农林牧渔行业周报：集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 农林牧渔 2025 年 08 月 03 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《催化因素频出，2025Q2 农业板块公 募 重仓 市值 提升 —行 业周 报 》-2025.7.27 《2025Q2 农业板块公募基金重仓持股占比提升，饲料养殖龙头增持居前—行业点评报告》-2025.7.27 《淡季消费疲软致鸡价下挫，期待餐饮需求回暖支撑价格—行业点评报告》-2025.7.22 10 集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 王高展（分析师） 朱本伦（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790525070003 zhubenlun@kysec.cn 证书编号：S0790124060020  周观察：集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压 集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压。据涌益咨询，8 月 1 日样本企业日均生猪屠宰量 13.74 万头，环比上周+0.17 万头，需求端小幅增长。8 月 3 日全国生猪销售均价 14.02 元/公斤，环比上周-0.08 元/公斤，环比-0.57%，近期集团场降重叠加二育出栏，整体价格偏弱，预计后续仍有压力。 降重要求叠加高温增重缓慢，集团场生猪出栏均重持续下行。本周全国商品猪出栏均重 127.98 公斤，较上周下降 0.50 公斤，环比-0.39%，其中集团出栏均重123.79 公斤，较上周下降 0.48 公斤，环比-0.39%，散户出栏均重 142.17 公斤，较上周增加 0.25 公斤，环比+0.18%。降重政策要求叠加高温增重缓慢，集团场生猪出栏均重持续下行。 需求平淡致玉米价格下跌，供应宽松致豆粕价格承压。（1）玉米：本周饲料厂玉米到厂均价 2469 元/吨，环比上周-7 元/吨，环比-0.28%，其中南方销区饲料企业多执行前期订单合同，整体需求平淡，导致价格小幅下滑。（2）豆粕：目前油厂豆粕库存持续增加，市场供应宽松，本周全国豆粕现货价 2978 元/吨，环比上周-23 元/吨，环比-0.78%。  周观点：生猪投资逻辑边际改善，宠物板块国货崛起逻辑持续强化 基本面政策面双轮驱动 2025H2 猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。 饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。 消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。  本周市场表现（7.28-8.1）:农业跑输大盘 2.03 个百分点 本周上证指数下跌 0.94%，农业指数下跌 2.97%，跑输大盘 2.03 个百分点。子板块来看，动物保健板块领涨。个股来看，申联生物（+27.71%）、回盛生物（+10.49%）、蔚蓝生物（+4.53%）领涨。  本周价格跟踪（7.28-8.1）:本周白羽鸡、对虾等农产品价格环比上涨 8 月 1 日全国外三元生猪均价为 14.33 元/kg，较上周上涨 0.18 元/kg；仔猪均价为 30.91 元/kg，较上周下跌 0.98 元/kg；白条肉均价 18.56 元/kg，较上周下跌0.05 元/kg。8 月 1 日猪料比价为 4.26:1。自繁自养头均利润 43.85 元/头，环比-18.31 元/头；外购仔猪头均利润-116.78 元/头，环比-45.39 元/头。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -24%-12%0%12%24%36%2024-082024-122025-04农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 周观察：集团降重叠加二育出栏，全国猪价承压 .................................................................................................................. 3 2、 周观点：生猪投资逻辑边际改善，宠物板块国货崛起逻辑持续强化 .................................................................................. 5 3、 本周市场表现（7.28-8.1）：农业跑输大盘 2.03 个百分点 .................................................................................................... 6 4、 本周重点新闻（7.28-8.1）：2025 年上半年我国畜牧业情况总体平稳向好 ........................................................................ 7 5、 本周价格跟踪（7.28-8.1）：本周白羽鸡、对虾等农产品价格环比上涨 ............................................................................. 8 6、主要肉类进口量 ........................................................................................................................................................................ 11 7、 饲料产量 ................................................................................................................................................................................... 11 8、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 12 图表目录 图 8： 本周农业指数下跌 2.97%（%） ...........................................................................................................