 8 可比上市公司估值对比 ..................................................................................................... 10 风险提示 ........................................................................................................................... 10 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 12 [Table_PageText] 跟踪分析|传媒 图表索引 图 1：2019 年 11 月零售渠道畅销榜与 10 月榜单的变动情况 ............................... 5 图 2：2019 年 11 月上市公司进入畅销